处于外界压力下的华为，依旧展现出“业绩增长、技术过硬”的抗压姿态。即将到来的华为开发者大会，是否能激起华为产业链的爆发？
禁令颁布以来，华为“站上”风口浪尖
5月15日，美国总统特朗普签署行政令，以国家安全为由，禁止美国公司使用华为制造的通讯设备；随后，谷歌、高通、英特尔、博通等科技公司决定遵从美国政府贸易禁令，停止向华为供货；5月21日上午，华为创始人、总裁任正非在深圳接受了国内外媒体的采访，在圆桌采访中，任正非表达了自己对华为未来发展的思考……
华为至此被推上了舆论的风口浪尖，但却表现出相当的抗压性。7月中旬公布《2018年可持续发展报告》，积极布局数字包容、安全可信、绿色环保、和谐生态四大可持续发展战略；7月底，公布上半年业绩情况——销售收入4013亿人民币，同比增长23.2%，净利润率8.7%；5G手机，以及自主研发系统等革新产品的发布，也将继续呈现华为过硬的技术实力。
华为开发者大会召开在即，自主研发的“鸿蒙”有望发布
华为开发者大会将于2019年8月9日至8月11日在东莞松山湖举行，来自全球的5000+开发者，1500+合作伙伴将参与此次大会。本次会议以“5G落地，万物互联升起，见证全球终端产业革命性体验的降临”为主题，将重点集中在5G、物联网、AI等，聚焦全场景智慧化。
此外，鸿蒙操作系统有望发布，重点面向物联网领域。华为鸿蒙系统（HongmengOS），是华为开发的自有操作系统，鸿蒙操作系统可以将手机、电脑、平板、电视、汽车、智能穿戴等设备打通，统一成一个操作系统，兼容全部安卓应用和所有Web应用。
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中信建投指出，PC、手机端操作系统竞争格局已固化，物联网端操作系统成为下一个战场。目前PC端操作系统主要被海外巨头所垄断，主要有微软Windows和苹果Mac，2017年Windows、Mac操作系统市占率分别为91.4%、6.3%。手机端操作系统同样被海外巨头所垄断，主要有谷歌安卓和苹果IOS，2018年安卓、IOS操作系统市占率分别为69.4%、29.1%。
华为自主研发的操作系统是否能够打破现在的竞争格局？值得持续关注。
产业链如何乘风起？华为消费者业务的国产替代分析
根据华为公司半年度披露数据显示，华为2019上半年业绩稳健增长，消费者业务占比提升至55%。上半年华为智能手机出货量达到1.18亿台，同比增长24%，在PC、可穿戴设备领域均实现了较快增长，公司消费者业务已恢复至禁令前80%水平。公司预计全年研发投入1200亿元，同比增长18.2%，再创新高。
围绕华为的消费者业务，从产品出发，主要分成：手机/平板、笔记本和可穿戴设备。进一步从组成模块出发，主要包括：芯片半导体、显示模块、摄像头、PCB等。
具体而言，我们可以从芯片半导体和显示模组等零组件两大维度解析华为消费者业务的国产替代情况。
（一）芯片半导体
根据iFinD终端产业链显示，芯片半导体的生产流程大致分为设计、制造及封装三个环节。
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进一步对芯片半导体产业链各个环节中的国内替代供应商进行分析，如下表所示：
整理自iFinD终端
从企业列表可以看出：
1、IP核以及EDA设计软件等芯片设计环节，目前国外企业占供应链主导地位，国产化能力与国外同行相比依然存在很大差距；
2、部分制造材料、制造设备，例如光刻胶和光刻机目前还难以完成国产替代（国产最先进的光刻机为90nm制程，距离ASML的7nm制程大约落后15-20年）；
3、核心芯片华为海思半导体已经能够自供，但是消费级GPU国内还是空白。
（二）显示模组、摄像头等零组件
针对各大零组件对应的国内替代供应商进行深度梳理后，可得到下表：
整理自iFinD终端
从企业列表可以看出：
1、显示模组、摄像头、电池、结构件、天线、连接器等零组件，以及下游整机组装，国产化程度高；
2、具体环节来看，彩虹股份和东旭光电已经实现G8.5代玻璃基板的生产，但是更大尺寸的仍被美国和日本企业垄断；
3、此外，华为海外手机操作系统使用的是谷歌安卓，后续华为可通过自研的操作系统鸿蒙实现替代。
由此可见，华为开发者大会的召开、鸿蒙系统的面市，以及之后每个技术难点的攻克，都将进一步助推华为产业链国产化替代企业迎来黄金时代！
哪些细分领域值得关注？华为生态带动5G、物联网、云计算等板块
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从中长期5G投资思路来看，建议沿着“三条明线+一条暗线”布局。“三条明线”：
5G基础设备建设进入高景气周期，设备及上游元器件受益；5G带动信息需求从消费级向工业级转型，车联网、物联网、云视频等下游应用爆发；5G带来全面IT云化时代，云计算及IDC需求确定；“一条暗线”：核心元器件实现全面进口替代，自主可控成为长期主题进行全面布局。天风证券
华为在操作系统、芯片级国产自主可控的努力之路上，有望带动广大国产软件生态伙伴共同打造华为生态合作体系，“携手打造中国IT产业，共铸数字中国的底座”。
投资建议：建议关注5G和物联网相关标的中新赛克、中科创达、四维图新等。推荐有望受华为生态带动的国产软件板块和自主可控相关标的，根据华为鲲鹏计算产业生态覆盖的领域梳理，建议关注用友网络、赛意信息、金蝶国际、长亮科技、太极股份、东方国信、远光软件、华宇软件、中国软件、中国长城、中孚信息、万兴科技等。
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我们认为华为作为5G网络设备最重要的提供商，自身相关产品的发布将持续吸引市场对5G以及5G应用端的关注。建议关注：自主可控、云计算、车联网板块，相关标的用友网络、广联达、四维图新、德赛西威、中科创达。
文中研报观点摘自：iFinD终端目录-新闻研报-研究报告
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