近日，很多地區紛紛發佈了重汙染天氣橙色預警，併發布文件要求啟動應急響應措施，其中包括對工業企業嚴加管控，要求容易造成汙染的印刷行業落實停、限產措施。隨著全國第二次環保督查即將開始，不少工廠們明顯感受到了壓力，2019年的環保不會放鬆並且可能會更嚴，也為行業漲價提供了機會。
各地區環保壓力大，行業漲價預期強
山西原平市發佈重汙染天氣黃色預警通告：主要應急響應措施包括：人造板、塑料製品、包裝印刷、玻璃鋼、飼料加工、鑄造、水泥製品製造、水泥粉磨站、攪拌站、採石、採砂、石材加工等行業停止生產。天津發布重汙染天氣橙色預警，啟動Ⅱ級應急響應措施，並採取了強制性減排措施。山東聊城發佈關於啟動重汙染天氣橙色預警通知，按照“一廠一策”採取停產、提高汙染治理設施運行效率等措施；也可採取輪流停產、限產和應急減排置換等方式實現應急減排目標。針對印刷行業，要求印刷工序停產(水溶性溶劑除外)。
如今紙業市場已經騷動起來，繼山鷹等紙廠上調了原紙和國廢價之後，湖北、雲南等省份的紙板廠也開始聯袂漲價。而且，伴隨漲價的，還有限購。從行業因素預計來看，2月份是因為還沒有全面恢復生產，所以是試探性漲價，3月份會主力衝刺漲價，4月份則可能因紙價漲不上去而微跌回調，所以3月份對於行情來說是一個相對好的預期。
目前，原紙需求減少，會倒逼成本增加。既然銷量上不去，只能讓價格上去。因此，如今是一場博弈。在目前寬鬆的貨幣環境下，貨幣貶值心理預期增加，紙廠原料和原紙囤著就賺著，不那麼著急著出貨。紙廠抵死不降，下游庫存量見底，雙方的博弈漸漸進入臨界點，任何一個偶發事件都可能觸發一輪漲價風潮。
行業兩大利好等待中
2月19日，環保部固體廢物與化學品管理技術中心公示了2019年第4批限制進口類產品明細，僅有江蘇富星紙業有限公司1家造紙企業獲批，數量為9720噸。截至目前，2019年的總核定量已達到了553.6820萬噸，獲批企業數為72家。儘管進口廢紙質優價廉，尤其是美廢，但是目前紙廠使用許可證購買的意願並不大。背後是兩個因素：
第一，主要是在等待合適的機會。2018年匯率波動給造紙企業帶來很大的匯兌風險，2019年考慮人民幣有升值的空間(有利進口)，企業普遍在尋找合適的進口時機。
第二，等待關稅。進口美廢被加徵了25%的關稅，增加了企業的成本，根據目前中美兩國談判的趨勢，年內爭端很可能會解決，企業預期25%的關稅也將適時取消，因此並不急於進口。最近2個月內，進口產品美廢的價格下跌超過40美元/噸，而且還有繼續下跌的趨勢，企業通過貿易談判也在爭取更低的進口價格。
上市公司方面，民豐特紙的反彈主要是創投，而行業龍頭和安全邊際高的太陽紙業的持續走強，則是行業復甦的主要跡象；其餘行業個股（如晨鳴紙業、華泰股份等）還是處於6個以上橫盤平臺，安全性較好，一旦行業復甦轉強，必然形成利好因素。
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