传统淡季 煤价难以企稳

传统淡季 煤价难以企稳


自3月伊始,产地及港口煤炭市场行情基本呈现承压下行,由于三月主产区煤矿生产及发运迅速恢复,中转港口和电厂阶段性补库回升较快,致使煤价继续下跌。直至4月,煤价下跌速度反而加快,跌幅由之前的每日1-2元/吨上升至3-5元/吨,还未到4月中旬,港口煤价进入4月份就已经累计降幅39-40元/吨。以秦皇岛为例发热量5500大卡市场动力煤平仓价格为495元/吨,个别下游压价低于主流市场价2-3元/吨,可见煤价已跌至谷底。

产地动力煤市场供给宽松局面未变,煤矿基本达到满产状态,受沿海港口及内陆终端需求弱影响,矿区出货较差,库存积压,除了煤化工等工厂按需采购,站台大户供应长协煤外,中小贸易商很少采购,整体需求不强,少数煤矿开始以销定产。矿方表示当前产地供过于求的局面延续,短时煤价无利好支撑,后市预期不乐观。现鄂尔多斯(CV5500)动力煤坑口含税价295-305元/吨左右,陕西(6000)动力煤坑口含税价400元/吨左右。

传统淡季 煤价难以企稳

图1:鄂尔多斯和陕西煤价走势

北方港口整体库存上升至2700多万吨,环比上升15万吨左右。目前部分港务公司已经腾不出多余场地,场地紧张程度进一步上升,部分煤矿集团开始有意识控制发运数量,短期港务干预“疏港”可能性大大增加。目前下游终端煤炭需求低迷,到港拉煤船大幅减少,而各煤炭发运户纷纷采取量价优惠政策,并继续按照低于市场价大幅度下浮交易,导致煤价跌跌不休,市场悲观情绪进一步升温。现5500大卡动力煤主流平仓价在495-500元/吨,5000大卡平仓价425-430元/吨。

传统淡季 煤价难以企稳

图2:港口库存、价格和锚船走势

4月份是传统的动力煤消费淡季,东北、华北等地区供暖期结束,南方气温也普遍转暖,加之今年一季度疲软的经济形势,社会用电需求低位,日耗弱势运行。当前电厂偏偏采取主动降库的方针,在高库和北港不断下跌煤价情况下,下游终端及用煤企业都推迟装船时间,等待继续下跌,采购积极性十分低迷,到厂煤炭基本都以长协煤为主,这对现行动力煤价格造成一定打击。同时部分电厂已开始春季检修,六大电厂日耗保持低位态势,暂无较大采购需求。4月12日全国重点发电企业库存7149万吨,库存可用天数21天。截止4月14日沿海六大电厂库存1599.44万吨,日耗50.62万吨,可用32天。

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图3:六大电厂日耗、库存和天数走势

综上所述,目前产地市场延续弱势,运销整体偏低,而北方港口库存居高不下,主流价格延续深跌,下游电厂库存高位且日耗窄幅波动,短期难以提升。加之中国1-3月煤及褐煤进口量9578万吨,同比增加28.3%。据此推算,3月份进口煤总量2772万吨,同比增加18.1%。进口煤大量进入对南方市场北上拉煤积极性进一步下降。预计短期内,下游电厂及终端用户仍以去库存为主,煤炭需求难以回升,后续重点关注南方水电替代及电厂去库存变化情况。

文章来源:我的钢铁网(侵删)


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