所有的投資品種都有它的價值所在，看著雲裡霧裡，都有它的內在的錨在那兒，從各個維度認真的看，就能知道，也能看得清。有人說資產的起伏就象一個人遛狗一樣，繩索一直在主人手裡，有時主人走在前面，走著走著，狗又跑前面去了，過會兒又拉到後面去了，這中間前前後後走了很長時間，最終主人和狗都近距離的在一起。也就象價格的起起伏伏。
股市也有股市的價值之錨，每股盈餘，淨資產增長率，淨利潤增長率其實都差不多，就是這個公司今年比去年增長了多少，企業辛辛苦苦一年賺了多少錢。3000多家上市公司的平均增長率也在有一個範圍之內，一般就10%--14%左右，各個行業差別有點大，比如傳統行業和高科技行業、新興行業。太高的增長也不會長久，即然是市場經濟，哪邊賺錢，人就拼命的擠進來，過剩了利潤自然就降下來了，市場自動調節，非常有效。
既然高增長不可持續，我說的是全行業平均高增長，也有單個公司掌握核心技術，10幾年的高增長也是有的。比如2007年左右，公司的增長平均都20%幾，在你還在狂歡，說這次不一樣，還沒到一年，馬上見效。
增長率之錨我們知道了，看現在的股價就知道了現在的市盈率。市盈率是衡量價值最重要的一個標準，幾百年的通用規則是10倍市盈率的時候是一個公司的值得投資的時候，因為它的回報率是10年回本。如果到了20倍，就是20年回本，就危險了，30倍，你是在火中取栗，玩的是心跳。
增長和市盈率抓住他們的錨，做到心中有數，但最重要的是要清楚他們之間的變化，才能做到自己才是主人。在增長持續的時候，市盈率越來越小，就要拉著股價往上走，投資者就賺錢了。公司增長下降的時候，市盈率就越來越高，拉著股價往下走，哪怕投資者一開始買的時候市盈率不高，業績下降的時候，投資者恐怕就要虧錢了。
一個公司的發展前景和它未來幾年的增長我們真的不敢預測，一些我們認為不可能的公司，突然說今年虧損幾十個億的時候，我們普通投資者只能在哪目瞪口呆，無能為力，“黑天鵝”層出不窮。
但我們只要掌握了這幾個價值之錨，弄清了他們的變量和常量，就會穩坐釣魚臺。在我們普通投資者沒那個精力看財報，也沒那個精力去企業調研的時候，就買低估的指數基金吧，這中間集合了幾十家公司，暴雷了一家公司，對業績影響也不是致命的。增長這塊就不會出現斷崖式的下跌,或者業績的劇烈波動。在幾年一次牛市來臨的時候，收穫不比自己單打獨鬥差，還氣定神閒，不為每天的起起落落而焦慮，而悲喜。
現在的大多數的指數基金都在可以大膽買入的這個價值之錨範圍內，就看你假裝看得見或者看不見了。下次和大家說說別的資產類別的價值之錨。
