长城基金旗下产品一季报已经新鲜出炉，面对剧烈波动的一季度行情，基金经理是如何应对的？对于后市，又看好哪些投资主线？我们挑选出了几只有代表性的权益类产品给大家划一下重点。今天第一期是长城基金研究部总经理何以广管理的长城中小盘成长混合基金（200012）和长城智能产业灵活配置混合基金（005738），一起来看看何以广说了啥——
Q1：一季度市场波动剧烈，能否介绍一下您的应对之道？
何以广：受病毒疫情全球扩散的影响，2020年一季度市场先扬后抑，行情有较大的的波动。长城中小盘和长城智能产业一季度延续了几年以来的投资策略，配置品质优秀且未来几年持续成长的公司，期望赚取公司成长带来的价值增长。两只基金行业配置上均较为均衡，主要配置了有价值的成长股，减持电子、券商、银行等行业配置，增配了医药、机械、军工等行业的配置，整体上保持了80%-90%的仓位。
Q2：两只产品的操作思路基本一致，这跟您的投资理念有关？
何以广：是的。过去几年以来，两只基金都是运用“基本面+趋势”的投资策略。一方面，我们专注于基本面的研究，
聚焦于基本面优秀的公司，包括竞争格局、管理层、盈利能力、当下及未来的基本面等。在此前提下，另一方面，我们适当运用趋势跟踪的方法进行投资。基本面研究和趋势跟踪的结合，我们能够较早的从众多个股中识别出基本面驱动的投资机会。
Q3：展望后市，您看好哪些投资主线？
何以广：站在目前时点看较长时间，市场处于一个选择的关口。过去几年来，蓝筹股大涨，其投资价值得到了较为充分的挖掘；另一方面，部分板块个股在疲软的基本面带动下，股价持续下跌，负面因素得到部分的释放。因此，未来继续选择之前的蓝筹，还是在下跌较充分的板块中选择优秀的公司，这是一个紧迫的问题。特别是短期来看，全球疫情如何演绎，以及带来的全球经济压力将会持续影响市场的走势。
我们将在2020年积极研究以上问题，特别关注医药、军工等具有需求刚性且具有广阔空间的行业。
风险提示：
基金投资需谨慎，请投资者全面认识本基金的风险特征，听取销售机构的适当性意见，根据自身风险承受能力，在详细阅读《基金合同》、《招募说明书》等信息披露文件的基础上，谨慎投资。文中涉及的基金在长城基金评级中为中风险（R3）的产品，适合稳健型、积极型、激进型的投资者。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市、债市发展的所有阶段，基金的过往业绩及净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。投资者进行投资时，应严格遵守反洗钱相关法规的规定，切实履行反洗钱义务。本投资观点并不构成对投资者实质性的投资建议或长城基金最终的投资观点。本公司不拟就任何依赖本文观点作出的投资行为承担责任。本产品由长城基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。
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