卷:上周宏观利好政策刺激，螺纹钢盘面价格震荡上行。唐山钢坯周末上涨 20 元至 3050 元/吨。清 明节后 237 家建筑钢材贸易商日均成交 25.28 万吨，较上周增加 4.88 万吨，市场情绪有所好转。截至 4 月 9 日当周，螺纹钢产量增 20.13 万吨;厂库减 53.14 万吨;社库减 65.36 万吨，目前需求持续回暖达到旺 季水平，仍处于去库存状态。去库存状态持续，钢厂资金面压力得到缓解，挺价意愿较强，预计短期螺纹 钢震荡运行，谨慎追多，关注国外疫情对海外钢铁市场的影响。
铁矿:上周铁矿石盘面价格震荡上行。现货价格小幅走强，疏港量 304 万吨，处于较高水平。钢厂铁矿石 库存偏低，且成材产量持续回升，钢厂对铁矿时仍有一定补库需求，短期港口库存难以出现大幅增加，近 月合约下跌空间有限。钢厂对铁矿石价格大幅上涨尚未完全接受，主要以刚需补库为主。近期铁矿石发运 量有所上升，到港压力逐渐加大，后续港口库存或转为累库。由于成材端需求强势恢复，铁水产量有望继 续回升，钢厂对铁矿石需求仍偏强。短期看近强远弱格局不变，关注国外疫情对铁矿石进出口的影响，谨 慎操作。
(五矿经易期货研究所:周佳易)
动力煤:上周国内主产区动力煤价格跌势有所放缓，其中陕西地区大矿价格企稳，小矿山压力较大。内蒙 地区价格总体弱势下行，需求较弱。环渤海港口方面，5500 大卡煤炭价格跌至 510-515 元每吨，较上一周 跌 15 元每吨，目前调入港口货量仍居于高位，火车运输通畅加上调出较少，港口库存回升。4 月 10 日环 渤海港口库存回升 192.7 万吨至 2613.3 万吨。下游方面，电厂日耗回升至较为正常水平，其中六大电厂日 耗 4 月 10 日为 57.97 万吨，未有亮眼表现，正常偏低。流动电池库存来看，近一周持续小幅度下滑至 1655.08 万吨。华东华南地区价格来看，本周均表现弱势，其中华东地区及江内港口价格下跌最多至 40 元每吨， 5500 大卡扬子江港报 560 元每吨较上周跌 30 元每吨。总体来看，供应宽松格局未变，国内产量下降概率 不大，需求大增短期亦难有;偏中长期看，利多因素集中在夏季旺季及进口煤炭量收缩(海外疫情影响减 产或封港)，短期仍谨慎偏空操作，建议空单设止盈持有盘面跌至 480 元一线逐步减仓离场。
煤焦:上周焦煤市场有所企稳，其中领跌的澳洲煤方面一线峰景报 143 美元每吨，二线最低报 128.5 美元 每吨。国内焦煤价格有所企稳，主焦出货有所好转，但总体仍在偏弱状态未有反弹;国内柳林主焦煤价格 报 1360 元每吨。焦炭市场方面，港口价格企稳报 1700 元每吨，较最低 1680-1690 元每吨回升 10-20 元每 吨。主产区上周提涨 50 元每吨，暂未有落实，目前山西最低出厂价仍在 1500-1550 元每吨水平，期货价格 率先反弹。上周煤焦库存数据来看，港口炼焦煤下降 20 万吨至 552 万吨，钢厂及焦化厂焦煤库存分别下降 26.3 万吨和 17.69 万吨，短期国内供应增量暂无，价格回落后有反弹动力。焦炭方面，港口库存增加 8 万 吨至 329 万吨，钢厂和焦化厂库存分别增加 5.12 万吨至 493.39 万吨和下降 10.44 万吨至 82.14 万吨。焦 炭供需随着下游增产有所好转。
盘面操作上来看，煤焦本周仍以反弹思路对待，短期内做空盈亏比较差，建议盘面波段做多为主，区间参 考 1600-1750(09)及 1050-1200.
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