本報記者 黃群
海螺水泥10月28日披露三季報，顯示期內實現營業收入1239.84億元，同比增長11.94%；實現淨利潤247.19億元，同比增長3.79%。基本每股收益4.67元，經營活動產生的現金流量淨額為235.11億元，繼續保持了強大的回血能力。
從已經披露的水泥企業三季報來看，大多數企業淨利潤同比出現了下滑，但也有包括祁連山、塔牌集團兩家企業業績同比增幅超過了30%。作為行業一哥，海螺水泥的整體經營情況依然良好，接近公司的業內人士對《證券日報》記者表示：“海螺水泥已經能夠做到全局性掌控市場，做到銷量和價格的平衡，今年全年業績有望與去年持平或略有增長。”
前三季度業績增速放緩
三季報顯示，海螺水泥1-9月份實現淨利潤247.19億元，同比增長3.79%，但低於營收增長速度。分季度來看，公司一季度、二季度和三季度的淨利潤分別為49.13億元、111.56億元和86.5億元。
“公司二季度復產復工後水泥需求十分旺盛，價格又高，今年4-6月份淨利潤達到了歷史最高峰，突破了111億元，去年同期也只有91億元左右。”上述業內人士稱，進入第三季度淡季，公司淨利潤增速放緩，屬於正常情況。
對於淨利潤增長速度較營收增長速度放緩的原因，上述人士表示，水泥營收同比增長較快主要是第三季度水泥的貿易收入較高。第三季度全行業都沒有進行錯峰生產，為的是提高水泥企業的運轉效率，這導致很多地方進入了低烈度的競爭，利潤下降。
“海螺水泥所在的廣西、貴州、雲南等市場，還有東北地區，競爭非常激烈，導致這些地方水泥價格下滑比較快，利潤的增長就不那麼快了。加上今年南方洪水也有影響，持續時間比較長。”該人士告訴《證券日報》記者。
數字水泥網監測數據顯示，目前貴州地區即便有傳統旺季的需求推動，市場仍難掩疲態，P.O42.5散裝水泥的最低出廠價為160元/噸，下行原因是當地本就嚴重的過剩產能、疊加了新增產能釋放、以低價衝擊市場所致。
全年業績有望與去年持平或略增
儘管前三季度海螺水泥盈利增速放緩，但公司仍保持著極佳的現金狀態。三季報顯示，海螺水泥在手貨幣資金有657億元，交易性金融資產有182億元，兩者合計達839億元，同比增長約88%。同時，資債結構持續優化，報告期末資產負債率僅為22.95%。
從市場行情來看，水泥行業正值四季度的旺季。數字水泥網監測數據顯示：10月中下旬國內水泥市場需求呈現溫和提升態勢，大部分地區水泥價格持續上漲。2020年前三季度全國P.O42.5水泥散裝均價為450元/噸，與去年同期相比上漲1.3%。其中華北、東北、華東、中南地區水泥價格穩中有升，上海地區價格上調幅度為10-30元/噸，華北地區水泥價格也大幅上調，京津冀地區水泥企業陸續公佈價格上調50-60元/噸，但西南地區水泥價格出現漲跌互現。
水泥網相關分析師對《證券日報》記者表示：“去年三季度和四季度的水泥價格都比較高，處在高位，今年第四季度目前還是比較平穩。四季度錯峰生產要漸漸拉開，但是基本都在北方，對海螺水泥的影響不大。我個人判斷隨著下游需求持續回暖，四季度水泥量價有望保持高景氣度。”
值得一提的是，從最新股東榜單來看，儘管海螺水泥自7月30日以63.56元/股創下新高後開始一路走低，但外資股東阿布達比投資局仍然選擇在第三季度持續增持，並以持股1821.02萬股進入海螺水泥前十大流通股東榜單。
資料顯示，來自阿聯酋的“阿布達比投資局”是全球最大主權基金，這家中東土豪機構成立於1976年，管理著一個全球投資組合，該投資組合涵蓋超過二十個資產類別和子類。多年來，阿布達比投資局一直是股權和固定收益市場上的一支重要力量，操作風格以激進著稱，其持股分佈的行業頗多，涉及醫藥、地產、煤炭、保險、水泥、環保設備、電線電纜、啤酒等多個行業。阿布達比投資局雖然對單隻股票的買入金額不大，但足以登上十大流通股東榜單。有市場人士估計其資產規模約在6500億-7000億美元之間，相當於富達投資公司的旗艦基金——麥哲倫基金資產規模的15倍。
