期权的时间溢价是指期权价值超过内在价值的部分。
时间溢价=期权价值-内在价值
例如，股票的现行价格为120元，看涨期权的执行价格为100元，期权价格为21元，则时间溢价为1元（21-20）。如果现行价格等于或小于100元，则21元全部是时间溢价。
期权的时间溢价是一种等待的价值。期权买方愿意支付超出内在价值的溢价，是寄望于标的的股票价格变化可以增加期权的价值。很显然，对于美式期权在其他条件不变的情况下，离到期时间越远，股价波动的可能性越大，期权的时间溢价也就越大。如果已经到了到期时间，期权的价值（价格）就只剩下内在价值（时间溢价为零），因为已经不能再等待了。
1股看涨期权处于虚值状态，仍然可以按正的价格售出，尽管其内在价值为零，但它还有时间溢价。在未来的一段时间里，如果价格上涨进入实值状态，投资人可以获得净收入；如果价格进一步下跌，也不会造成更多的损失，选择权为其提供了下跌保护。
时间溢价有时也称为“期权的时间价值”，但它和“货币的时间价值”是不同的概念。时间溢价是时间带来的“波动的价值”，是未来存在不确定性而产生的价值，不确定性越强，期权的时间价值越大。而货币的时间价值是时间“延续的价值”，时间延续得越长，货币时间价值越大。
多说一句题外话，古语说：“宁欺白须公，莫欺少年穷”，年轻就像期权，正因为它可以等待，具有一种等待的价值，未来存在不确定性且具有无限可能，时间带来的“波动的价值”不可估量，所以年轻人会有更高的时间溢价。
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