2020年到來的新冠肺炎疫情嚴重影響了體育行業，體育賽事暫停、體育場所關閉以及禁止聚集活動的通知，讓體育行業陷入了停擺。體育品牌如阿迪達斯、耐克開始在春節後紛紛開始打折活動，意圖消除積壓的庫存，迴流資金。
1，安踏遙遙領先對手
在3月底4月初，國內四個運動品牌安踏、李寧、特步和361度相繼發佈了2019年年報（財務報告）。筆者將其放在一起做一個對比，看一看這些國內品牌在過去一年的表現，誰又能熬過今年的疫情。
從營收，毛利，淨利，門店數，存貨，現金等多個角度看，安踏都是表現最好的公司。
在很多方面，安踏的數據都比其餘三個品牌的總和還要多。而且，安踏還擁有海外店鋪，而其他三個品牌的財報沒有明顯說明海外店鋪的情況。
去年，安踏實現了339.2億的營收，186.6億的毛利潤，53.4億元的淨利潤，這些數據均比其他三個品牌之和還要多。
李寧的營收為138.7億元，毛利為68億元，淨利潤為14.99億元；特步的營收為81.8億元，毛利為35.5億元，淨利潤為7.28億元；361度的營收為56.3億元，毛利為22.7億元，淨利潤為4.32億元。
四個品牌收入對比
安踏的營收和毛利較2018年上漲幅度也是最多的，分別為40.8%和47.1%；其他三個品牌漲幅逐漸下降，李寧的營收和毛利漲幅為32%和34.7%；特步漲幅為28.2%和25.5%；361度漲幅為8.6%和7.8%。
四品牌毛利對比
安踏的毛利率遙遙領先其他三個品牌，達到了55%，較2018年上漲2%，李寧毛利率達到49%，較上年上漲1%；特步毛利率達到43%，較上年下降1%；361度毛利率為40%，較上年下降1%。
四品牌淨利對比
門店數量方面，安踏在全球擁有12943家店，李寧、特步和361度店鋪絕大多數位於國內，沒有公佈海外店鋪具體數量，數量分別為7550、6379和5519家。
從數據上來看，安踏營收、毛利潤和淨利潤是其他三家之和的123%，148%和200%。由此可見，安踏是中國運動品牌中表現最好的一個，遠遠領先於其他品牌。
2，運動品牌側重不同
這四個體育品牌所銷售的產品可以大致分為鞋類、服飾和其他，其他一般為配飾類產品。但從財報中可以發現，雖然都是運動品牌，但是側重方向各有不同。
服飾是安踏收入的大頭，佔比達到了63.1%，而鞋類只有33.6%；李寧也是服飾佔據主要收入來源，但是相比於安踏，李寧更加均衡，服飾產品收入佔比為51.3%，鞋類產品收入佔比為43.9%。
特步和361度卻不是這樣，這兩個品牌的收入主要來自於鞋類產品，特步鞋類產品收入佔比更高，達到了56.9%，服飾收入佔比為40.9%，361度兩者差距不大，鞋類收入佔比為49.3%，服飾收入佔比為47.0%。
四品牌產品收入分佈
在平均存貨週轉天數方面，李寧做的最好，只有68天，相較於2018年縮短了10天；特步的時間也有所縮短，從80天縮減為77天；而安踏和361度平均存貨週轉天數都有所增長，安踏從81天增長到了87天，361度增長了10天，變為了120天。
李寧和特步在去年對存貨週轉做出了優化，縮小了存貨週轉天數，安踏和361度則存貨週轉週期變長。
3，品牌特色戰略
安踏在2019年開始“協同孵化，價值零售，國際化”的新運營模式，運用多品牌的優勢，將產品分為專業運動、時尚運動和戶外運動三個品牌群。
這一模式卓有成效，FILA品牌帶來的收入佔比達到了45%，相較於2018年增加了8%。在毛利方面，FILA的佔比達到了70.4%，在安踏品牌毛利率降低的情況下，提升了集團毛利率。
財報顯示，FILA收益增長原因是品牌及產品市場認知度提升，零售業務強勁表現，實體店增加，店效提升和電子商務的發展。
2009年安踏收購FILA付出了3.25億元，如今FILA為安踏帶來了147億元收入，可謂是一筆成功的收購。
同時，安踏旗下還擁有DESCENTE（迪桑特）、SPRANDI（斯潘迪）、KINGKOW（小笑牛）及KOLON SPORT等品牌，覆蓋高端市場，去年安踏還收購了Amer Sports（亞瑪芬體育，包括始祖鳥、薩洛蒙等品牌），更加鞏固安踏在高端市場的地位。
