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研究数十年一剑，行情却不过六小时一天。
单日盈亏成千上万，开销总共不过三份盒饭。
金银欲壑难填，但愿闹市中归来仍是此间少年。
头发可以中分，观点从不中立，涨跌难免打脸，求知却从未搁浅。
多空逻辑交织太过常见，建投观察视角陪你赚钱。
鑫有灵犀
在疫情影响之下，原油需求出现明显下降，在这样的背景下进行市场份额的争夺，最后甚至面临全球石油储存能力的天花板。谈判桌还是唯一能够有效解决市场危机的地方，OPEC+将在北京时间今日晚上十点召开，给原油市场带来一线曙光。但业内人士预期，今晚达成协议的可能性很低，主要参与者的立场很难改变。市场需要给出更多的时间给全球主要的产油国，来达到减产的共识。
而这里需要更多时间的，还有国外的疫情控制。相比中国快速清零的疫情控制成效，西方世界的疫情发展态势，出现了明显的“厚尾”和“长尾”现象。在已经执行了封锁、限制措施的情况下，疫情的追踪都无法得到有效执行，如果相关措施解除，那么就需要意识到人类和病毒的长期共存是非常可能的，对运输、现场服务等行业的需求就很难实现较大规模的恢复。
一图知春秋
盘后观察
【苹果】
苹果市场诡谲突变，2020年度合约集体上涨，市场主流观点认为，此上涨与本周末有可能迎来的降温天气有关。从天气数据来看，本次降温天气集中在陕北以及甘肃东北区域，降温前日部分区域有明显降雨，导致空气湿度较大，从而更容易引发霜冻。但是，产生重大产量影响的前提条件还在于花期，从目前了解到的情况来看，陕北及陇东北区域的盛花期还没有到来，多数区域处在露红前期，不排除部分开花较早，会受到低温影响。另一方面，从天气预报的信息来看，最低气温在零下3摄氏度（延长），并不突出。
苹果进入花期，必然是市场炒作的高潮期，即便是度过了花期，市场还有干旱、冰雹、大风一系列炒作题材，在这些题材背后，需要清醒意识到两点：局部灾害难以影响整体产量的增长趋势，每一年都有大大小小的局部灾害。想要登上炒作的快车，无可厚非 ，但要注意变成最后的接盘侠。操作上暂时建议冷静看待，长期我们还看不到20/21年度好于19/20年度的任何因素。
【玉米】
玉米09合约小幅高开后偏弱震荡跌2元收于2043元/吨。东北地区近日中储粮拍卖行情火热，100%成交且溢价较高，支撑本地粮价，贸易主体看涨心态较强，华北贸易商出货积极，涨势受到抑制。当前，产区玉米余粮见底，现货价格坚挺。本年度虫害威胁及极端天气概率上升，加之拍卖底价上升及粮食危机等话题炒作，市场整体看涨情绪浓郁。另一方面，需求端表现不佳，养殖恢复缓慢，饲料厂建库意愿不强，深加工供大于求格局未改，或对上涨幅度有一定抑制。总体来说，当前做多趋势仍强，长线多单继续持有，空仓暂且观望。
【豆粕】
今日连粕窄幅震荡，M09报收于2822元/吨，沿海豆粕价格2960-3240元/吨一线，较昨日稳中波动10-20元/吨，其中（天津3240，山东3190-3200，江苏3200-3230，东莞2960-3100，广西地区2980-3000。M09反弹乏力窄幅整理，当前5-6月进口大豆榨利不错有100元，多头拉高谨慎，市场等待美国农业部供需报告指引。我们分别针对4月份USDA供需报告压榨量两种调整情况之后的供需平衡做一个推演：如果美国大豆出口量维持3月不变，单产以及收获面积也不变，如果压榨量上调至21.20亿蒲式耳以上的话，届时期末库存将降低至4.09亿蒲式耳，这将稍低于此前市场预期，预计将对美豆市场构成些许利好提振。而如果压榨量仍维持不变的话，美豆期末库存也将基本稳定，这也符合此前市场预期，预计对美豆影响有限。
消息：分析师们平均预期供需报告将显示，美国2019/20年度大豆期末库存为4.3亿蒲式耳，分析师预估区间介于3.85-4.75亿蒲式耳，USDA3月预估为4.3亿蒲式耳。同时，分析师们还平均预期，全球2019/20年度大豆期末库存为1.0110亿吨，分析师预估区间介于0.97-1.0485-4.75亿吨，USDA3月预估为1.0244亿吨。
【油脂】
近期市场消息繁多，不断挑拨投资者神经，引发盘面较大波动。沙巴政府昨晚确认不会重开此前被关停的种植园，市场担忧马来政府可能在周五宣布延长行动限制令，推动棕榈油继续走高。有传言称国内将收储100万吨豆油，数量之大引发市场对供应不足的担忧，提振Y59价差大涨。不过前期中储粮采购了十几条船的南美豆油，数量近50万吨，再加上后期国内大豆到港多支撑压榨回升，若储备不着急入库，并无缺货担忧。菜油市场也不安定，据传某家加菜籽CIQ证书被拒，引发市场对后期菜油供应的担忧，部分贸易商甚至封盘停售，但尚不清楚CIQ被拒原因，建议暂谨慎。
虽然消息繁杂，但全球植物油需求随着疫情发展不断恶化，预计仍将是主线。油世界将2020年全球生物柴油产量调降390万吨，食用需求也随着印度疫情的发展进一步恶化，保守估计亦在二三百万吨。从数量级来看，供应端损失仅有数十万吨而需求端降幅达数百万吨，供应端炒作很难扭转需求恶化引致的增库存局面，油脂大方向仍不看好。除了消息满天飞之外，近两日关键事件较多，今晚USDA将公布4月供需报告，OPEC将召开紧急会议协商减产，明日还有MPOB月报及马来是否延长行动限制令的决定，预计短期油脂单边波动较大，豆棕价差或有反复，注意控制好仓位。
【白糖】
国内白糖市场缺口长期存在，而近期多国农产品出口受限，加上印度、巴西两大食糖出口大国的疫情发展令人担忧，资金扰动明显。与此同时，受制于雷亚尔弱势，外糖价依然趴在地上，低估值的状态可能迎来资金关注。建议逢低做多为主。
【棉花】
历史大底的棉花，做多存在一定安全边际，棉花低估值的状态放大了供应端（种植面积、单产、能化产品替代）和情绪端对价格的边际影响。随着武汉解封，以及近日传出收储的传闻，令多头资金再次涌入市场。但结合中国新疆延续补贴、美棉种植超预期来看，种植端的变量可能不及预期，而收储类政策可能实际降低现货市场有效供应。同时仍不可忽视宏观风险再次恶化的结果，短暂的终端消费渠道的冻结已经反映在实体订单上和价格上，但未来各国消费者终端消费能力减弱才是对纺织服装业真正的考验。建议观望为主。
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