这个周末,央行降息的概率有多大?

渌水天飞1


我认为本周末央行降息的可能性不大。

虽然疫情目前对全球经济都造成了重大影响,以美国为首的西方国家等纷纷降息就市,但目前从我们国家的实际情况来看,这周末降息可能性很小。

原因如下

1、三月份以来,央行出台了3000亿元的专项再贷款支持企业发展,引导企业贷款利率下行,保持合理流动性,我国实体经济已经在边际改善。

2、3月27晚的中央会议明确表示要继续保持引导货币贷款市场利率下行,让银行向实体经济让利,适当提高财政赤字率,保持流动性合理充裕。

其实很容易理解当前的政策,目前最重要的是要保证受疫情影响的企业能够存活下去,保持就业,那么通过降低企业贷款利率给企业输血,以及通过财政政策发放补贴和降低税费等,保证企业正常发展才是最重要的。因此本周末降息的可能性不大。

另外,存款基准利率是我国利率体系的压舱石,将会长期保留,降息本身有利有弊,后续是否需要降息,还要看经济的进一步发展情况。



永奇观市


降息是一个最激烈的货币政策调整,我认为不可能。

降息新闻来自于外媒报道,本周末降息几无可能。

日前外媒报道央行正与商业银行商讨下调存款利率,目的提高银行盈利能力,同时鼓励银行向企业和家庭提供便宜资金,一旦落实,将是2015年底以来首次降息。

但是央行未作出评论,可是市场做出了积极的反应,地产板块应声大涨,这给降息发出警告,那就是动用降息工具,有可能降低实体经济融资成本,但是房价上涨推升社会综合成本,有可能蚕食降息降低的实体经济成本,甚至还高于降息带来的成本下降,降息不仅没有起到促进实体经济的作用,反而因为地产的挤压实体经济生存空间更小。

最近高层会议再度提出引导贷款市场利率下行,保持流动性合理充裕。之所以要引导贷款市场利率下行,在于疫病对经济的冲击,经济短线下行压力很大,2020年2月份,中国采购经理指数受新冠肺炎疫情影响较大,制造业PMI为35.7%,比上月下降14.3个百分点;非制造业商务活动指数为29.6%,比上月下降24.5个百分点。2月份,规模以上工业增加值比上月下降26.63%。

面对经济下行压力,国内对央行降息的争议一直存在,何况美联储直接把利率降到零,世界各国都在跟随美联储降息,央行确实面临一些压力。但是最近央行的表态令人难以评判,央行指出要健全财政、货币、就业等政策协同和传导落实机制,对冲疫情对经济增长的影响。市场很难从央行表态中得到货币政策的前瞻性指引,但央行降息不像美联储降息,更多的要服从高层的政策定调,

央行强调的是货币政策的传导机制,金融市场最大弊端就是利率传导存在阻力,即使降息也很难传导到中小企业的融资难融资贵问题。

降息负面作用客观存在

欧洲央行负利率政策,动摇了欧洲银行业的根基,导致德意志银行等一批老牌银行陷入生存困境,美联储降息到零 ,银行股价短期腰斩,对股市形成拖累,标普认为银行业将面临盈利能力挑战,将美国主要银行的评级展望从稳定降至负面。

国内央行如果下调利率,也会带来债券利率下行,银行净息差收窄,银行盈利下滑的尴尬,银行股价也存在下行压力,会拖累指数表现。

另外我国通胀较高,目前超过5%,基准利率是1.5%,是实际的负利率,继续下调利率,会进一步加重负利率,这对于银行的存款吸收是一个巨大的考验,如果引发银行存款减少,银行放贷能力就会下降,银行拿什么支持实体经济,

降息时间窗口

货币政策调整不能太过频繁,央行在2020年3月16日实施普惠金融定向降准,释放资金5500亿元。如果本周末降息,间隔只有半个月,除非经济和股市出现异常波动,否则是不合适的。现在经济秩序在有效恢复,股市虽然下跌,但比美股下跌要小得多,没有必要实施货币政策的频繁调整,引发市场担忧情绪上涨。

货币政策调整相隔一个月是最起码的要求,以便市场有一个观察的过程,央行真的需要调整利率,那么下个月的20号前 是一个重要的时间窗口,20号是LPR基准利率的调整时间窗口,央行降息以后,就可以马上下调LPR利率,引导市场利率下行,如果下个月不能调整利率,那么降息就可能进一步延后。

仅仅是PMI下滑,不足以让央行动用最强的货币政策调整降息,未来一周统计局将逐步公布经济数据,如果相关经济数据真的很难看,比如工业利润下滑很多,CPI 出现明显环比下滑,PPI继续下跌,是需要进一步评估4月份经济下行压力的,央行强调货币政策的前瞻性,可能存在降息概率,


杜坤维


基本不可能!

