從20世紀30年代的大蕭條和2008年的全球金融危機總結經濟危機的發生及影響；通過美國大蕭條親歷者的第一手記錄《艱難時代》，瞭解經濟危機下普通人的真實生活。
文|虞老師
01
關於經濟危機及其影響
經濟危機，在經濟學上並沒有嚴格的定義，一般指爆發系統性風險，具體表現為大量企業倒閉，工人失業，債務崩盤，信用塌陷，產能銳減，市場中斷等。
目前新冠疫情已經“世界大流行”，美國、歐洲還沒看到控制疫情的希望。各國競相關閉邊境、出入境、國際航班，一些州市開始封鎖，降低商業、商務活動，零售業、航空業、旅遊業遭遇重創。
美國22萬億美元的GDP中，有15萬億是消費創造的。如果疫情持續在美國蔓延，或者美國因抗擊疫情而封城、宵禁，經濟災難將不可避免：
一方面加劇股災的悲觀預期，將投資銀行及金融機構逼向破產的邊緣，甚至引發金融危機。
另一方面重創實體經濟，企業破產和工人失業增加，實體企業及美國家庭的資產負債表趨於惡化，甚至爆發債務危機。
次貸危機期間，美國房地產價值蒸發了5.5萬億美元，引發了債務螺旋效應：
房地產資產縮水，意味著整體金融資產大幅度縮水（乘數效應）；資產縮水導致銀行下調授信額度，降低市場流動性，企業借貸成本上升；企業進而拋售資產以迴流資金，但資產拋售又引發資產價格下跌，導致銀行授信額度進一步下調……如此惡性循環，實體經濟陷入衰退乃至蕭條的境地。
值得一提的是，債務螺旋（債務—通縮理論）的提出者歐文·費雪，在1929年大危機之前是當時世界最富有的經濟學家。但是，大危機、大蕭條使其深陷債務螺旋，最終家庭破產，窮困潦倒。（費雪《繁榮與蕭條》）
前美聯儲主席本·伯南克是大蕭條的重要研究者，他在費雪的基礎上提出金融加速器理論。伯南克認為，在信息不對稱等條件下，一家原本資產負債表健康的企業，也可能遭遇外部突然襲擊（黑天鵝事件）而倒閉，甚至衝擊到宏觀經濟，引發經濟危機或衰退。
這次新冠疫情可能引發的經濟危機，更可能沿著伯南克“金融加速器”的路徑爆發。【1】
豬肉+食用油+鋼材價格飆升就會直接推高我們的通脹指數。去年光是一個非洲豬瘟的影響就讓我們通脹指數突破了5%，現在還疊加一個食用油+鋼材，通脹指數會達到多少？
最麻煩的是這個通脹來得還不是時候，因為疫情影響，我們外部面臨全球陷入經濟大衰退，內部再來一個惡性通脹，聯繫起來就是經濟停滯+惡性通脹——這就是任何國家最害怕的經濟現象：滯漲！
滯漲一旦出現任何貨幣政策統統失效，而且底層老百姓痛苦指數非常高，對社會穩定將形成嚴重的衝擊。
以上就是央行遲遲不動銀行存款利率的大背景——央行壓著1.5%的存款利率不降，就可以將相當大的居民持有的現金留在銀行，就可以減輕未來可能爆發的通脹壓力，為全球大豆與鐵礦石恢復生產爭取時間。【2】
《兩次全球大危機的比較研究》，對美國1929和2008兩次大的金融危機進行了研究，書中提到1929是生產性危機，對實體經濟產生了強大沖擊。2008本質是虛擬經濟的危機，對實體經濟的打擊較小，也沒有銀行倒閉潮。此次危機，有新冠肺炎疫情引發，對虛擬經濟和實體經濟都已造成巨大沖擊，四五月份是檢驗期，可能有大批實體和非實體企業倒閉。
知道我國的政策方向，不致於到大蕭條，因為30年代的大蕭條很大程度上有政府的不作為，甚至減少流動性做推手。但的確需要過一段現金很重要、不能隨便花錢的日子了。在通縮衰退甚至蕭條的時候，現金是最好的資產。【3】
02
經濟危機下的真實生活
全面再現經濟危機下普通人的真實生活，美國大蕭條親歷者的第一手記錄《艱難時代》。
原來的工廠工人、公司職員，很多都立即陷入失業（20%以上的失業率）。許多人在城市晃盪，早上5點排在上千人的隊伍裡，去應聘一份工作；許多人失去了他們的房子，只能流浪，當時紐約中央公園裡滿是簡易窩棚，形成了“胡佛村”。
有一些富豪，1929年的身家百萬者，投資家，在股市的財富灰飛煙滅，小孩只能從私立學校退學，開始自己討生活。
當然也有發財了的，像是定義了新的廣告模式，讓麥斯威爾咖啡大賣到現在的人；像是一些藝人；像是一位破產的攝影師，靠拍大蕭條中的照片重回中產；像是本身資金很充足，行業是剛需的企業家。在周圍一切的悲悽中，打開了另類的門徑，他們自己也沒料到。
“現在的孩子拿到50塊錢，就開心地花了，當然這麼做也沒什麼不對。這些孩子需要的是經歷一次大蕭條（才知道節省和儲蓄），回想起那段艱苦的日子，衝他大叫永遠不要，過一千年也不要。不在乎他們花錢的時候有多開心，沒人應該經歷一次大蕭條，年輕人不應該。而後她談起曾經可能的結婚對象，因為大蕭條期間他突然被解僱，之後他就消失了。”
“只是碰上了好運氣而已，就是這樣。每個人都是罪犯。你偷東西，你坑蒙拐騙。你總得活下去。偷晾衣繩上的衣服，偷後門廊上的牛奶，偷麵包。要打仗的時候，我參軍了，特別高興。我知道自己安全了。我穿上軍裝，對自己說：“現在我可算安全了。”我有錢拿，有飯吃，身邊有一群人。我知道在街上瞎混或流浪的時候，分分鐘都可能被人弄死。 我喜歡待在部隊裡，因為在外面我破衣爛衫，也沒有工作。現在穿上美國軍裝，有東西...”
好多人談到這樣的事，在各個城市中流浪著找零工；火車上哭泣的母親與剛剛死去的嬰兒；外出打工，一個月回來一次的丈夫，家人看到他帶著開工的工具回家就開始哭，因為那意味著他被解僱了。
這本書是特科爾的經典之作。它講的不只是大蕭條，更是一個時代、一種情緒，一個悲喜交加的故事。任何一個想了解美國為什麼成為現在的樣子，我們如何一路走來的人，都該讀讀這本書。——阿瑟·米勒 【4】
參考：
【1】新浪財經 2020年3月23日：史詩級暴跌，是否引爆經濟危機？
【2】新浪財經 2020年4月7日：全球性經濟危機下的生存策略：房產、股市與現金
【3】兩次大的經濟危機與現在
【4】豆瓣讀書 百度百科：《艱難時代》
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