美國當地時間4月3日下午，美國貿易代表辦公室網站發佈了建議徵收中國產品關稅清單，該清單包含大約1300個獨立關稅項目，價值約500億美元，美國貿易代表辦公室建議對清單上中國產品徵收額外25%的關稅。
我們在第一時間研讀了中英文關稅清單，統計了和電子領域相關的徵稅組件主要有：LED，PCB，激光設備，半導體設備，電容電阻，晶閘管二極管，觸摸屏，光學稜鏡透鏡。
但通過和上市公司及產業界交流，我們判斷，本次貿易戰對LED，PCB，激光設備，半導體設備等領域的影響微乎其微，而手機終端，安防及面板更是未列入加稅清單中。
具體分析如下：
1. 消費電子產業鏈
點評：本次徵收關稅清單中不含手機終端，再次驗證了我們此前在3月27日發佈的策略報告中的判斷，iPhone等諸多消費電子產品不會被列入加稅清單中。而零組件抑或設備廠商，則較少直接出口給美國終端客戶，而主要交給富士康、和碩、偉創力等組裝廠，往往在保稅區轉口和香港結算，不會直接面臨關稅。所以本次關稅清單發佈，靴子最終落地，對於消費電子產業鏈反到是大利好。
2. 安防
點評：安防在此次關稅清單中不受影響，漢化版中有幾項（85284905/85284910等）提及了視頻監視器，但其在英文中是color video monitors，實際上是顯示器。
3. 激光設備
84561170/84561170/84561190：用於生產印製電路/加工金屬的激光設備
點評：通過第一時間和大族激光交流，大族激光出口美國的比例為1%左右。本次貿易戰對其影響微乎其微。
4. LED
85414020：發光二極管（LED）
85419000 ：二極管、晶體管、類似半導體器件、光敏器件、半導體器件、led和壓電晶體
90330020：用於LED背光照明的LED
點評：
（1）LED芯片廠商對美出口比例很少，三安光電的對美出口比例位於2-3%之間，而其他兩強，華燦光電和澳洋順昌則更是少之又少。
（2）LED下游領域無影響，85392920/85392930等項目提到了對燈增稅，但英文原文是filament lamps，即白熾燈。
5. PCB
85299005/85299006：用於彩電的PCB、陶瓷基板
85299033/85299089：用於彩電的含兩個及以上PCB、陶瓷基板的組件
85299046：用於彩電的PCB以及陶瓷基板組件組合在一起的組件
點評：
（1）PCB領域的加稅只是針對電視機所用的PCB加稅。且國內PCB廠商出口美國比較較低，如勝宏科技來自美國本土收入不足1%
（2）有較多條目（85287130/85439068等）提及印刷電路組件（PCA），但PCA並非PCB。
6. 面板
90138070/85284925/85287262等：對顯示器及彩電徵稅
點評：
（1）漢化版中，85299063/85299068等項提到了面板，但其在英文原文中是face plates，並非液晶面板。同時，通過第一時間和京東方確認，其美國客戶只有惠普及戴爾，且更多是出口給其馬來西亞的代工廠。
（2）本次徵稅更多是針對下游的顯示器及彩電徵稅，保護的是美國本土顯示器及彩電品牌。對面板無實際影響。
7. 半導體設備
85437020/85439012：PVD設備及部件
85437097：清洗機
點評：目前北方華創的美國出口佔比在中個位數以下，且本次貿易戰會更加凸顯自主可控的重要性，設備國產化進程會進一步加速
8. 觸摸屏
85437095/90330030：安裝在顯示設備中的觸摸屏
點評：
英文原文中是Touch screens，而歐菲科技的產品是Touch Panel，二者並非同一產品。
9. 分立器件
85419000 ：二極管、晶體管、類似半導體器件、光敏器件、半導體器件、led和壓電晶體
85413000：晶閘管、雙向觸發二極管、可控硅、非光敏器件
90132000：激光，非激光二極管
85414080/85414095：光敏半導體
點評：
（1）捷捷微電及士蘭微對美出口比例不足1%，無影響
（2）揚傑科技對美出口比例稍高（30%以下），但其更多是通過收購的美國品牌MCC實現銷售。
10. 電容電阻
85321000/85322100/85322200等：鋁電解電容，鉭電容，陶瓷電容
85331000/85332100/85332900等：繞線電阻，薄膜電阻等
點評：艾華集團，法拉電子，江海股份等廠商對美出口比例均小於10%
11. 光學（工業級光學）
90029020/90029040/90029095：光學所用的稜鏡和透鏡，以及其他組件
85258010/85258020；電視攝像機等
閱讀更多 江北 的文章