首先央行降息的消息是外媒的猜测消息。但是我们认为现状态下央行降息基本不可能。

首先:我国属于外向型经济

受疫情席卷全球的影响,国外经济、消费双放缓,虽然我国疫情已经基本控制住,大多数企业也复工恢复生产了。但是我国属于外向型经济,现在国外订单都在削减、退单甚至根本就没有订单,所以目前现实的困难不是企业没资金生产,而是生产了也没有国际订单,只靠内需拉动毕竟有限。

第二:降息后资金会流入楼市

受最近两天外媒关于我央行周末降息消息的影响,A股房产板块股指拉升。仅仅是一个消息就让房产股指拉升,可见降息后大量“低成本”资金会涌入楼市,推高房价,这与我国“房住不炒”的选择相违背,也会变相提高普通民众的生活成本。所以在没有出现更适合“低成本资金”流入的领域之前,央行不可能降息推动房价。

第三:降息不利于汇率稳定

本身随着美国无限量宽松政策的影响和G20防水5万亿,我国人民币就面临着汇率问题的严重挑战。现阶段下M2已经达到200万亿,而我国GDP还不到80万亿,也就是说现在人民币处于高估状态,再降息防水岂不是愈演愈烈?

第四:CPI过高

我们知道降息意味着“放水”,“放水”意味着购买力下降,也就是“钱不值钱”了,这会造成通货膨胀、物价飞涨。

所以降息的前提是CPI不能过高,否则一旦降息放水势必导致“蔬菜、水果、肉类”这些基本的生活必需品价格上涨,现在物价已经很高了,放水后物价更高,CPI进一步上涨,那么降息除了造成物价飞涨、CPI上涨还有什么作用呢?

结论

当下为了应对经济下行,不一定非要降息放水,还可以提高财政赤字、还可以搞基建、还可以刺激消费、还可以发放消费券。

所以在经济结构、房价和降息的博弈中,估计降息这周末不会来了。

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中年老刘聊财经


在美国推出零利率及无上限QE的大背景下,我国央行在本周末降息的可能性是存在的。短短半个月,美联储降息了150个基点,这是极为罕见的,即便在2008年前后的金融危机期间也没有达到这种程度。

3月27日,加拿大央银行突然宣布调低基准利率,降至0.25%,与此同时加拿大联邦政府提升对企业的薪金补贴至75%来应对新冠疫情。​加拿大央行表示,调低利率是要纾缓新冠疫情对经济带来的冲击,同时通过减轻借贷成本来纾缓油价急剧下跌的压力。

从3月16日国务院新闻办通报的数据看,1-2月份,我国工业增加值下降13.5%,服务业生产下降13%,社会消费零售下降20%,固定资产投资下降24%,进出口贸易下降9.6%。疫情全球大流行和金融危机,将从贸易、外需、产业链、资本流动、金融市场、疫情输入、外汇、房地产、交叉传染等途径向中国传导。因为传导是有时滞的,疫情全球大流行之后的金融危机和各国经济衰退对中国的影响可能更深远,我国经济面临着巨大压力。

为应对全球疫情扩散带来的严峻形势,中央政治局会议要求在疫情防控常态化条件下加快恢复生产生活秩序,统筹推进疫情防控和经济社会发展工作,坚定不移贯彻新发展理念,深化供给侧结构性改革,坚决打好三大攻坚战,加大宏观政策对冲力度,有效扩大内需,全面做好“六稳”工作,努力完成全年经济社会发展目标任务。要加大宏观政策调节和实施力度,抓紧研究提出积极应对的一揽子宏观政策措施,积极的财政政策要更加积极有为,稳健的货币政策要更加灵活适度,适当提高财政赤字率,发行特别国债,增加地方政府专项债券规模,引导贷款市场利率下行,保持流动性合理充裕。要落实好各项减税降费政策,加快地方政府专项债发行和使用,加紧做好重点项目前期准备和建设工作。要充分发挥再贷款再贴现、贷款延期还本付息等金融政策的牵引带动作用,疏通传导机制,缓解融资难融资贵,为疫情防控、复工复产和实体经济发展提供精准金融服务。对地方和企业反映的难点堵点问题,要抓紧梳理分析,及时加以解决,推动产业链协同复工复产达产。

种种迹象表明,为落实中央政治局工作部署,央行近期降息属于大概率事件。


马勒财期


这个周末,央行降息的概率基本为零,同样,央行降准的概率基本也为零。

实体经济层面,新冠病毒的影响,2020年一季度大部分企业业绩不及预期是大概率事件,但我注意到,由于我国在公共卫生防疫防控方面管控有力,疫情得到明显的改善,企业正在有序复工复产,社会经济正逐步走出低谷,国家会出台一系列财政措施支持中小企业健康发展,但暂时还看不到企业难以为继,所以央行不会采取降息的动作。

股市投资领域,目前A股市场指数和个股连续下挫,导致投资者损失惨重。再加上新冠病毒正在全球蔓延,全球主流股市应声下跌,国内投资者信心严重不足,纷纷看空,抛售股票。我认为2019年在科技股的带领下,A股指数已经有了不小的涨幅,其中一部分公司股票涨幅达到2――3倍,现阶段指数下跌只是正常回调,是对前期涨幅较大公司股票的估值修正,并不会出现类似崩盘的情况,我认为这个周末央行不会降准,因为市场没问题!

