炒股的老股民，想必都知道济南圣泉这个传奇的股票。更有持有产权的老股民激动地说，这股当年1元钱的买的，现在复权后，相当于200多元一股，快赶上茅台的增长幅度了。这只原本在产权挂牌的公司，经历了无数的风雨后，终于开启了IPO的旅程。
传奇的济南圣泉集团
1993年，原济南圣泉化工实业总公司整体改制成济南圣泉集团，并通过发行内部职工股募集一部分资金。1995年，济南圣泉集团在山东企业产权交易所挂牌交易。在此后的很长一段时间里，产权企业的标签一直伴随着这家企业。
"闷着头搞建设，一心一意谋发展，分红丰厚不吝啬，股东大会差不多年年召开"，是那些年里济南圣泉集团留给产权投资者的深刻印象。
"圣泉的股东，每年等着数钱就可以了。"不少投资者如此打趣。
资料显示，在产权交易所挂牌交易后的十几年间，济南圣泉集团的股本已增长到了原来的3倍，每股收益近2.5元，股价复权后是原来股价的20多倍。2003年到2012年间，济南圣泉集团每年都有高额分红，且在2008年和2010年分别达到10送10，10送30并派发现金红利7.5元。
在20年的IPO之旅中，济南圣泉集团就曾借助新三板的力量，清除了股权障碍。并在2014年，作为众多产权企业中的一家民营企业，首家登陆新三板市场。这里不禁有人好奇，听说过创业板、中小板，这个新三板究竟是什么？
究竟什么是新三板？
全国中小企业股份转让系统，是经国务院批准设立的全国性场外市场，简称全国股份转让系统（俗称新三板）。全国中小企业股份转让系统有限责任公司是其运营管理机构，是经国务院批准设立的中国证监会直属机构，主要为非上市股份公司股份公开转让、融资、并购等相关业务提供服务；为市场参与者提供信息、技术服务。
新三板最早起源于北京中关村，而之所以叫"新"三板，是因为还存在一个老三板，也叫代办股份转让系统，当时主要是承载原STAQ、NET系统挂牌公司和退市企业的公司股权转让。
新三板的发展历程，也可以说是一路升级打怪的过程。1、2001年6月，协会发布《证券公司代办股份转让系统业务试点办法》。
2、2006年1月16日，《中关村报价转让试点办法》正式实施，北京中关村园区非上市股份公司进入系统试点。
3、2009年6月，证券业协会出台一系列规则性和操作性文件，新三板法律制度得以确立。
4、2012年8月，试点范围扩大到上海张江、天津滨海和武汉高新区等3个国家级高新园区。
5、2013年签约16日，全国股份转让系统正式揭牌运营，同年6月19日，国务院常务会议决定将试点扩容至全国。
6、2014年开始，新三板迎来大爆发，挂牌家数极速攀升。
7、2016年6月27日起，分层制度正式实施。创新层和基础层。
9、2018年1月，集合竞价制度实行。
10、2019年12月，全国股转公司陆续发布《关于就深化新三板改革相关业务规则》。全国股转公司制定并修改了《股票向不特定合格投资者公开发行并在精选层挂牌规则（试行）》《股票定向发行规则》《分层管理办法》《挂牌公司信息披露规则》《挂牌公司治理规则》和《股票交易规则》等业务规则。
很多人好奇，A股市场上已经有这么多种类繁多的板块了，为什么这次要加快推进新三板的改革呢？
1、改善投资者的市场结构。
以前的新三板市场，普通投资者如果想参与的话，首先必须满足日均资产500万的要求，只有达到这个资产门槛后，才被允许开通新三板的权限。而这个要求，也让很多普通投资者无法参与到新三板的市场中，从而进一步的导致新三板市场的交投冷淡、不活跃。
这次改革，证监会明确表示，为促进投融资平衡，提高市场流动性水平，本次改革将适当降低投资者门槛。同时，充分考虑不同市场层次挂牌公司的细分特征和风险情况，对精选层、创新层和基础层分别设置投资者准入标准。其中最低的要求，是满足10个交易日日均100万的资产，就可以参与创新层的交易。
当然也有很多普通投资者是无法满足100万的这个要求的，对于尚不符合投资者适当性标准的投资者，证监会表示未来将会持续引入公募基金等长期资金，提升市场交易活跃度，降低中小企业融资成本，充分发挥机构投资者在多层次资本市场综合作用，支持国家创新发展战略。
2、交易制度优化
以前的新三板市场的交易，只有集合竞价和做市交易两种交易方式，非常不灵活。本次改革后，不仅引入了精选层，同时引入了精选层连续竞价的交易方式，极大程度上提高了投资的效率。
3、增加了转板上市的可能
运作规范、经营业绩和创新能力突出、有大额高效融资交易需求的优质中小企业，在精选层满一年并符合要求可直接向交易 所申请转板上市。这个方案的提出，直接打通了新三板公司转到主板市场上市的通道，不用再像过去先在新三板市场摘牌，再重新向主板市场ipo申请的方法，缩短了时间，提高了效率。
夺人眼球的打新申购
对于满足条件的投资者，各大券商都在引导客户开通新三板的交易权限，此次新三板精选层打新也成了券商最大的卖点。根据规则，打新中签的概率远远大于A股，100%中签也不是没有可能，原因如下：
第一，比例配售，申购越多，获配越多。
新三板公开发行充分考虑中小投资者的参与意愿，对于参与网上发行的投资者，网上投资者有效申购总量大于网上发行数量时，实施比例配售，按照其有效申购数量和本次股票发行总量计算获得配售股票的数量，较大程度上实现"申者有其股"，提升投资者申购效率和获配范围。
第二，申购时间靠前的，"打新"成功率高，最少获配100股。
比例配售最小配售单位为100股，按上述办法计算获配股份后不足100股的部分，暂不做配售，汇总后按时间优先原则向每个投资者依次配售100股，直至无剩余股票。
举例说明：发行人网上发行股份2000万股，网上投资者认购总量2亿股，投资者A申购2万股，则获配2000股，投资者B申购1900股，按照配售比例计算，应获配190股，先配售100股，不足100股的部分90股待汇总后作第二轮配售，按照时间优先原则依次配售100股，如果投资者B的申购时间靠前，获得第二轮配售，B最终获配200股，如果申购时间靠后，未获得第二轮配售，B最终获配100股。
当然这个也不是绝对的，如果参与的人数非常多，中签的客户获配后，只有不到100股，假设80股的情况下，那么待汇总后作第二轮配售，按照时间优先原则依次配售100股，如果投资者申购的时间较晚，也会出现没有配售的情况。
第三，设置较大申购数量区间，无市值要求。
网上投资者参与申购无存量持仓市值要求，可以按照申购意愿与资金量大小自由决定申购数量，单笔申购数量最低为100股，最高可达网上初始发行数量的5%，尽可能满足不同投资者的投资诉求，提高网上申购自由度。
当然如果有人问既然打新申购这么好，难道没有风险么？毕竟没有天上掉馅饼的事情，在这里也要温馨提示，参与新三板精选层打新或将面对精选层股票一年后仍未满足转板条件的风险，请投资者根据自己的风险偏好等情况谨慎选择，市场有风险，投资需谨慎。
2009年的创业板300开头！
2019年的科创板688开头!
2020年的新三板889即将亮相!
精选层即将迎来打新的机会，期待好运！
这是我的第34篇文章，用笔记录思考的点滴。现实的问题不要回避，成年人会有靠谱的解决办法。如果喜欢，请点赞并关注@珺君和。
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