股价=每股收益(EPS)*市盈率(PE)
戴维斯双击是指在低市盈率(PE)买入股票,待成长潜力显现后,以高市盈率卖出,这样可以获取每股收益(EPS)和市盈率(PE)同时增长的倍乘效益。这种投资策略被称为"戴维斯双击"。
老戴维斯1950年买入保险股时PE只有4倍,10年后保险股的PE已达到15倍至20倍。也就是说,当每股收益为1美元时,戴维斯以4美元的价格买入,当每股收益为8美元时,一大批追随者猛扑过来,用“8*18美元”的价格买入。由此,戴维斯不仅本金增长了36倍,而且在10年等待过程中还获得了可观的股息收入。
戴维斯以5万美元起家,45年赚了18000倍(9亿美元),年化回报23%,这个名词就是根据他而出现的。
(1)贵州茅台
2014年贵州茅台的股价低点在120元附近,2014年每股收益13.44元,市盈率8.9倍,2019年预计每股收益34元,股价1200元,市盈率35.3倍。股价涨了10倍,其中市盈率贡献了35.3/8.9=3.97倍,每股收益贡献了34/13.44=2.52倍。
(2)上海机场
2014年上海机场的股价低点在13元附近,2014年每股收益1.09元,市盈率12倍,2019年预计每股收益2.6元,股价78元,市盈率30倍。股价涨了6倍,其中市盈率贡献了30/12=2.5倍,每股收益贡献了2.6/1.09=2.38倍。
戴维斯双击既要关注股票的成长性,又要关注股票的估值情况。因而它的选股一般要满足以下两个条件:
1、用戴维斯策略进行操作的人,一般情况下都会拿着现金去等待一只个股出现较好的价格,较好的市盈率。
2、戴维斯策略选的公司在未来净利润会持续增长。
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