进入4月份以来，以余额宝为代表的货币基金收益率持续下滑，目前已经跌破2%，1万块一天只有0.5的收益，如果把它作为理财手段会变得非常的不划算。
那有没有一种稳定可靠的理财方式，一年可以有6%的收益而没有剧烈的波动呢？答案是肯定的，那就是债券基金。
什么是债券基金
债券基金顾名思义就是投资债券的基金，在了解债基前有必要先介绍一下什么是债券。
- 债券
所谓债券就是标准化的借条。借条大家都很清楚，比如你跟张三借了2万块钱，你给他打了借条，约定年利率是2%，这就是常见的民间借贷。但是民间借贷是不可交易的，是非标准的。
而债券则是把借贷标准化，由国家规定统一的格式和审批条件，可以流通和交易的借条，比如：
国债参考样式
- 债券基金
债券基金又称为债券型基金，是指专门投资于债券的基金，它通过集中众多投资者的资金，对债券进行组合投资，寻求较为稳定的收益。
债券基金的80%以上的资金要投资债券，包括企业债，地方债，国债等等。剩下的20%是可以投资股票和可转债的，通常按照投资股票的仓位对债券基金进行分类。
债券基金的分类
按照投资股票的比例，可以将债券基金分为：纯债债基，混合债基和可转债债基。
- 纯债券基金：将投资资金100%用于购买债券的基金。按照购买债券时间的长短分为，长期纯债和短期纯债。短期债基主要是购买一年期国债和企业债，相对利率偏低，大概收益在3%-4%之间。中长期债基会投资1-3年甚至10年期国债，同时受到利率环境的影响，所以会有相对较高的收益，大概年化5%~6%.
- 混合债基：80%以上仓位投资债券，剩下20%的资金投资股票和可转债。股票份额≤10%的成为一级债基，而二级债基的股票份额＞10%且少于20%。由于混合债基有股票份额，所以收益率会有相应的提高，年化收益可以达到6%~8%，同时波动率也会高于纯债基。
- 可转债债基：主要投资可转债，由于可以选择在转换期转换成股票，或者出售可转债获得收益等方式，所以形式比较灵活。但是由于标的与股票正相关，所以更倾向于将可转债债基归类在股票型基金，波动性和收益率都比较高，但是不符合稳定的初衷，所以不适合大部分人的长期配置。
从分类上来看，选择长期纯债基和一级混合债基都可以达到年化6%的收益而没有太大的波动。
债券的牛熊和收益率的计算
虽然说债券波动较小，但是其与利率的变化和经济形势密切相关，价格的矛就是十年期国债收益率，也就是通常所说的无风险收益率。
债券的价格与十年期国债收益率呈负相关，当十年国债收益率向下时，大概率债券收益率会上升。为什么？
每张债券都有其本身的利率，也就是借钱的企业约定到期后给付的利息，但是由于债券是全流通的，当买的人变多的时候本身价格会上涨，会高于本身的价值。比如一个债券的面值是100，到期收益3月，利率3%，当无风险利息不断下降时，人们会选择购买债券，债券的价格就会上涨，如果上涨到104元，此时的债券收益率就变成了3/104=2.9%，债券利率下降。但是你购买的债基是以债券的价格计算净值的，也就是债基的收益率与十年期国债收益率负相关。
下图是易方达的长债基和十年期国债的收益率对比，可以看出很明显的负相关性。
十年期国债收益率曲线
易方达纯债债券A近年走势
债券现在仍在牛市中，依然可以配置
从2018年以来，十年国债的收益率不断下行，对应的债基也迎来了牛市，连续上涨至今。随着疫情对经济的影响不断加深，国债收益率有望继续下行，债基的牛市有望延续，年化6%的收益可以轻松实现。
给大家分享几个我的自选标的，易方达信用债债券A，招商产业债券A，鹏华产业债债券；
债基的挑选也很关键，也有大坑需要注意，如何挑选债基我们下次再好好聊。
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