天使輪的估值其實是一個很藝術的事情，不同公司估值不同，不同創始人和股東願意要的估值也都不一樣。估值在金融領域一直是一個很複雜的計算過程，我司通常會通過考量企業過往幾年的財務表現、可比公司特別是可比的上市公司經營業績和估值水平，幫助創始人判定估值。
然而對於早期創業公司來說，並沒有太多財務數據參考，商業模式也不一定有直接可比公司對照。所以根據我司已經成功交割的800+案例的經驗來說，天使輪融資金額幾百萬人民幣比較常見，對於團隊和方向非常優秀的公司，一兩千萬人民幣或等值美元的天使輪融資也會出現。而Pre-A到A輪，通常從大幾百萬至兩三千萬人民幣。
天使輪時企業通常不一定有成熟的產品，即有團隊有想法，但是還沒有產品的階段（當然現在有的天使輪已經產生業務數據了），公司估值多與創始人的能力和投資人對團隊的考量與方向的認可相關。
比如，曾經有創業經驗的創始人，天使輪項目的估值就會很高，雷軍的天使甚至可以融500萬美金甚至一千萬美金，是為頂級創業者。
再往下比如互聯網公司的高管，或者沒把公司做到上市，但也做到幾億美金的公司創始人，通常也能獲得幾百萬美金的融資額，是為優秀創業者。
在實際操作中也會出現變數，畢竟估值是一種藝術；有時也取決於創始人和投資人是否“來電”，因為估值與投資人的信心通常成正比。
對於A輪融資，此時企業通常會有一些數據表現或者驗證了商業模式，此時可以參考一些主要KPI，比如DAU、GMV、用戶數等等。而對於B輪及以後的融資，因為企業進入高速發展期，數據增長會較明顯，估值會很大程度上依賴此時的關鍵KPI、與同行KPI比較，甚至和類似模式的非直接競爭對手的數據比較。
說完估值，股份出讓比例順口也多說一句。
股權出讓比例通常為10%-20%，而現實中15%左右較為常見，最高也能到30個點。但是公司後期還要經過很多輪融資，天使輪如果就佔30%以上的股份，後面的融資稀釋起來就會比較辛苦。一般來講，股份太少對於一些機構投資人來講可能不太願意，對於個人投資者反而容易接受，可能拿兩三個就好。
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