2019年，我國外貿依存度仍較高，我國對美國、歐盟、韓國等當前疫情主要爆發地區的出口金額佔比分別為16.8%、17%和4.4%。
4月8日，中共中央政治局常務委員會召開會議，會議已提出要“做好較長時間應對外部環境變化的思想準備和工作準備”。
海外收入佔比最大的行業仍是電子，截至目前的一季報，業內逾6成公司淨利潤預降，各大公司已紛紛轉向爭取國內新基建相關業務。事關百姓舌尖上的農業亦面臨外貿變數考驗。
企業海外訂單銳減甚至消失，是目前不少國內企業復工復產中遭遇到的一個最頭疼的問題。
海外疫情猖獗，各國以鄰為壑的思維和行動在蔓延，3月單月貿易出口還轉，符合預期，但一季度我國貿易順差大幅減少80.6%。未來全球外貿形勢不容樂觀。
我國今年或有40%的出口訂單會受到衝擊。據華金證券3月底的研報，據現有上市公司2019年年報統計，海外收入佔比最大的行業是電子、家電；近年來，我國農產品進口貿易額增至1000億到1400億左右，主要為大豆、肉類乳製品，三類產品佔農產品進口的45%。在此背景下，記者從上週開始連線電子、家電、農業，以及石油化工四大風口產一探疫情影響究竟。
圖：中國貿易差額數據統計
資料來源：WIND
以下為相關上市公司採訪實錄：
電子：未來壓力預期存在
工業富聯投資者關係部相關負責人表示：
公司外貿業務壓力確實存在。工業富聯在國內需求替代海外需求的可行性上已經做了儘快調研，並盡力轉移產能。我國新基建頂層建設計劃已出爐，5G建設仍是重頭戲，從基站、轉換機到手機一條產業鏈，其小基站數量需求高於4G。工業富聯已就競爭新訂單做好準備，5G、數據中心兩大項目仍是公司最有力的產品。新基建部署進度目前已進入地方政府推進階段，細節還有待逐步落實。
集成電路是我國電子元器件產業的主要組成部分之一，進口值較大。其中紫光國微是國內集成電路芯片設計和系統集成解決方案供應商，其海外業務貢獻佔比相對較低，公司去年年報顯示，海外業務佔比21%，毛利率8%，明顯低於國內的42%。另一方面，業內出口退稅政策變化是市場關注的焦點。《紅週刊》記者梳理紫光國微年報發現，2019年出口退稅尚無統計結果；而另一方面，2019年6月30日前，紫光國微的主要產品石英晶體與集成電路出口貨物退稅率均為16%；7月後，兩類產品的退稅率下降至13%。
紫光國微投資者關係部負責人表示：
目前各個子公司業務線運轉正常，主要海外市場仍是歐美、東南亞，關於後期影響，公司相關部分還在分析中。具體主要業務上，紫光國微暫未調整主要產品SIM卡的出口計劃。關於出口退稅政策方面公司還沒有明確預期。
而在集成電路的封裝測試領域中，業內預期的壓力相對更敏感。通富微電是我國集成電路封裝測試行業中的代表公司，去年公司國外業務佔比高達80%，毛利率為13%，略高於國內的9%。
通富微電證券事務部相關業務代表表示：
截至目前，基於疫情的外貿壓力對公司海外業務的影響還不明顯，公司到4月的訂單都比較穩妥，但未來壓力預期存在，對該問題還無法做量化統計。國內市場變得越發重要。相關新基建受益方面，有待於地方政府部署細則，已通過IATF16949體系審核的合肥廠有望先拿到訂單。至於退稅問題，公司表示需要拿到新項目後才能去申請，目前正在努力中。
來源：WIND
技術交叉性較強的光伏業，也是與電子產業息息相關，其相比5G、集成電路的壓力預期要小一些。去年歸母淨利增速排名靠前的中環股份，去年國外業務佔比相對較小為23%， 公司董事長近期在出席某活動上介紹，公司春節期間至今持續保持滿產狀態以保證客戶訂單供應，生產經營未受到疫情影響。
中環股份證券事務相關負責人表示：
公司主要的硅片業務正常，尚未做調整，外貿壓力是存在的，對公司財務可能造成的影響還需進一步分析。至於公司去年11月擬收購法國道達爾（Total）分拆到新加坡註冊成立的全球太陽能電池與組件業務公司MAXEON一案，尚未接獲有相關變化的通知。
家電/面板：疫情負面影響明顯或複雜，期待消費刺激政策
家電龍頭美的集團尚未公佈季報預告，格力電器公司最新公佈的預計一季度淨利同比降70%-77%，長虹美菱預計一季度淨利為虧損2.5億元-2.9億元，上年同期盈利6053萬元。疫情影響可見一斑。長虹美菱國外業務佔比達23.60%。在接受《紅週刊》記者以投資者身份諮詢時，
