富榮基金權益投資部兼研究部總監 鄧宇翔
近期週期股表現強勢，鋼鐵、建築材料等板塊輪番領漲，多家券商均在研報中指出，週期有望攜手成長，成為近期反彈的主線，並引領2020年春季的躁動行情。
針對週期股行情的看法，近日我在接受《中國證券報》記者萬宇採訪時曾表示，目前市場對經濟預期比較悲觀，所以與經濟景氣度高度相關的週期板塊也是預期較低的，而且估值處於歷史底部。從7月以來的經濟數據顯示，經濟增速有短期企穩向上的跡象金屬期貨價格也有所印證，一旦經濟數據確認企穩的話，週期股會迎來一波上漲的機會。
但是，從中長期的角度去觀察，我認為，隨著城市化進程的放緩經濟體量基數的增加，經濟增速下行是大概率的，所以週期股掙估值提升的錢相對較難，更多是賺利潤提升的錢。
關於明年週期板塊的機會，我的觀點是，我們會重點關注週期股裡面的龍頭，因為在經濟下行階段也是他們市佔率提升的機會，優選現金流比較好的、市場化程度比較高、能投入研發的行業龍頭。
行業方面，目前現金流較好、下游格局集中的化工、建材、家電等板塊可擇優關注。免責聲明
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