賤萌熊本熊
年報是上市公司全年財務內容，蘊含的信息量巨大。其中應該重點關注的有以下幾個指標：利潤表、資產負債表以及現金流量表。
1、利潤表：利潤表是反映企業在一定會計期間的經營成果的財務報表。主要是包含營業收入，營業成本、營業稅金及附加、銷售費用、管理費用、財務費用、營業利潤，資產減值損、公允價值變動收益、投資效益、所得稅費用、利潤總和淨利潤。利潤表中的淨利潤數據反映了上市公司近半年的盈利能力和結果，當淨利潤同比增長，說明上市公司的經營能力有所襲提高，是一種利好。
碧桂園2019年報顯示，營業收入約為人民幣4859.1億元，同比增長28.2%；毛利約為人民幣1266.4億元，同比增長23.6%；淨利潤約為人民幣612.0億元，同比增長26.1%。核心指標均實現大幅增長。
2、資產負債表：資產負債表是反映企業在某一特定日期全部資產、負債和所有者權益情況的會計報表，是企業經營活動的靜態體現。資產負債表中的資產合計數據與負債合計數據在一定程度上反映上市公司的資產結構，當資產合計大於負債合計時，說明其資產比較合理。
碧桂園2019年報顯示，截至19年底，淨借貸比率為46.3%，同比下降3.3個百分點，迄今已連續12年保持了淨借貸比率低於70%。
3、現金流表：現金流量表主要是要反映出資產負債表中各個項目對現金流量的影響，並根據其用途劃分為經營、投資及融資三個活動分類。當期現金流量=經營現金流+投資現金流+籌資現金流”。現金流量表中的現金流量淨額，在一定程度上可以反映上市公司資金度回籠速度，以及短期的經營風險。現知金流量淨額越大，在一定程度上反映上市公司的資金回籠速度較快，短期經營風險較小。
碧桂園2019年報顯示，截至19年底，公司可動用現金餘額為2683.5億元，已連續四年實現淨經營性現金流為正。
綜合以上核心數據可以看出，既保證了穩健的發展，又保持了較為穩健的財務結構，可以說確實是很“穩”了。
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通過翻看數據，不難看出。碧桂園的土地儲備兼具廣度和深度，更加註重市場潛力。截至2019年12月31日，碧桂園已簽約或已摘牌的中國內地項目總數為2512個，業務遍佈中國內地31個省/自治區/直轄市、282個地級市、1299個縣/鎮區，是行業內佈局最廣泛的房企。不得不說，光憑這一點，有理由相信碧桂園行穩致遠，確實穩啊，有著很好的佈局和眼光。
再說，從年報上顯示，碧桂園在國內已獲取的權益可售資源約17022億元，潛在的權益可售貨值約7159億元，權益可售資源合計2.4萬億元，可滿足碧桂園集團未來四年以上的銷售量。哇哇！相當於這四年內在房地產行業是相當具有核心競爭力的。
在已獲取的可售資源中，97%位於常駐人口50萬人以上的區域，93%位於人口流入區域，73%位於五大城市群，大多數貨量的分佈符合人口流動趨勢。
碧桂園投資佈局的城市更偏向普通二線或強三四線城市，而這些城市剛需及改善性需求更為充足，將為公司未來發展提供強有力的支撐。
碧桂園前瞻性地深度佈局粵港澳大灣區和長三角城市群，很好地契合了國家重大區域發展戰略。截至2019年12月底，碧桂園集團位於大灣區內已獲取的權益可售資源約3091億元，潛在的權益可售資源達3226億元，權益可售資源合計6317億元，儲備領先同行，開發價值巨大。
綜上所述，碧桂園確實穩，難怪這幾年的業績如此出色，且世界500強的排名逐年上升。希望繼續為國爭光！
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首先看銷售額是最直接的體現，穩步增長，並且和銷售面積雙雙實現了兩位數比例的增長。而且需要注意的是，從2018年開始，碧桂園就僅公佈權益合同銷售額了，這個數據比全口徑銷售額更接近企業發展的真實水平。
其次有兩個地方的指標值得關注，一是正淨經營性現金流連續第四年為正；二是淨借貸比率連續12年在70%以下。這兩個指標說明碧桂園現金流充裕，可在不依賴外部融資的情況下實現企業自行的運營，這正體現了一個企業的財務十分穩健。尤其對於資金密集型產業來說，擁有充足現金流，大大增加了公司抵禦風險的能力。
再有就是充足的土地儲備量和廣泛的戰略佈局，為企業保障銷售額和抵禦市場風險做了可靠的後備力量。除了深耕三四五線城市外，在長三角、粵港澳、京津冀等國家重點戰略佈局地區碧桂園的可售佔比超70%，為業績發展提供了良好的保障。
最後，可以看到碧桂園正在逐漸形成地產+現代農業+機器人的“三駕馬車”並行的業務規模，新舊主業相互支撐，全產業鏈佈局效率更高，能實現各產業板塊的優勢互補。
