A股基本上都是積極的研報，不管是買家還是賣家的報告評級。總是“樂觀”、“推薦”和“看好”。如何理解研報是一門科學。看似溫馨的字句，其實是買家與賣家組織默契的黑話，背後隱藏著大量潛在的臺詞。
例如：
一：分化行情=市場質量不足
二：等待花開=短期沒戲
三：估值風險=跌，跑
近日，白酒行業最熱門的消息，酒鬼酒出現了業績雷暴。在公開的研報中，國金證券在10月14日的研報中是這樣表述的：“持續看好高端一線白酒茅五瀘，推薦短期邊際改善+長期空間持續的二線龍頭如洋河、古井、汾酒、今世緣，以及中期具備彈性的酒鬼酒（短期需要注意估值風險）。”
根據經驗，短時間內多個券商都發布針對某一上市公司的研報的話，就只選擇同行業的白馬股，由於白馬股業績增長穩定，高關注度下消息也會第一時間被股價合理消化。而單純的概念炒作股則會提前透支大量未來成長空間。
分析師隨時都有被市場打臉的風險，但是市場需要精英的判斷，需要永遠具有勝利者氣質的精英，如果之前推薦的股票跌跌不休，分析師可能知道什麼時候是底部嗎？他們也說不準這個時候，他們用的詞是"股價凸顯估值優勢"。
都已經大跌了，估值自然是要比之前低一些的，不過你可看好了，我只是說估值有優勢，可沒有告訴你馬上能漲，如果一直跌，那就是估值優勢增大......等到終於反彈了，你看我又說對了吧，估值有優勢！
一段時間沒有券商出研報的公司或行業反倒更值得關注，分析師遺忘的地方往往容易出反轉的黑馬，所以能選到業績反轉的股票。而且大部分基金等機構都是根據研報買股，沒券商關注意味著機構倉位低，那麼一旦反轉研報開始集中湧現，必然導致基金建倉來給預先佈局的散戶抬轎。
此外，大部分研報都只是跟蹤報告或者事件點評，真正值得仔細閱讀的是深度報告。深度報告能讓人快速的瞭解一個行業或是一個公司。且深度報告邏輯清晰，對投資者掌握行業的產業鏈、價值鏈、競爭結構都有很大裨益。
以下整理的一些潛臺詞，歡迎指正！
深挖行業，精選個股：這個行業沒戲，希望能蒙對兩個票
估值嚴重偏低：跌得太多了，好歹買點吧
關注外生式增長：董秘跟我說：公司要併購
基本面無變化：請大家忽略近期的負面新聞
咬定青山不放鬆：短期內無法解套
風物長宜放眼量：今年業績沒指望
靜待/有待/尚待：我覺得沒戲，不好直接說
基本符合預期：誤差30%以內
略超預期：誤差大概30%-100%
如我們之前預期：適用於對任何情況的評論
大幅超預期：饒了我吧，別問我當時預期是啥
拐點：不景氣時我會一直說呀一直說
廣闊/可觀：聽說很大，我也不知具體多大
有待確認：我很迷茫，出事了，別找我
風險提示：若我猜錯了，我給過提示，別找我
XX對報告亦有貢獻：就是他寫的，有問題直接問他，別找我
XX值得關注：今天總要薦一隻股吧，就它了
股價凸顯估值優勢：我推的股，跌得只剩底褲
強烈推薦：不管漲不漲，我真的建議你買
下跌趨勢進一步強化：我也被套牢，準備割
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