至于下周央行为释放流动性,会不会有降准降息的动作,还需要进一步观察疫情对经济的影响程度,这个周末,大概率央行不会降息降准。


爱投资的小哥哥


刚刚才发布赤字特别国债,降息也会紧急配合,最快应该4月8日之前。此前,我国共发行过两次特别国债。第一次,1998年8月向四大国有独资商业银行发行了2700亿元长期特别国债,所筹集的资金全部用于补充国有独资商业银行资本金;第二次,2007年,发行1.55万亿元特别国债,用于购买约2000亿美元外汇,作为即将成立的国家外汇投资公司的资本金。

两次特别国债用途不同,对市场流动性的影响也有区别。1998年央行大幅降准为购买特别国债提供资金,释放了超过2400亿元存款准备金,提高了货币供应量。2007年特别国债发行主要采用定向方式,实质是央行外汇和财政部特别国债双方内部的一种资产交换,对市场流动性的影响偏中性。

发行了特别国债,财政政策更为积极,而货币政策往往会与财政政策相配合。1998年,购买特别国债的资金就来源于降准。中信证券固定收益首席分析师明明表示,货币政策要配合财政刺激,进而拉动实际需求、改善企业的资产负债表和利润表。当前货币偏谨慎,可能是留足弹药等待财政发力。后续随着财政加码,货币政策可能进一步宽松,仍然存在全面降准、降息和存款基准利率调整的可能。


财经小说理精明


不可能降息


上海佐罗


一句话我都懒得说,点图片说明。癌股周末不存在降息一说。周五看看券商股的冲高回落就是诱多一下,下周反抽完继续死翘翘磨底去。



喜欢去拉萨


全球央行纷纷降息的大背景下,中国央行是否会一改“矜持”之态,于近期发布降息政策,成为市场热议话题。

新冠肺炎疫情冲击全球金融市场,近期各国央行纷纷出台宽松货币政策以缓解全球流动性紧张的局面。同时,G20峰会因疫情原因采用虚拟方式召开,各成员国承诺将会“毫不犹豫”的采取及时行动,以共同的战略应对危机。

中信证券(港股06030)固收首席明明发布研报认为,考虑到G20峰会的重要性,不排除近期中国央行会推出超预期政策,比如降息政策,包括降低存款基准利率和降低政策利率等等。他于26日接受券商中国记者采访时预测,4月份央行可能下调政策性利率10bp,建议对存款基准利率下调25bp。多位受访研究人士均认为近期央行会有降息的可能性。

也有观点认为,目前我国一年期存款基准利率已处于历史最低点,已是事实上的负利率,若下调存款利率,或导致商业银行信贷投放能力受限、妨碍贷款利率下行等,此时是否有必要下调存款基准利率?

中国首席经济学家论坛理事长、植信投资首席经济学家连平26日对券商中国记者表示,银行息差在危机关头应收窄,让利实体经济。他认为,存款基准利率可以降低,但空间有限。

中信建投证券(港股06066)宏观固收首席黄文涛对券商中国记者表示,任何一项政策的出台都要针对当期主要矛盾,目前的主要矛盾是降低社会融资成本、刺激经济增长,所以,央行可以适度降息。

新时代证券首席经济学家潘向东认为,除了下调LPR报价外,下一步央行货币政策储备工具依然较多,比如全面降准释放流动性,下调MLF或OMO操作利率,降低商业银行存款基准利率等。多位受访人士与之观点一致。

多研究机构认为央行近期大概率会降息



钓鱼王段子手


3月27日召开的中共中央政治局会议提出,适当提高财政赤字率,发行特别国债,增加地方政府专项债券规模,引导贷款市场利率下行,保持流动性合理充裕。

特别国债具有诸多优势,在高度不确定性的环境之下,适时、适度重启特别国债的发行有一定必要性:

1.针对特定用途发行,更加契合当前应对疫情冲击的政策目标;

2.只需人大常委会审议,更加有利于相机决策;

3.为中央政府加杠杆的直接手段,可避免地方政府债务过快上升;

4.用途更加灵活

我想这次加上特别国债等的多项宏观政策发力,还有全国已经大规模的复工复产,加快经济的恢复速度,经济将在此后开启强劲反弹,恢复到潜在增速附近。因此,稳健回升的基本面也将大概率对A股产生提振效应。

此前已经有降准的措施,我认为降息应该暂时不需要的,毕竟已经有上述的政策等等刺激,将会大力带动市场恢复生机







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