視源股份的特點極為明顯，全體員工平均年齡僅29歲，約60%為技術人員，管理團隊以80後為主，擁有星級的員工餐廳，上下班不用打卡，上班時間可以在健身房和游泳池“找靈感”……既年輕又自由的風格，酷似谷歌等互聯網企業。
這種在組織內洋溢著自由、平等、愉快氣氛的企業，必定是一個極其強調創新的公司。這種看似另類的“工程師文化”卻讓視源股份展現出強大的競爭力，在“稱霸”液晶顯示主控板卡業務後，公司又在教育類和會議類交互智能平板領域做到了全國第一，如今已擁有超過500億元的市值。
廣州視源電子科技股份有限公司成立於2005年，於2011年12月變更為股份制有限公司，2017年1月在深交所中小板上市。
公司總部設在廣州市黃埔區，並在上海、深圳、香港和海外設有技術服務中心。
公司是以顯控技術為核心的智能交互解決方案服務供應商，始終致力於提升電子產品更加豐富、高效的溝通及互動體驗，主營業務為液晶顯示主控板卡和交互智能平板的設計、研發與銷售。
交互平板旗下有兩個品牌，一個是教育信息化應用工具提供商希沃（seewo），一個是高效會議平臺MAXHUB。
公司以液晶顯示主控板卡業務起家，以自身技術研發優勢和供應鏈資源優勢，積極為新業務和併購業務賦能，產業鏈下游延伸教育、會議領域。
2018 年公司收購數字標牌供應商龍頭上海仙視電子科技有限公司，並間接收購數字標牌細分行業的系統解決方案開發商欣威視通。
2019年公司收購西安青松光電技術有限公司，擴大LED顯屏領域的核心規模優勢。
股權結構：無實際控制人，員工持股比例高
公司遵循“股份共享，員工共治”的企業機制，是一家治理結構現代化的科技公司。
黃正聰、王毅然、孫永輝、於偉、周開琪、尤天遠為一致行動人，合計持有公司股份51.2%，共同構成公司的實際控制人。
其中，王毅然現任公司董事長，黃正聰、孫永輝、於偉、尤天遠現任公司董事，周開琪現任公司副總經理。
股權結構集中於管理層，保證控股股東對上市公司的管理和運營效率。
廣州視欣投資和廣州視迅投資為員工持股平臺，共有9.6%的股份。
員工持股為公司長期持續快速發展奠定人才基礎，提高公司的可持續發展能力，體現公司平等、分享的企業價值觀。
公司作為高科技企業，對研發和創新的投入亦是重點，擁有多個綜合實驗室，如投資千萬建造的EMC實驗室。
同時，公司十分重視對核心技術的保護，截至2018年12月31日，公司擁有專利超過3000項（其中發明專利405項），擁有計算機軟件著作權、作品著作權超過900項。
2018年，公司專利年申請量超過1700件，其中發明專利申請佔比超過40%。
研發費用7.88億元，研發費用收入佔比達4.64%，全部費用化，不作資本化處理。
市場份額方面，2013-2018年，視源股份板卡出貨量由2984萬增長到7878萬，年複合增長率21.4%，市場份額由14.21%提升到35%。
公司下游客戶包括TCL、海信、海爾、康佳、長虹、創維、小米、Vizio、LG、夏普、東芝、松下等液晶電視品牌以及眾多液晶電視行業OEM和ODM廠商。
有讀者可能會問，既然TV廠商可以自己做板卡，為什麼還要外包？
視源的市佔率為什麼可以做到這麼高？
這是因為，這個行業競爭的核心是成本控制和設計研發、供貨速度。
TV廠商如果自己做板卡，那麼就要自建研發團隊，由於出貨量有限，導致單位板卡分擔的研發成本較高。
同時，板卡的供應鏈有很多，生意維護起來比較麻煩，交給第三方做比自己做成本更低。
視源在板卡業務上，注重設計和成本的結合，從研發上就開始做成本規劃，用盡可能少的成本去做。
公司憑藉人才和技術積累、規模優勢和供應鏈管理優勢，成本比其他人低，研發設計、供貨速度快。
早期開發產品，公司開發速度更快，別人要半年，公司二個月。
導致很多電視廠商都放棄了自己的主板研發團隊，轉而直接用視源股份的了。
視源的客戶是這麼說的：“視源有這麼好的服務，隨叫隨到，有需求隨時可以為我調整，我們自己做的成本比外包給視源還高，我為什麼還要自己來做呢？”
自從9月26日華為智慧屏出了後，小米也出了智慧屏，這意味著老廠商都會跟進，智能板卡的佔比未來可能會進一步提升份額。
視源股份沒有工廠，但是視源股份有很強的技術研發實力，在顯示屏的工業整體解決能力是很強大的。
目前沒有證據說明華為智慧屏和視源股份有什麼關係，公司董秘回答這屬於商業信息範疇，不便披露。
需要進一步關注和跟蹤，華為智慧屏所用的智能板卡是否由視源股份代工合作，或者存在競爭關係。
30倍市盈率對應低估估值為425億元市值，對應股價是64.55元左右，
40倍市盈率對應合理估值為565億元市值，對應股價是86元左右。
10月底-11月初，一些確定性高的上市公司會進行估值切換，屆時可能直接按照2020年末的預估淨利潤，來進行估值了。
按照17家機構的預測視源股份2020年淨利潤平均值為19.92億元。
30倍市盈率對應低估估值為600億元市值，對應股價是91元左右
閱讀更多 像投資冠軍一樣思考 的文章
