勁爆！資金管理——一位資深老期貨員的交易體會（乾貨分享）
十多年來，環顧周圍的交易者，面孔不斷的變換，很多人來了，很多人又走了，又有很多人在來著－－，期貨市場中不乏機巧百變的聰者，不乏慧思泉湧的智者，不乏博覽群書的才者，不乏呼嘯前行的勇者，然而很多人類的驕子在此卻垂下了他們高傲的頭顱！我親眼所見很多有非常高超的交易技巧的投資者到底也沒能走出人性的貪婪，而最終重倉落敗，終成千古遺恨！到底什麼才是期市的生存之本？嫻熟的交易技巧是嗎？不是的，它只是你制勝的武器，你有殺傷力強的武器並不代表不被殺死！嚴格的止損嗎？不完全是，它只是控制你的損失，杜絕你損失繼續擴大的紀律；在你的投機征程上，你的智慧、心態、眼光、膽略以及你嫻熟的交易技巧，都是你在交易之旅上不得不逾越的門檻，它們當然非常重要，但真正到達最後，它們卻也不是期市長久生存的本質和關鍵所在！它們只是造成短線神話的幾個不可或缺的方面，真正的長久生存卻需要配合更為重要的因素－資金管理！真正的交易大師必是資金管理的大師！
一、戰爭需要兵力部署，投機必得資金管理期貨投資資金管理，是期貨投資過程中最重要的部分，是每一個欲想成功的期貨人所必須逾越的門檻。很多非常有投機天分的交易者的交易賬戶都曾出現過巨幅獲利，但後來卻大幅回吐，是什麼原因？那一定是資金管理不當，當然進出場技術、止損的執行、情緒性因素等也是帳面出現虧損的原因，但是最大的問題必定是資金管理和風險控制。許多投資者因為進出場位置選擇等錯誤會導致帳面出現虧損，但是虧損的幅度是由資金管理決定的。資金管理是指資金的配置問題，其中包括投資組合的設計，整體賬戶風險承受度、每筆交易初始風險承受度、如何設定交易規模、如何進行倉位調整、賬戶的整體增長期望值、在順境或挫折階段的交易方式等方面；真正的贏家都是風險的厭惡者，他們不會讓賬戶處於非控制的風險狀態，頂尖的交易者並不是哪些賺最多錢的人，而是在不利情況下賬戶損失程度最小且具備持續贏利能力的人。一些不成熟的交易者，往往只醉心於市場分析，他們簡單地認為戰勝市場和獲取暴利的關鍵就在於正確的市場分析。但是，在這個風險市場上，沒有百分之百的成功率，錯誤總是經常發生，而彌補錯誤卻要投機者做出加倍的努力。
十多年的投資經驗以及諸多交易者血的案例使我認識到，將資金管理的重要性放到任何高度強調，都半點也不過分！有很多時候我們判斷對了後市大的行情走勢，但開倉後卻由於倉位過重，在接下來的期價隨機波動中，無法忍受大或小的洗盤震盪動作，可能幾十點的波動就會造成心態的破壞而致提早止損出局，最終出現看對卻做錯的遺憾局面，尤其是在大級別的行情中出現這樣的問題，必將對以後的操盤心態產生極其惡劣的影響。 沒有原則的倉位控制，報復性的賭博重倉，沒有情由的孤注一擲，最終將一個個神話變成了噩夢！投資者倘若不量力而行而讓單量大到令自己對市場產生恐懼的地步，那麼無論他怎麼做都贏不了錢。
二、資金因時而動，管理因機制宜 任何一個成功的科學的資金管理模式都必然地絕無例外地奉行著以下四項原則：1、安全性原則： 目前的世界首富，“股神”－－沃倫·巴菲特有一句名言：“投資法則一，儘量避免風險，保住本金；第二，儘量避免風險，保住本金；第三，堅決牢記第一、第二條。” 保障原始投入資金的安全性才是投資的根本，在原始資金安全的情況下獲得必然的投資利潤，才是科學、穩健的投資策略。 安全性原則是資金管理的首要原則。交易者從事期貨投資之初，要先根據自己的資金實力和心理承受能力確定在期貨操作中投入多大資金和能承受的最大虧損幅度至關重要，首先，投資者運作於市場的資金不能有太大的壓力，不能有隻須勝不須敗地緊迫感，必須能給賬戶一個比較寬鬆的空間和時間，必須在交易中克服對資產權益的過度關注或摻雜進個人主觀需求原因，從而引發貪婪和恐懼情緒而造成戰術混亂；再者，要了解自己的交易方法歷史上出現連續虧損的次數和損失的數量比例，這也是後來操作心態穩定的條件。 所有的交易都要事先設定止損計劃和止損標準，這個世界上沒有人能保證他的每一筆交易都是賺錢的，當損失不可避免時，把損失降低到最低是長期獲利的根本保證。另外，當你的交易獲利時，相應地調整止損位來保護你的利潤也是你長期穩定獲利的重要因素。
