今日重点关注的内容
1.央行"麻辣粉"降息20个基点，3000亿流动性驰援
2.IMF预计2020年全球GDP增速为-3%，中国成复苏“焦点”
3.强强联合，赛诺菲/GSK联手开发新冠疫苗
4.广交会63年来首次在线举办，腾讯成为官方指定技术服务商
5.银保监会放大招，信托行业迎来重磅新规
6.海外市场趋于稳定，北上资金重回A股
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宏观经济
（一）央行"麻辣粉"降息20个基点，3000亿流动性驰援
4月15日，央行开展1年期MLF新作规模1000亿元，中标利率2.95%，较此前下调20BP。同时，4月15日央行第一阶段定向降准落地，释放长期资金约2000亿元。
民创研究院认为，继3月30日央行下调逆回购利率之后，央行在本次麻辣粉操作中跟随下降利率，以引导利率曲线下行。本次MLF调整幅度较2月增加10个基点，反映在经济下行压力加大的背景下，逆周期调节力度进一步加码。同时，央行通过定向降准压降中小银行的资金成本，有助于引导信贷资源更精准地投向中小企业。预计4月20日LPR利率将下降20BP左右，从而进一步降低实体融资成本。
（二）IMF预计2020年全球GDP增速为-3%，中国成复苏“焦点”
4月14日，国际货币基金组织（IMF）发布了新一期《世界经济展望报告》，预计2020年全球GDP增速为-3%。2020年中国经济增长预期为1.2%，2021年为9.2%。
民创研究院认为，在疫情影响下，全球供应链和消费总需求均受到冲击，全球经济面临衰退风险。相较海外疫情仍处于快速爆发的阶段，我国的疫情防控形势全球最为乐观，为经济复苏创造前提条件。而在外需承压的背景下，“扩内需”已成为我国托底经济的重要手段。随着逆周期调节力度的加强，我国财政与货币政策的相继发力，基建和消费成为“扩内需”的核心抓手，我国将有望成为稳定全球经济增长的“压舱石”。
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行业研究
（一）强强联合，赛诺菲/GSK联手开发新冠疫苗
4月14日，赛诺菲/葛兰素史克（GSK）宣布，双方签署了共同开发新冠病毒佐剂疫苗的合作意向书，双方将结合各自的创新技术优势，共同应对当前的新型冠状病毒爆发疫情。
民创研究院认为，赛诺菲和葛兰素史克（GSK）同属全球四大疫苗公司之列，两者在疫苗开发上都有丰富的经验，且各有优势。赛诺菲将贡献其重组DNA技术，以构建能够与新冠病毒表面S蛋白特异性结合的抗原，该技术平台已经成功开发了多种疫苗。GSK将贡献其在应对流行病中已经获得证实的疫苗佐剂技术。疫苗中添加佐剂可以增强机体的免疫应答，产生更强和更持久的免疫保护作用，有利于疫苗的量产。两家公司计划2020下半年启动I期临床试验，如果顺利的话，预计可以在2021年下半年完成疫苗全部临床开发工作并且获得监管机构正式批准上市。
（二）广交会63年来首次在线举办，腾讯成为官方指定技术服务商
4月15日，中国对外贸易中心确定腾讯成为第127届广交会技术服务商，为广交会网上举办提供整体技术支持、平台研发服务与云资源支撑。在当前疫情形势下，第127届广交会将搬到网上举办，这也是中国首次完全以网络形式举办广交会。
民创研究院认为，把连续举办60多年的全球贸易盛会搬上云端，不是简单的复制，而是一个全新的结构设计和流程再造，对云计算、大数据、工业互联等新型基础设施提出了更高的要求。面对严峻复杂的国际疫情和世界经济形势，广交会联合腾讯全面使用数字化手段，积极破解复工复产中的难点、堵点，助力外贸行业转型升级，保证全球贸易正常进行，实现外贸与防疫双赢，加速推动经贸强国建设和开放型经济发展。
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资产配置
（一）银保监会放大招，信托行业迎来重磅新规
4月14日，中国银保监会就《中国银保监会信托公司行政许可事项实施办法（征求意见稿）》公开征求意见。
民创研究院认为，《征求意见稿》从信托公司行政许可准入标准、推进对外开放、深化“放管服”改革和强化监管这4个方面对信托行业进行全面的革新。当前正值中国资本市场改革的窗口期，随着政府不断推进监管改革，有助于提高信托行业规范经营。此外，此次取消了外资金融机构入股信托公司10亿美元总资产的要求，也有利于扩大与外资机构的进一步合作交流。
（二）海外市场趋于稳定，北上资金重回A股
继4月14日大举净买入142亿元之后，北上资金昨日依然处于净流入状态。截止收盘，北上资金净流入到达33亿元。
民创研究院认为，此前北上资金因为全球美元流动性紧张而出现持续流出状态，此番重新回流A股也说明外围美元流动性危机已经基本解除，全球权益市场已经熬过了持续暴跌的阶段。当前中国新冠肺炎疫情接近尾声，叠加A股低估值效应显现，国家战略新兴产业及头部核心资产的投资价值进一步凸显，预计未来外资将重回持续净流入状态。
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市场行情动态
（2020.4.15 星期三）
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