应该来说，这个周末潜流暗涌！
对于A股市场而言，出现了两大重磅信号：一是政治局会议罕见直接提出降准、降息；二是十三届全国人大常委会第十七次会议将于4月26日至29日举行，这意味着两会召开的时间和方式可能会很快确定下来。对于市场而言，预期将更为清晰。
此外，从大资金的动向来看，北上资金在刚刚过去的一周狂买300亿，李嘉诚、马化腾、董明珠、雷军和霍华德·马克斯都在大举做多，这似乎意味着此处就是市场底部。然而，此前由于市场预期并不太清晰，A股反弹相比外围弱了很多。那么，接下来是否会迎来强反弹呢？
01
两位老头震动全球
本周末，两位老头的言论可能还是让不少投资者吓出一身冷汗。一位是蒙坦尼耶（Luc Montagnier）。当地时间16日，法国诺贝尔生理学或医学奖得主、病毒学家，现年88岁的蒙坦尼耶（Luc Montagnier）在接受欧洲第一电台（Europe 1）采访时表示，引爆这次疫情的新冠病毒应是武汉实验室“研制艾滋病疫苗的意外产物”。
巴黎巴士德学院的Simon Wain Hobson 教授表示，蒙塔尼耶教授的说法毫无根据。他的论据主要是建立在他的同事数学家Jean Claude Perez的研究结果的基础上，但Perez的研究结果是错误的。他并不是唯一一个犯这类错误的学者，这是初学者的错误。其实很简单，新冠病毒的基因组里有许多种碱基（base）组成，其中有许多的U和A组碱基，而艾滋病基因组中也有许多A组碱基，于是他就认为这两种病毒有相近之处，其实他如果使用同样的研究方式，还可能会发现别的病毒的基因片段。所以，这是初学者的错误。
“我只能根据目前已知的研究结果做出推论：所有的信息都显示这是一个自然的病毒，它来自动物，蝙蝠应该通过别的哺乳动物将病毒传给人类，目前还不知道是什么动物，但是，相信在年底之前一定会找到。”他说。
另一位老头则是投资者十分尊敬与崇拜的芒格。当地时间4月17日，现年96岁的查理·芒格接受华尔街日报专访。
芒格发言要点如下：
一、 当有史以来最严重的台风来临时，我们就像一位船长。我们只想逃离台风，我们宁愿带着大量的流动性冲出去，我们很认真的对待，这不是闹着玩的，我们想把100%的现金留着去收购企业。
二、 为了那些把90%净资产都投资于伯克希尔的人，巴菲特希望伯克希尔是安全的，这并不意味着我们不能做一些积极的操作或抓住一些机会。基本上，我们是相对保守的，但也会在市场有明确安全预期时进场。
三、 我和巴菲特的电话也没有响个不停，每个人好像被困在了原地。在美国，从来没有人见过这样的事情。（疫情）与以往任何事情都不同。每个人都说他们知道会发生什么，但没有人知道会发生什么。
四、 正在经历一场衰退，唯一的问题是它影响范围有多大，持续时间有多长，但确切地知道这件事会过去。而具体会造成多少损失、衰退的程度有多大、会持续多久却没有人知道。不认为会出现长期的大萧条，但会进入一段混乱的时期，美联储的“印钞”行为会对我们有所困扰。
五、 早晚经济将会复苏，那将会是温和的经济增长。就业水平很可能再也恢复不到疫情发生前的水平。
六、 这场危机会使我们关闭一些业务。我们有一些规模小的企业，关闭后将不会再开业了。
从芒格的发言来看，他表示并不确定市场还会不会创新低，但操作上还是偏向谨慎的。接下来，是跟随芒格的步伐，还是自行入市，投资者可能又要挣扎一番了。事实上，近期以来，“预期困扰”一直是A股市场最大的弱点。两位老头的言论可能会在短期内加大这种压力。
02
五位大佬大举抄底
不过，比芒格和巴菲特激进的大佬也已经出现。据券商中国记者统计，目前至少有五位大佬级别的人物正在抄底。
据4月17日的数据显示，从3月20日开始，不到一个月的时间，李嘉诚及李泽钜已花费近9亿元购买旗下公司股份，其中8亿元用于增持长实集团。通过这一系列的增持行动，李嘉诚可能已经浮盈约1.5亿港元。自3月19日以来，李嘉诚身价可能大涨近450亿港元。
据天眼查数据，今年第一季度，马化腾逆市出手，腾讯一共投资29家企业，同比2019年第一季度的26家，增加3家，同比增加11.54%；再次夺冠，是第2-10名总和（14家）的2倍还多。去年腾讯控股走势低迷的时候，公司也是逆市回购，目前腾讯股价接近一年半新高。
4月12日，董明珠豪迈出手，格力电器祭出史上最大手笔回购计划，欲回购60亿元股份。
4月15日晚间，小米集团公告称，公司当天回购2386万股B类股份，每股10.42-10.52港元，耗资约2.5亿港元。其实，去年雷军就推出了120亿港元的大回购计划。雷军与董明珠给公众的形象向来也是“相爱相杀”。
美国东部时间14日，橡树资本联合创始人、73岁的基金经理霍华德·马克斯表示，他所在的橡树资本在上个月新冠疫情引发的抛售潮中大举建仓。他认为，3月份因为恐慌和大量抛售给市场带来了不少估值方面的折扣，这使得"有不少人利用机会抄底到手"。与此同时，橡树资本也曾尝试尽可能的留下足够的资金去面对未来股市走势。这位73岁的基金经理在最近的观点中改变了此前保守的态度，并敦促那些以前持有防御态度的投资者更多的转向于激进。