長虹美菱董秘辦公室相關負責人表示：
公司的總體海外業務會受疫情影響。目前對兩大海外基地巴基斯坦（主要產冰箱）廠和印尼（主要是冰箱和空調）廠所在地的疫情的瞭解還不充分，對兩國減稅預期也不清楚，“巴鐵”（巴基斯坦）的財政管理嚴格，調整彈性不大。相對於國內產能，這兩個地區的體量較小，對公司業務影響有限，也沒有考慮產業轉移。各地消費刺激政策還是可期的，但版本較多，當地政策出臺之前，政府部門會赴各大家電公司的技術等部門進行調研。
在“黑電”方面，作為國家戰略產業佈局焦點之一LCD、OLED產業頗受市場關注。
《紅週刊》記者從一家在科創板上市的LCD、OLED上游高端原材料提供商管理層獲悉，海外疫情和外貿形勢對國內面板產業的影響比較複雜。產能方面，韓國疫情較重，拐點尚不明朗，對OLED產能的影響仍在統計中；需求端來看，全球市場需求萎縮還需要時間來驗證；上游情況看，德國疫情也很嚴重，全球最大面板材料商德國莫克的受影響情況也還需要觀察。對於大陸及臺灣地區主要下游廠商——如京東方、TCL科技旗下的華星、群創以及友達等公司來說，是一次很有挑戰性的拓展海外市場的抉擇時機，臺灣廠商的動作可能更為主動。另外二季度，國內大廠可能會對上游廠商提出原材料調價要約，大廠的訂單量將對此產生較大影響，這也是判斷面板行業業務變量的關鍵參考。
禽畜養殖：成本壓力需要關注
我國是農產品進口大國，其中大豆去年的進口量佔需求的85%（資料哪裡來的）。去年年報淨利大增至63.36億元、今年一季報淨利就預計40到45億元的養殖業巨頭牧原股份，是飼料消費大戶，大豆價格變化對飼料價格的傳導，無疑是影響公司後期業績的重要因素。儘管後期美國進口大豆有望替代巴西的進口量，但在接受《紅週刊》記者採訪時，
牧原股份董秘仍坦言以對：
當前我國對於糧食進口是配額管控，所以對於糧食來說基本沒什麼影響；但對於豬產業來說，疫情導致的“封國”潮和貿易壓力仍可能推高豆粕價格，目前加工飼料的豆粕主要依賴於進口，這塊（對公司的養殖成本）可能影響還是需要關注的。另一方面，國內的生豬產能去年大幅下滑，現在正在逐步恢復產能，國內的需求量巨大，產能的恢復還是滿足不了國內自身的需要，豬肉進口增量對國內市場影響不是很大。
不僅存在於豬產業，飼料漲價的預期也存在於養牛行業，並且因為澳大利亞、阿根廷等“封國”而導致牛肉出口受限，牛肉漲價預期似乎更強。《紅週刊》記者在致電於養牛業深耕多年的福成股份管理層，
福成股份集團董秘回應稱：
在考量飼料漲價對下游公司的影響時，下游公司的養殖規模是重要變量。在去年，公司多數養牛場、屠宰產資產已被劃歸集團旗下，現通過租賃方式運營，所以對基於飼料單價漲價預期形成的壓力，敏感度下降。而牛肉出口大國因為疫情進行“封國”，影響牛肉供應，的確會造成市場牛肉的暫時短缺，但是需求國也處於疫情期間，對牛肉的需求同樣會下降。實際並沒有打破到整體供需平衡，我國牛肉漲價預期存在，但並不強。
石油化工：進口供應不足可能會對國內產能替代構成潛在機會
相比電子、家電等對海外疫情和外貿壓力的反應敏感度，傳統週期行業要“遲鈍”一些，但作為無處不在的國計民生基礎產業，各產業鏈長度更長，產品需求覆蓋面積更廣。在國際油價跌入“深淵”的背景之下，《紅週刊》記者採訪了我國油化工領域的代表公司寶豐能源，
公司“煤、焦、氣、甲醇、烯烴、聚乙烯、聚丙烯、精細化工”一體化企業，對於疫情影響，
寶豐能源證券事務代表表示：
去年行業統計數據顯示，國內聚乙烯進口依賴度仍較高，約佔全部工業用量的48.37%，其中來自美國、伊朗、沙特、新加坡、泰國、韓國、日本等國家貨源較多。伴隨海外疫情發展，未來可能對美國、中東地區高端聚烯烴進口造成一定影響。更細分地看，我國的高端聚乙烯產品進口依賴度更高，受疫情影響，海外運力受限，來自歐洲、日韓的進口貿易後期面臨一定阻力。短時間內可能出現進口高端聚烯烴供應不足的情況，將對國內產能替代構成潛在機會。
本文源自證券市場紅週刊
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