第一，4 月 9 日《中共中央國務院關於構建更加完善的要素市場化配置體制機制的意見》發佈。
《意見》很重要，具體內容大家查新聞稿，老李給大家介紹一下相對專業的分析見解。
根據國盛證券的分析，這是一份被疫情耽擱的文件。
2019 年 11 月 26 日召開的中央全面深化改革委員會第 11 會議就審議通 過了本文件，而深改委自 2018 年 3 月召開第 1 次會議以來，之後每隔一個月連續開了 10 次，按規律看 今年 1 月和 3 月將再開兩次，但應該是受疫情影響，才改為今年 2 月就“完善重大疫情防控體制機制 健 全國家公共衛生應急管理體系”召開了第 12 次會議，而此前的會議主題基本都和要素市場化相關。
同時，這是一份彙總性的文件，核心內容始於十八屆三中全會、分散於歷次深改委/財經委會議、成於十九 大尤其是十九屆四中全會。本文件總體上並非新內容，只是彙總性。
所以大家看到了，股市並沒漲，和我們從各大股市媒體上寫的什麼《中央發文：完善股市基礎制度》的感覺不一樣。
具體看，要素市場化有 6 大看點而土地要素被放在首位。大錢都在盼望新一輪土地改革，股市上的土地流轉概念開盤就非常活躍。
然並卵，一旦涉及土地，巨大的資金吞吐，很多大錢都在考慮，會不會對股市造成虹吸效應。
相對確定的是，農村土改、戶籍改革，首先受益的是長三角、珠三角，土地市場會起大變化，對房地產、股市的影響具體怎樣，還需走一步看一步。
第二、中國3月CPI同比增長4.3%，預期增長4.8%，前值增長5.2%。PPI同比下降1.5%，預期下降1.1%，前值下降0.4%。
老李一直贊同任澤平的觀點“除了豬肉，我們在通縮”，果然，3月份，畜肉類價格上漲78.0%，影響CPI上漲約3.44個百分點，其中豬肉價格上漲116.4%，影響CPI上漲約2.79個百分點；水產品價格上漲2.8%，影響CPI上漲約0.05個百分點；蛋類價格上漲1.9%，影響CPI上漲約0.01個百分點；鮮果和鮮菜價格分別下降6.1%和0.1%，合計影響CPI下降約0.12個百分點。
扣掉豬肉，我們的CPI只有1.51，這下給央行的貨幣政策空間卸去了巨大的壓力，未來錢仍然會充盈，對股市不會壞。
但是，對我們一直關注的豬肉股，影響兩說。
首先，肉價下跌是趨勢，但是跌到什麼程度決定了生豬養殖企業股價的走勢。第一個觀察點是生豬（外三元）價格是不是跌破32.5元關口。
這個價格是去年11月份豬肉股下跌起因，如果跌破，市場對肉價走熊會形成共識，豬肉股再好的業績，也扛短期下跌。
其次，豬肉股價格處於高位。
以我們持續關注的新希望（000876）為例，最近3個月股價漲了80%。近日新希望（000876）召開業績說明會。公司對於未來生豬產能恢復的觀點是：目前國家的政策更有利於大企業，中小養殖戶很難享受到。
這一觀點是未來豬週期發生根本性變化以及行業格局進一步向頭部企業集中的好信息。如果是事實，則新希望將不再是週期股，而是大消費（公司也在刻意描繪自己的消費屬性，小酥肉半年銷售1.4億，董事長劉暢主抓食品板塊），我們關注的週期或許會超過3年。
戰略上非常樂觀，但是戰術上要非常謹慎。生豬（外三元）價格不跌破32元/公斤，養豬依然是暴利，公司依然是好公司，但豬價下跌000876就不一定是好股票。
還有一個如影隨形的利空消息：人造肉或許會顛覆養殖產業，未來隨著豬價的波動，會不斷出現對豬企的質疑聲音，股價高了就不可能不下跌。
如果要應對，朋友們可以考慮將倉位從新希望（000876）轉移至希望轉債（127015）。可轉債的優勢在於內含期權屬性，波動比正股小，萬一出現短期下跌風險，可轉債跌的慢一點點而，會留賣出的機會。
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