大家好，欢迎收看本期照理侃房，我是凯迪。最近我在网上看到有很多人在问：中国有超过170万亿的M2，是否大部分都储存在房地产这个池子里面？房地产总值大概是420万亿人民币，只要有十分之一的人套现就是42万亿，那么42万亿流入其他经济体会不会造成大通胀？假如资金从房地产流出，是否会流入股市？
其实这些问题本身都是不存在的，当我们把房子买回来以后，房子就只是一堆提供住宿功能的砖头而已，这里哪还有一分钱了啊？更别说什么池子了。其实从你和开发商买房交易后，钱就已经被开发商和政府赚走了。房子要套现，就必须要有其他的人拿钱进去接盘才行。有多少钱能够出来，取决于能有多少钱进去接盘。这是一一对应的关系。所以，就算房价再怎么跌，也不会有任何一分钱是净流出的。除非，你能把房子卖回给开发商，或者卖回去给地方政府，让他们把买房子的钱还回来。
看到这里，是不是觉得池子理论很可笑？就算真的有什么蓄水池，那也是一个被抽干了的池子。房价下跌，很多人会因为负债而减少消费，甚至卖掉其他资产来还债，这会导致整体经济出现通缩，而不是通胀。
事实上，股市是流动性最好的资产，其他地方每次出现风险，股市就大跌，原因就是有人卖出股票去其他地方救火了。现在两市三千多家上市公司，有一半以上都持有投资性房地产资产，一旦房价下跌，会导致上市公司净资产减少，负债率上升，估值抬高，股价还要下行。所以，如果房价下跌，房地产不但没有任何资金流出，还会源源不断从股市抽血去还债。日本在房价破灭以后，大家常说的失去的二十年，就是因为房价泡沫破裂带来的严重通缩。
现在全国住户存款只有24万亿了，而房产总值420万亿，一旦房价大跌起来，根本没有任何接盘的能力，谁也跑不了。房价也不是M2推高的，而是房价上涨创造了大量的M2而已。房价上涨是原因，产生M2是结果。事实上M2也只是派生货币，一种符号而已，并不是真正的钱。派生货币的概念，你把钱存到商业银行，银行又会把你的钱再贷给别人，别人又把钱存回银行，这就是派生存款，M2就是这样来的。
还有人会问，想象一下，当一个泡沫破灭，根据能量守恒定律，总物质会减少吗？不会的，泡沫的总物质还是那点化学液体，只是体积变小了而已。房价泡沫破裂，也只是泡沫的体积变小而已，沉淀在其中的资金是没有变化的。420万亿的房产总值，也不是真的有420万亿的钱买进去了。
再举个例子：一个小区，均价1万，总值是1亿，有人以2万的价格成交了一套房子，小区房价总值就变成了2亿。但真实流入的钱只有100万。但如果有其中一人以5000元的价格卖出去，小区的房价总市值就会变成5000万。这就是市值和真钱的差别。所以说，市值，泡沫，都只是幻象，是大多数人都无法套现的纸上富贵而已。但是，负债却实真实的，这很可怕。其实，现在很多中产阶级，已经是负产阶级，只是他们自己不这样认为罢了。
