最近有個朋友在股市上買了DTDX，他告訴我的時候已經虧損了20%，本來是做的短線結果又要做成長線了，他說了之後我先是掃了一眼，這已經在一個階段底部了，現在以他的成本，說割了吧，肉痛；說拿著吧，難受。我再翻了一下他的財務數據，這下才是看得我絕望。在對時候買一家對的公司，他都沒有做到。質地好一點的公司你要是買的貴了點，大不了時間換空間，但是公司一旦挑錯，在目前的市場導向下，有可能就真的褲衩都會沒了。
公司LOGO
現在就來簡單談談這家公司的“基本面”吧，利潤不說了，以前被ST過的，去年賣了幾億的資產，又緩過來了，從2000年以後這家公司就只有3年的扣非淨利潤是正的，大家感受一下這個場景（你TM上市就是來坑錢的吧？），當然，我相信各位A股老韭菜對這種公司也已經見怪不怪了。作為一家涉及了芯片概念，5G，物聯網，衛星導航等一系列的高端概念的公司，18年的研發費用是1.45億，而銷售費用是2.03億，財務費用2.70億，管理費用則高達6.88億，讓我想起一幅圖，大家感受一下：
苦逼的技術部
這種不健康的費用支出結構也不是去年才有的，不然業務也不至於這麼慘，我相信每一個尊重技術和科學的公司可能都才是踏實幹事的吧，像華為、谷歌這些是吧。在業務上長久不盈利，說明公司的資產並沒有產生價值，資產減值也就是遲早的事，公司2016年資產減值9.64億，2017年則是23.64億，現在看雖然有些馬後炮，但對於這種製造業公司，也算是一種常識了。
再來看看他的資產負債表吧，截止19年半年報，流動資產31.72億，流動負債41.08億，短期的流動性壓力還是不小，然後把所有的資產負債都計算了，得到的所有者權益是2.83億，資產負債率高達95.75%，是的，你沒看錯，除開債權人的權益，所有股東能得到的就這不足3億的權益，要死今年再多虧一點，資產再減點值（應收票據及應收賬款11.91億，商譽還有7.6億，不是不可能減值），嗯，妥妥一個光桿司令，公司目前市值還在88.65億，要是你自身業務盈利性好，資金流轉快，當個“倒手販子”，這種程度的市淨率也不是不可以接受，但就公司的業務屬性來說是做不到的。
那這種公司能不能借殼呢？一般的借殼，相信大家也清楚，講究的是一個乾淨，就像你買房子也希望商人屋主吧房子打掃乾淨了不是？公司數十億的債，誰願意去管這一爛攤子。最後的指望是啥呢，無非就是在指望著公司的大股東再裝點盈利的資產進來唄。公司的控股股東是誰呢？諾，電信科學技術研究院有限公司（再往上是中國信息通信科技集團有限公司），就那種國有科研院所的產業，在A股也是一大堆，目前這是他們唯二的上市平臺公司（另一家是高鴻股份，情況稍微好點，至少能賺錢），至於他能裝什麼資產就說不準了，這方面也沒仔細研究過，不過電信科學技術研究院有限公司旗下的控股公司基本也是做數據、通信類的業務，要真是盈利好，在當下的市場風口可能寧願直接上科創板去了，也不用把一塊好餅再給掉泥裡了。
綜上，對DTDX這家公司，我目前真是看不出有任何轉機的跡象。當然，市場上打臉的事隨時都有，歡迎來打，反正皮厚。
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