政策催化市場短期企穩
全球主要權益市場出現反彈
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熱點直擊
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中國3月M2同比增10.1%，預期8.5%，前值8.8%。3月新增人民幣貸款2.85萬億元，同比多增1.16萬億元。一季度社會融資規模增量累計為11.08萬億元，比上年同期多2.47萬億元；3月末社會融資規模存量為262.24萬億元，同比增長11.5%。
M2增速上升較多，總體上支持了疫情防控和經濟社會發展。在政策引導下，商業銀行信貸投放較多，推動M2增速回升，全社會流動性持續保持合理充裕。
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中國3月外匯儲備30606.3億美元，環比減少460.88億美元，前值為31070億美元。3月末黃金儲備報6264萬盎司（約1948.32噸），與上個月持平。
03
中國3月CPI同比漲4.3%，預期增4.7%，前值增5.2%；其中豬肉價格上漲116.4%，影響CPI上漲約2.79個百分點。3月PPI同比下降1.5%，預期降1.1%，前值降0.4%。
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央行：目前銀行體系流動性總量處於合理充裕水平，當週淨回籠700億元。4月11日至17日央行公開市場有2000億元MLF到期，無正回購、逆回購和央票等到期。
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北京時間4月9日-10日，OPEC+召開臨時部長級會議，會議達成大規模減產協議：2020年5-6月減產1000萬桶/天，2020年7-12月減產800萬桶/天，2021年1月至2022年4月減產600萬桶/天。
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投資關注
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市場解讀
海外連續不斷的貨幣政策極限寬鬆和財政刺激加碼，疊加疫情逐漸得到控制，市場已從此前“暴跌模式”中逐步走出，恐慌情緒大幅緩解。全球流動性的擠兌和短缺有所緩和、風險偏好從危機模式逐步修復。
但信用問題仍存，且信用壓力可能和經濟衰退構成負面循環。後續能否企穩回升，核心在各國政府的危機處理方式及相應的政策力度。
國內政策催化市場短期反彈，但後續市場波動性仍存。疫情帶來的中期內外需求系統性壓制未解除，伴隨盈利預期不斷下調，中期存在下跌可能。後續需要看到政策上對房地產、槓桿和20年全年增長目標上更明確的表述來判斷對長期路徑上的選擇。
（建信穩定得利A 000875）
（建信信息產業 001070）
（建信中證500指數增強 A類 000478）
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一週行情
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● 整體表現：
政策加碼催化短期市場企穩，當週A股三大股指均有反彈，申萬28個一級行業漲多跌少。具體來看，滬指漲1.18%，深指漲1.86%，創業板指漲幅最大，為2.27%。
● 風格走勢：
一週：中小市值相對大市值佔優，成長風格相對價值風格佔優。
年後至今：
中小市值相對大市值佔優，成長風格相對價值風格佔優。
● 板塊行情：
申萬28個一級行業21個收漲，休閒服務、醫藥生物板塊領漲，電子、通信板塊領跌，RCS概念大熱走高。當週休閒服務板塊主力資金淨流入最多，電子板塊主力資金淨流出最多。
年初至今農林牧漁、醫藥生物、計算機等板塊走高，採掘、非銀金融、銀行等板塊領跌。
● 北向資金：
北向資金一週累計淨流入92.21億元，其中滬股通淨流入43.56億元，深股通淨流入48.65億元。
當週週一為清明假期，週四、週五為香港復活節假期，因此僅週二、週三兩天進行北向資金交易。其中週二北向資金淨流入126.74億元，創鼠年單日淨流入最高紀錄。
注：建信穩定得利A成立於2014年12月2日，2015-2019年收益率分別為12.35%、0.62%、3.52%、5.70%、6.60%。建信信息產業成立於2015年3月24日，2015-2019年收益率分別為28.4%、-13.71%、18.59%、-30.14%、63.83%。建信中證500指數增強A成立於2014年1月27日，2014-2018年收益率分別為37.1%、64.41%、1.16%、3.21%、-31.39%。
風險提示：基金如投資科創板上市交易股票，將面臨包括但不限於流動性風險、退市風險、投資集中度風險等投資科創板上市股票的特有風險。產品不保本，可能發生虧損。投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》等基金法律文件，瞭解基金的風險收益特徵，並根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等判斷基金是否和投資人的風險承受能力相適應。基金的過往業績並不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證。基金有風險，投資需謹慎。
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