什麼是13F 季度報告?
13F 季度報告一般稱為 13Filings 或 SEC Form 13F. 我們不妨看看網上的解釋: 13F Filing是一份季度報告，由管理著至少1億美元的股權資產機構向美國證券交易委員會（SEC）披露其機構持有的美國股權，並提供有關資金的去向。需要提交13F季度報告的投資機構包括共同基金（投資基金mutual fund），對沖基金，信託公司，養老基金，保險公司等。這些投資機構必須在每個季度（三個月）結束後的45天內提交13F季度報告。
可以看到，13F季度報告為投資者提供了對華爾街頂級股票揀選股及其資產配置策略的持有情況。通過這個報告，寄希望於複製頂級投資機構戰略個人投資者和其他機構投資者可以獲得不同的投資理念。通過查看這些投資機構的最高持股，投資者希望在不支付管理費的情況下獲得最佳投資組合。
怎樣看待13F季度報告
從以上的解釋中就可以看出，它的內容包括該基金的一些基本信息，以及所持成分股的信息，例如持有股數，成分股所佔頭寸等等。頂級投資機構通過投資美股而賺取利潤。無論是投機還是價值投資，這些頂級投資機構都不得不通過上市公司的公開數據或公司報告來分析是否要持有某一支股票。這種分析包含了對於股市未來走勢，上市公司未來變化的預估和預測。
當然，沒有哪一家投資機構會百分之百預測正確。但是，我們還是可以同過13F季度報告來窺見這些投資機構的投資方向。 比如在2017年第二季度，巴菲特所擁有的伯克希爾·哈撒韋（Berkshire Hathaway INC） 持有的IT 行業股票市值佔投資組合的16.70%；然而到了2018年第二季度，他持有的IT 行業股票市值佔投資組合比例升至為23.84%. 其中一部分投資是增持了Apple Inc 的股票。Apple Inc的股票市值已經佔到了他們投資組合比例的第一位。無論他們是將短期還是長期投資Apple Inc的股票，都可以看出巴菲特對未來Apple Inc的前景非常樂觀。
下圖展示了巴菲特基金的部分持股情況：
13F文件有兩個需要注意的點，一是隻要求基金披露他們的多頭頭寸，而很多基金都會出於風險管理的目的，同時持有同一公司的多頭和空頭頭寸。除此之外，有的基金也會向SEC申請隱瞞一部分的持股情況，以保護自己的持倉信息。
為了更好的利用這些信息，作為中小投資者，可以參考這些投資機構的持有股票信息。為了更加穩妥的投資，瞭解頂級的投資機構的信息尤為重要。比如像巴菲特，索羅斯，達里奧（Bridgewater）所控制的這些投資機構，更能為缺少數據分析的中小投資者提供參考。
怎樣查看13F 季度報告信息
可以通過以下幾種方式查看13F 季度報告信息：
- 可以通過美國證券交易委員會（SEC）的網站查尋(https://www.sec.gov/edgar/searchedgar/companysearch.html)。但是由於是原始的季度報告表格，數據過於粗糙，沒有和過去的數據對比。
2. 可以去納斯達克的網站（https://www.nasdaq.com/）獲取信息。納斯達克的網站有各種詳細的個股和投資機構信息，但是由於網站信息量巨大和大量廣告的存在，查詢速度緩慢。
3. 可以去其他一些盈利網站去查看13F 季度報告信息，比如 http://www.whalewisdom.com。 它提供比較完整的13F 季度報告的內容。但是僅有前一年的報告可以免費下載，如果想了解最新的信息，必須向此網站付費。
4. 可以下載手機應用程序來獲得此信息。比如在應用市場商店裡的“華爾街大師”。此應用程序提供最新的頂級投資機構的持股信息，比如巴菲特所擁有的Berkshire Hathaway INC。可以方便的查詢例如頂級投資機構的投資組合比例和股票的增持情況。
13F文件是美國證監會（SEC）要求規模較大的基金定期披露的關於他們的持倉信息的文件，一般是每個季度披露一次，大多數都集中在10月份披露。
閱讀更多 華爾街大師 的文章
