女性基金經理大調查:中國佔比28%,美國僅11%!固收幾乎被女性統治,投資偏愛“消費”

女性基金經理大調查:中國佔比28%,美國僅11%!固收幾乎被女性統治,投資偏愛“消費”

女性基金經理大調查:中國佔比28%,美國僅11%!固收幾乎被女性統治,投資偏愛“消費”

雖然監管部門對基金公司一門心思發展固收產品頗有微詞,但佔比高達七成的固收類基金產品,卻也為女性基金經理提供了更多的職業機會。

晨星(Morningstar)日前對34個市場的量化研究分析顯示,截至2019年底,全球只有14%的基金經理為女性,但比例最高的地區分別為中國(28%)和新加坡(29%),美國的這一數據僅為11%。

女性基金經理更容易在固定收益領域“官運亨通”,固收領域的一二把手由女性擔任的現象,在國內基金公司比較普遍。晨星報告認為,管理固定收益產品的女性基金經理,比股票產品多,這一定程度上可以理解成女性基金經理在情景思維和風險收益平衡方面表現得更好。

此外,券商中國記者發現,從女性基金經理的持倉偏好看,相對於男性基金經理前十大重倉股集中投資的策略,以及更加偏好科技股的投資,女性基金經理持股風格相對分散,且對大消費情有獨鍾,尤其對食品飲料、醫藥、日用品等領域有較大程度的偏好,顯示出女性基金經理的策略更加傾向於投資組合的安全穩定。

女基金經理在固收部門易掌握話語權

晨星亞洲及歐洲、中東和非洲地區基金研究總監陳永熙表示,亞洲在基金經理性別多樣性方面領先全球。在大中華區和新加坡,女性被任命為基金經理的比例相對較高。一般來說,多樣性可以優化群體決策。鼓勵更多女性進入投資組合管理,能為投資者帶來更好的成果。

晨星中國基金研究總監王蕊進一步解釋了中國基金行業中女性比例較高的原因:從人口統計學角度看,中國女性的勞動力參與率相對較高,高等教育機構中的大多數學生都是女性。在這種背景下,會期待更多女性進入基金行業,因為該行業的入職要求相對較高。

她補充道,另一值得注意的地方是,晨星發現管理固定收益產品的女性基金經理,比股票產品多。這一定程度上可以理解成女性基金經理在情景思維和風險收益平衡方面表現得更好。

以上信息或也解釋,在過去十年間,由於國內公募基金公司瘋狂擴張固收產品,權益類基金規模在過去十年間遭受基金公司的忽視。券商中國曾報道,截止去年三季度末,整個固收類產品規模達到9.84萬億,佔整個公募基金總規模的71%,權益類基金規模僅為29%。這也引起了監管部門的關注,監管人士去年強調公募基金應著力推動權益類基金的發展,在提升偏股型基金產品規模的佔比上下功夫。

固收類產品的畸形佔比,也為女性基金經理提供了機會,女性基金經理似乎在固收領域更容易官運亨通。

券商中國記者發現,一些大型基金公司的固定收益總監大多為女性基金經理擔任,而且這一由女性擔任一二把手的現象比較普遍。如鵬華基金的固定收益部總監此前曾是一位女性基金經理,當時這位女性基金經理擔任鵬華基金的總裁助理、固定收益投資總監、固定收益部總經理。天弘基金的固收機構部總經理、博時基金固定收益總部現金管理組總監、東海基金固定收益部負責人、國金基金固定收益部總經理、興業基金固定收益投資總監、富榮基金固定收益部副總監、東方基金固定收益投資部副總經理、德邦基金固收投資部副總監、天治基金固定收益部總監也均是由女性基金經理擔任,顯示出女性基金經理在固收投資上的職場競爭更具優勢。

晨星對女性基金經理的研究數據似乎也包括了私募基金經理,如果僅根據公募基金的對比而言,wind數據顯示,截至4月9日,目前公募基金圈內共有2133名基金經理,其中女性基金經理有541名,佔比為25%。即市場上約四分之一的基金經理為女性。但女性基金經理公募轉私募也並不少見,高毅資產董事總經理孫慶瑞此前曾是中銀基金的權益投資總監,易同投資的創始人黨開宇也來自公募基金,在嘉實基金公司曾擔任過研究總監。

雖然越來越多的女性基金經理進入行業,但晨星公司的研究數據發現,全球基金行業與20年前的情況很相似:2000年底,14%的基金經理是女性;到2019年底,14%的基金經理是女性。性別差距是基金行業的一個鴻溝,可能是由結構性障礙和隱性偏見的複雜因素造成。但這與她們的能力並無關係,根據晨星之前的研究顯示,基金經理的性別不會影響基金業績表現(基於美國的基金數據)。

分散投資,女基金經理偏好消費股

券商中國記者發現,女性基金經理持倉結構也明顯區別於男性基金經理,這種差別甚至令女性基金經理很難成為年度業績最佳者。

“正常的股市環境下,如果想獲得冠軍,大致需要比較進攻性的操作”華南地區的一位基金經理向券商中國記者表示,集中持股是獲得業績冠軍的基本操作,如果沒有集中重倉某個領域,尤其是高彈性的行業,想要獲得超越同行的業績,是幾乎不可能的,但集中持倉也比較容易犯錯。

一方面女性基金經理更多的從事債券類基金的管理,另一方面,女性基金經理在管理權益類基金時,普遍性的現象是,前十大重倉股的持倉總佔比相對較低,也就是說,女性基金經理一般不傾向於採取集中持股的策略,這可能不符合女性基金經理追求穩健的心理特點。

相對許多男性基金經理更偏向於集中投資的操作,比如一些基金經理的前十大持倉佔比超過60%甚至70%,女性基金經理對前十大重倉股的持倉佔比明顯較低,比如由女性基金經理管理的興銀豐盈靈活配置基金的前十大重倉股合計佔比為33.71%。農銀匯理消費主題基金的前十大重倉股佔比為40%,鵬華普天收益基金的前十大持倉佔比為46%。

從女性基金經理的持倉偏好看,相對於男性基金經理更加偏好科技股的投資,女性基金經理對大消費情有獨鍾,尤其對食品飲料、醫藥、日用品等領域有較大程度的偏好,顯示出女性基金經理的策略更加傾向於投資組合的安全穩定。

值得一提的是,雖然女性基金經理追求安全穩健的投資,但女性基金經理的老鼠倉事件,在最近幾年也在持續曝出。

2020年3月5日,中國裁判文書網披露了泰信基金管理公司“老鼠倉”一案的二審刑事判決書。根據判決書,泰信基金原基金經理柳某夥同他人,利用擔任基金公司從業人員職務便利獲取的未公開信息,從事相關證券交易活動,非法獲利4619萬餘元。這已經是一年之內,泰信基金公司被曝光的第二位從事老鼠倉交易的女性基金經理。

2019年9月披露的信息顯示,泰信基金的基金經理袁某因設立“老鼠倉”,袁某因此獲刑二年,並處罰金人民幣15萬元。

在更早之前,還出現從事債券基金的女性基金經理非法操作股票,甚至導致老鼠倉虧損的現象。匯豐晉信基金公司的女基金經理鍾小婧因“利用未公開信息交易”,就被上海證監局取消基金從業資格,並罰20萬元。

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