財報顯示Amer Sports在年末造成了10億的虧損，但符合預期。
安踏的廣告及宣傳開支佔收益比率下降了1.5%，原因為收益增長及收益基數增大。員工成本佔收益比有所上升，原因為員工數增加及相應獎勵增加，研發活動成本佔收益比則略微下降。原因是收益增長及收益基數增大。
鑑於安踏收購FILA戰略帶來了豐厚的回報，未來他們會繼續這種多品牌戰略，高端品牌和時尚運動，為其繼續帶來高收入。
李寧則不像安踏那樣有許多品牌，而是採取了“單品牌、多品類、多渠道”策略，通過重塑品牌形象，讓市場對品牌信心增強的方式完成了這一成績，通俗的來說就是打廣告讓形象提升了。
此外，李寧繼續強化品牌專業運動屬性，為運動愛好者升級產品體驗，並通過“中國李寧”、時裝週和與設計師合作聯名等方式，吸引消費者目光，擴大消費者群體。
李寧對於品牌重塑的戰略卓有成效，雖然廣告及市場推廣開支有所增加，但是廣告及市場推廣開支佔收入比率卻下降了0.8%，這一戰略取得了應有的效果。
國外走秀，定製款，“中國李寧”是李寧去年給消費者留下的印象，這一策略也明顯奏效，提升了李寧的形象，抓住了消費者的喜好，也就此獲得了顯著地增長。
特步類似於安踏，開始了自己的多品牌業務模式，目前特步除擁有特步品牌外，還擁有帕拉丁、蓋世威、索康尼及邁樂等品牌，覆蓋專業運動、大眾運動和時尚運動等不同市場，在此之前，特步業務僅覆蓋大眾運動市場。
特步更加重視跑步運動市場的投入，是連續五年國內贊助馬拉松賽事最多的體育用品贊助商，2019年共計贊助了53場跑步比賽。
特步的廣告及推廣費用有所增加，但是其與收入之比卻較2018年下降0.8%，證明其名人代言、贊助賽事等活動有所成效。
但是在營業利潤方面，特步僅在大眾運動領域實現盈利，在新增的時尚運動和專業運動領域均有所虧損，這是特步在開始多品牌戰略時要注意的。
不過，安踏已經通過FILA證明時尚運動在國內能吸引眾多客戶付費，其發展對於特步有著借鑑意義，但也是特步面臨的挑戰。
361度戰略自2003年成立以來保持一致，提供高性能及物有所值的運動產品，主攻大眾市場。同時，其在中國所擁有的芬蘭品牌ONE WAY也是聚焦於高功能性和細分戶外產品。
361度更加喜愛贊助體育賽事和體育運動員，去年他們還學習安踏和李寧，與百事可樂、小黃人和高達等知名IP聯名發佈新品，來達到宣傳的目的，廣告及宣傳開支佔收入比為9.0%，下降了1.7%。
361度和自己比有所進步，扭轉了2018年毛利和淨利潤下降的頹勢，但仍未達到2017年的水平。在四個品牌中，361度選擇了性價比突出這條路，沒有那麼多的時尚元素和代言。
4，疫情下的影響
對於新冠肺炎疫情的影響，四家公司均表示正在評估，沒有給出具體的預期。
服裝零售最怕高庫存、低週轉。四家運動品牌存貨最少的特步也有10.5億元，最高的安踏有44.1億元，李寧有14.1億元，361度有11.7億元，他們存貨均比2018年年末要多，也都會面臨清庫存的壓力。
其中361的存貨週轉天數最多，疫情更加加重了他們的壓力。還有門店方面，疫情期間，門店客流量減少，如何運營數千家乃至上萬家的門店也是品牌需要考慮的事情。
在現金及現金等價物數據方面，安踏和特步的現金較2018年減少，李寧和361度則增多。現金最多的安踏有82億元，李寧有59.6億元，特步有29.7億元，361度有34.2億元。
這四家企業需要利用現金在今年承擔回收庫存，維持門店運營，承擔利潤損失等經營壓力。
根據國家統計局發佈的2020年一季度居民收入和消費支出情況，一季度，全國居民人均可支配收入8561元，扣除價格因素，實際下降3.9%。在消費方面，人均衣著消費支出369元，下降17.8%，占人均消費支出的比重為7.3%，而食品菸酒方面消費佔比達到了33.6%。
收入與衣著方面的消費均下降，四家運動品牌均會面對這樣的客觀壓力，在消費者錢包掏空，主要購買食品的環境下，運動品牌的時尚，形象，專業運動性能對其有多大的吸引力尚未可知。
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關鍵字: 361度 伴隨成長的中國味品牌 斐樂