2、程式化原則： 要根據自己的交易風格和個性制定一個相對固化的資金管理模式相當重要，在實戰操作中能夠熟練而習慣地運用預先制定的資金計劃，將使你的交易提升到一個新的層次。
這個模式不能包含你個人的感情因素，它所設置的風險參數必須經過你縝密的概率性測試，錢多錢少不是問題，如果你的成功率是零，那麼拿一分錢交易也證明是在冒險，而如果你的成功率是百分之百，那拿全世界的錢來做也不算多，這當然都是極端，但我想說的意思是，你的資金管理模式絕不是憑自己想當然地認為來固化下來的，而必須是建立在長期客觀測試的基礎上科學制定的。
我曾見過很多做期貨不滿一年的新手製定的資金應用方式，其發現機會後的初始建倉為其總資金的三分之一，這種簡單的不滿倉操作的資金應用竟然被其視為資金管理！當然，他們的結局一般不會很好，並且總是可憐的相同。 那怎麼才能程式化呢？當然我不瞭解你的情況，無法給你進行具體的策劃，但具體的資金管理策略應該分建倉策略、加倉策略、補倉策略和多元化交易策略；其中，建倉策略又包括均額建倉、簡單比例建倉和複合比例建倉三種；加倉策略包括等額加倉、金字塔式加倉以及菱形加倉等內容；多元化交易策略又分不同品種間的複合交易策略和不同週期間的複合交易策略兩大方面。這些內容比較繁瑣，但其中真正適合你的策略只有一個，並且只要一個就夠了。
堅守資金管理，做到大贏小虧，穩定地贏利，從小做起，隨著歲月的流逝，小流也將彙集成複利的海洋。
一個交易高手的市場表現應該是，能夠連續多年獲得穩定持續的連續複利回報，經年累月地賺錢而不是一朝暴富。資本市場的高額利潤應來源於長期累積低風險下的持續利潤的結果，職業交易者只追求最可靠的，只有業餘低手才只關注利潤最大化和滿足於短暫的輝煌中。
時間是真正成就複利可怕的力量！失去這個原則基礎，我們的交易將一文不值！失去對其堅定地執行，一切都將毫無意義！一個人一時遵守交易原則很容易，但難就難在用一生去堅持原則，必須具備哪怕直到生命結束都堅持原則的信念。其實交易很簡單，人生貴在堅持，交易更是貴在堅持！成功必然來自於堅持正確的習慣方法和不斷完善的性格修煉，堅忍，耐心，信心並頑強執著地積累才是職業的交易態度。
利潤是風險的產物而非慾望的產物，風險永遠是第一位的，不論何種情況下都要嚴格制定和執行資金管理計劃，不讓賬戶權益出現非正常的回落。能否明確、定量而系統地從根本上限制你的單次和總的操作風險，是區分贏家和輸家的分界點，隨後才是天賦、勤奮和運氣以搏取更大的成績。最後，讓我們以大作手傑西.利弗摩爾的經典語句來結束我們的探討：“在華爾街工作過這麼多年，賺過也賠過數以百萬計的美元之後，我想告訴你們：絕非我的種種見解使我賺了很多錢，而是我能夠堅持我自己的主張。在市場上正確地運作並不需要什麼技巧和手段。你在牛市中總會發現許多多頭機會，在熊市中亦是如此。
我認識的許多人都是在恰好的時機對市場做出了正確的判斷，他們能夠在可獲取最大利潤的價格水平上買進或賣出，而且他們的經驗常常足以與任何人的經驗相抗衡，但是他們並未從中確實賺到錢，能夠對市場進行正確的判斷同時又能堅持自己的意見的人並不一般。
這是世上最難學的事情之一，但是隻有牢牢把握了這一本領，你才能賺大錢，有一種說法認為一個知道如何交易的交易商在市場中賺取百萬美元較那些對市場一無所知的人賺取幾百美元更為容易，確實如此。
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