4月21日一早醒來竟再逢“活久見”系列更新：美國WTI 5月原油期貨結算價收報-37.63美元/桶，跌幅超過300%，歷史上首次收於負值，盤中一度跌至-40美元/桶的低點。作為金融資管行業媒體，財視中國也密切關注相關消息。
受原油期貨暴跌拖累，美股收盤時三大股指均下跌，其中道指失守24000點關口，能源股更整體受挫，同時衡量市場恐慌情緒的VIX指數上漲近15%。21日A股三大股指全線低開，截至午盤跌幅均超過1%，煤炭開採、石油礦業開採等相關概念板塊全面走弱（午後三大股指均有所回升）。
面對罕見的負油價，美國總統特朗普表示現在是購買原油的大好時機；廣大網友則調侃：這是買油免費還返現~
原油投資需謹慎
財視中國注意到不僅WTI原油，昨夜美國所有品類的原油期貨幾乎都跌入負值區間，加拿大原油價格也一度跌至-0.01美元。
油價負數意味著將油運送到煉油廠或存儲的成本已經超過了石油本身的價值。
在市場人士看來，這一現象歸根結底還是新冠肺炎惹的禍：在其影響下，全球經濟活動低迷，工廠關閉、汽車和飛機停在原地，原油的需求量大幅下降，近期俄羅斯、沙特和美國等雖然達成協議，但減產力度仍然跟不上需求下降的速度。
在這種情況下，就如證禾基金投資總監吳小超所說：“全球的原油庫存持續增加，據說庫欣原油庫容很可能在3周內填滿，一旦填滿則意味著WTI原油期貨合約進行實物交割將更加困難。需求不足的情況下，多頭接貨的意願相當不足，這也導致臨近交割時WTI多頭瘋狂不計成本的出逃，因為接貨非常不划算，庫存的限制讓WTI交割接貨後沒有地方存儲。”退一步，即便有處存放，存儲費也是一筆不小的虧損。
此外也有專家指出，美油的暴跌還與其合約設計有關，美國市場已出現罕見的“空逼多”情況。
另一個問題就是，目前WTI 6月原油期貨合約報價雖高於21美元/桶，但它仍有可能複製5月合約的命運。WTI 6月原油期貨合約能否暴跌取決於產量、需求和庫存問題，有機構指出，屆時若需求不能回升，WTI原油6月份期貨合約價格也將轉負。因此吳小超提醒道：“投資者參與原油投資時需要更加警惕風險，一旦遭遇這種行情，原油投機者可能就是血本無歸。”
黃金有望衝擊1800？
財視中國記者注意到“負油價”刺激了避險需求，此時投資者很容易遠離高風險資產，轉向黃金等避風港。
消息顯示，北京時間21日凌晨，黃金期貨重新回到1700美元/盎司上方。週二亞市盤中，現貨黃金位於1690美元/盎司附近，黃金期貨位於1706美元/盎司左右。顯然，暴跌的油價為貴金屬提供了走高的推動力。
對此，有分析師表示，油價大幅下跌有利於金價。全球範圍內，油價下跌與債券收益率和利率暴跌密切相關。這提高了無息黃金的價值，也表明各國央行必須繼續刺激經濟，向金融體系注入大量資金，這對黃金來說也是利好消息。有人指出，在油市經歷了歷史性崩跌後，本週金價會向更高水平試探，若今日收盤前仍維持在1700美元/盎司的水準，那麼本週可能上探1800美元/盎司。
財視中國記者根據相關消息瞭解到並非所有人都如此樂觀。從廣泛意義來看，原油價格下跌表明大宗商品複合體可能面臨一定壓力，因此有觀點認為，黃金的長期前景雖然光明，但近期存在疲軟的可能，道明證券策略師指出，預計金價將在支撐位附近徘徊，然後才會回升。
油價暴跌對油氣產業鏈是實實在在的利空，但對於航運、海運、物流、汽車、航空等交通運輸業，低油價則意味著利好。另外要說明的是，一度跌至-40美元/桶的是原油期貨，並非現貨，而且亞洲時段早盤該原油期貨合約已大幅反彈，目前重回正值。
當前，原油需求何時回暖還很難確定，有業內人士預計可能在6月之後。二季度已被市場一致預期為最弱的需求季度，需求、產量和庫存使得短期內油市仍將承受較大壓力，南華期貨原油分析師袁銘認為，油價仍將處於磨底階段。
然而，儘管目前原油現貨並未跌至0以下，但上文提到的庫存即將見頂已導致市場上現貨貿易價格大幅下降，據悉得克薩斯州的一些買家近期報出了2美元/桶的價格，所以美國出現“負油價”並非全無可能。
這不禁讓人想起了教科書上和最近真實發生的倒牛奶。不同於牛奶，原油從開採到被消費過程複雜、週期較長，處理原油庫存的成本遠高於其他商品。至於傾倒……如果不是此舉違法，大概真有可能看到吧？（傾倒原油和放在倉庫，哪個虧損更大呢？）
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