看今天的內容之前，可以先回顧我之前寫的文章 ，瞭解白糖行業如何入手研究。
市場預計全球糖業將會迎來減產週期，不過站在當前時點來看，白糖的不確定性很大，主要有下面幾點：
1、國內2019/20榨季尚未結束：我國榨季初期天氣好、糖分高；廣西糖廠甘蔗減少，收榨提前；雲南甘蔗收運受影響，榨季或許延長至5月底。這些因素綜合起來如何影響國內產量尚未明朗。
2、疫情對需求的影響：春節是我國白砂糖消耗量最大的節日之一，今年春節受疫情影響，食糖消費旺季不旺，明顯利空，而接下來的需求能否恢復也有待觀察。
3、巴西新榨季糖產量：巴西即將在4月份開啟新一輪榨季，在目前低油價之下，市場預計巴西食糖產量會增加。但畢竟糖價也跟著下跌了不少，因此具體增加幅度取決於糖醇比。
4、保障措施關稅即將取消：目前我國配額外食糖進口關稅為85%（50%+35%，35%為保障措施關稅）。到2020年5月末，保障措施關稅將會取消，配額外進口糖關稅將恢復至50%。在這種預期之下，預計關稅取消前進口量可能有所下降；待關稅取消後，低價糖進口量可能上升，對國內糖價造成壓力。
綜上，目前白糖行業不確定性很大，個人建議是先觀望，等上述因素明朗化後再做投資決策。
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