值得注意的是，在A股市场上还有不少大型上市公司在回购，比如万科和美的集团。而外资更是毫无顾忌地买入A股，在刚刚过去的一周狂扫300亿，贵州茅台近期又被买爆。这些现象似乎都意味着，后续全球若无重大变故，A股大概率已经来到一个相对底部。然而，从指数的表现来看，率先控制住疫情，率先开工的中国资产似乎并未获得估值上的溢价，就连相对的估值溢价都显得较为勉强。那么，究竟又是发生了什么？
03
北向资金单周净买入超300亿元
上周，北向资金合计净买入A股300.22亿元，是史上第四次单周净买入额突破300亿元大关，前三次分别发生在2018年11月，2019年11月和2020年2月。
历史数据显示：前3次北向资金单周净买入额突破300亿元时，此后一周A股有两次是上涨的，而此后两周的A股行情则全部是上涨的。
中信证券表示，疫情和“美元荒”缓解后，全球资金再配置进程已全面开启，新兴市场基金研究公司EPFR的数据显示，新兴市场跨境资金流出有改善，其中A股在新兴市场中的相对优势明显。
短期看，稳定的人民币汇率环境和基本面“回补”会持续吸引外资回流。展望中期，得益于国内有效的疫情控制、庞大的市场规模、稳定的主权信用，我国资本市场在本轮全球资金再配置过程中的权重会系统性提高。
广发证券分析师戴康日前发布研报表示，近期外资有望恢复正常的净流入态势。外资流向对A股行业配置具有一定的参考意义和启发，但非A股的主导因素。当前阶段，内外资刚好形成共振，一方面是外资恢复流入后，其重仓股往往能够跑赢市场；另一方面，境内投资者也倾向于选择对全球供应链依存度较低的内需行业。
04
行情有望随政策春风而舞
新华社消息，中共中央政治局4月17日召开会议，分析国内外新冠肺炎疫情防控形势，研究部署抓紧抓实抓细常态化疫情防控工作；分析研究当前经济形势，部署当前经济工作。
兴业证券指出，4月17日政治局再度召开会议讨论经济形势，“更大的宏观政策力度”、“特别国债（明确抗疫用途）”、“提高赤字率（较前期去掉适度二字）”、“降息”、“实施老旧小区改造（较3月27日政治局会议新增）”等。一系列较前期更为明确、细化的政策指向，让投资者在这个数据出台后，两会召开前，拥有政策春风预期，风险偏好提升的窗口期，行情有望随政策春风而舞。
17日国家统计局公布一季度经济数据。一季度GDP同比增速-6.8%，但3月数据有明显改善。中信证券认为，市场较充分预期下，数据公布并未造成明显冲击。4月初全国复工复产基本达到正常水平，根据发电耗煤、整车运力、人员流动等数据测算，4月中的复工率已超过90%，只有线下消费恢复相对缓慢。
疫情下部分国家对农产品的出口限制仍然值得关注。俄罗斯农业部17日透露，俄罗斯可能5月中旬至6月30日暂停向欧亚经济联盟以外的国家和地区出口多种粮食。俄罗斯政府3月31日决定对多种粮食实施出口配额制，配额总量为700万吨。这一措施限制小麦、黑麦、大麦和玉米出口欧亚经济联盟以外的国家。
就农产品价格，农业农村部市场与信息化司一级巡视员陈萍4月19日表示，今年以来，受疫情影响，部分地区的农产品产销衔接阶段性受阻，价格波动比较大，但由于我国农业产能稳、总量足、市场运行还是基本平稳。近期，随着疫情防控形势的好转，农产品流通基本恢复正常，价格以稳中有跌为主。
就近期大豆涨价，农业农村部畜牧兽医局副局长魏宏阳19日表示，这一轮涨价，主要是业内担心全球疫情扩散导致物流中断，属于心理预期推动下的上涨，实际上当前的国际大豆贸易秩序是正常的，主要出口国都在采取措施来保证港口的正常运营。目前我们国内有比较充足的大豆储备。我们有信心保证豆粕的供应能够满足养殖业的需求。
05
机构研判：A股底部拐点已确认
天风证券认为，目前A股市场底部的逻辑不变。但大概率是脉冲式反弹，持续性和高度都不如一季度。一方面，宏观流动性继续宽松，但微观流动性的边际变化上，难以回到一季度尤其是2月（近期成交低迷、科技ETF持续净赎回、公募基金发行环比回落）；另一方面，欧美疫情拐点可能带来悲观情绪修复（比如消费电子和新能源车的反弹），但全球经济至少一个季度的停滞对业绩的实质影响，仍然需要时间和股价的震荡来消化。
行业机会方面，方正策略认为，二季度经济有望小幅转正，经济的核心是外需冲击的幅度以及国内供需改善程度的角力，市场的核心矛盾在于内需刺激力度和外需冲击幅度的角力。未来1个月是政策蜜月期。财政政策主导，货币政策配合，政策加力的方向是内需。市场目前处于左侧布局阶段，在降息预期下可以考虑加大对大金融板块的配置，中期看可持续的反弹依然依赖于全球疫情、政策力度以及经济恢复三个方面。
海通策略认为，“417中央政治局会议”提出以更大的宏观政策力度对冲疫情影响，市场反弹继续，仍是底部区域的区间震荡。未来趋势性机会的信号：基本面数据重新回升、市场情绪指标降至历史低点。外需不足时内需补，目前聚焦稳健的新基建和消费，未来趋势重启时科技和券商更优。
凤凰网股票综合自券商中国、e公司、上海证券报等
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