上一篇文章分析中，我们曾提到，黄金向上有明显压力，回头来看，金价在突破短期下降压力线之后，确实有一波上攻，但仅仅将高点上推至1484美元/盎司，随后再度承压下跌，多头的反弹仅如“昙花一现”，空头跌势正酣，目前未见止跌信号，这将是我们在2019年最后的交易机会！
此前判断金价企稳的逻辑在于：
一、技术形态的向上突破，带动技术指标金叉的形成；
2019年10月底至11月初，近两个月的调整之后，黄金向上突破此前的下降趋势线，同时MACD指标由死叉转为金叉，红柱出现！
这在技术形态上为黄金的上涨提供支撑。
二、基本面环境的有利：
2019年6月开始，美联储传出降息预期，至7月正式降息，美联储已连续降息三次，目前我们认为美联储已再次进入宽松的货币周期；参考2008年美联储的降息环境，在降息之后，为黄金创造了良好的上涨环境。
此外，英国脱欧的不确定性，也使得市场避险需求增强，对黄金有利。
由此，在技术形态向上破位，配合基本面的利好之下，我们曾认为金价或将企稳回升，重回多头。
但，事实上，黄金价格仅短暂上升，其后再度掉头，并一举跌破关键支撑位，走出了一波空头的向下放量，使得目前空头占据绝对优势。同样从以上两个方面去分析：
技术形态上：
①此前金价跌破1480美元/盎司关键支撑位，走出空头的破位下跌，形成新的下降趋势；
②大跌后，金价反弹修正，最高位于1480美元/盎司附近，确定压力的有效性，目前进入1450-1480美元/盎司区间震荡。
从技术走势来看，目前黄金属于下降趋势中，确立方向为弱势；而短线则位于小区间震荡。重点关注压力在1496美元/盎司一线，这可以说当前黄金的强弱线，金价运行在1496美元/盎司以下，意味着下降通道成立，为弱势，继续逢高做空；而若金价向上突破1496美元/盎司，也就是下降通道形成向上突破，则宣告空头结束。
而当前所处的环境是，金价位于1496美元/盎司以下，所以是弱势行情。
国内TD的头肩顶更为明显，颈线的位置破位已经是技术成立形态，做波段给出325的区域，后期将会实现，本轮反弹结束后将再次开启下跌，测试341颈线位置着手布局空，没突破341的震荡或反弹都属于空头控盘，诱多而已，激进的339着手布局。
基本面环境的改变：
2019年6月份开始的上涨，其主要支撑线在于美联储的降息政策，这推动着金价的持续上涨。
但在2019年10月降息以及11月会议后，美联储传出的观点是年内不再降息，甚至2020年也可能不再降息，其认为目前美国经济向好，不需要再度降息来刺激经济，这使得美联储降息预期大幅降低。
也就是说，以前支撑金价走强的降息预期不再存在，这对黄金多头是不利的。
此外，近期贸易谈判不断传出好消息，甚至初步达成第一阶段协议，这一系列乐观消息，使得金价不断走弱。
由此来看，目前黄金市场所面临的形势与11月初已完全不一样，首先技术形态上由向上的突破变成了下降趋势，甚至下降通道的延续；其次，基本面环境由乐观的降息预期，变成预期消退，以及谈判的积极进展。
所以，基本面的不利环境下，短期配合黄金在1485美元/盎司下方的弱势运动，确立了当前黄金市场的偏弱格局。那么在2019年最后的阶段里，我们可考虑以1485-1496美元/盎司两线为压力，进行空单的波段式交易，只需要做好向上突破的风险控制即可。
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