安徽炒貨業聞名天下，可能最早起源於被鄧小平多次提及的傻子瓜子。80年代，年廣久靠炒瓜子成為改革先鋒，也讓合肥成為炒貨之都。洽洽食品、三隻松鼠都來自安徽。
洽洽食品創始人陳先保是政府官員下海創業，靠生產兒童冰棍賺到第一桶金，1999 年轉型做瓜子。洽洽把加工方法由炒改成煮，解決了吃炒瓜子容易上火的問題，據說煮瓜子還能更多的保留葵花籽的營養。
洽洽的成功帶有明顯的時代特色。在第一年的利潤還不到400萬元的情況下，陳先保就拿出400萬元在央視一套做廣告，憑藉當時央視的影響力，洽洽瓜子很快家喻戶曉。
2011年，洽洽食品在深交所上市。大股東為合肥華泰集團，旗下有三大業務，“洽洽”休閒食品、“華邦”地產和“華元”金融。實際控制人陳先保是合肥華泰集團的控股股東，進而持有洽洽 44.30%股權。
上市後不久，陳先保退居幕後，主管集團層面工作。
洽洽一直以來都在嘗試進行多元化拓展，通過各種方式不斷涉足非瓜子業務，如薯片、果凍、調味醬和“撞果仁”堅果系列。但是新品推出後效果都不理想。2015年，為了打破多元化嘗試失敗的困局，陳先保迴歸，接任總經理職務，並進行了組織架構調整、股權激勵，以及產品創新方面的一系列改革。
在產品方面，陳先保迴歸之後，洽洽開始重新進行戰略定位，梳理產品線，剝離和出售了果凍、調味品等業務，聚焦於 2016 年推出的升級款藍袋瓜子，以及2017年推出的新興爆款品類每日堅果。
目前來看，洽洽的業績表現在向好的方向發展，2017、2018、2019年上半年的營收增速分別為2.55%、16.50%和6.02%；
歸母淨利潤增速分別為-9.75%、35.58%和28.08%。
洽洽的產品主要為瓜子類、堅果類和其他類休閒食品，瓜子類產品一直是主力。2019年上半年，瓜子類產品的營收為13.7億，佔總營收的69%；
堅果類產品是新開拓的品類，營收為2.8億，佔總營收的14%；
山藥脆片等其他類產品營收3.4億，佔比為17.01%。
從毛利率上來看，整體毛利率是31.75%，瓜子的毛利更高，達35.28%；堅果類則低得多，只有21.26%，可能是還處在開拓市場的補貼階段。
堅果的增速則比瓜子快的多，達到39.83%，而瓜子只有14.29%。
洽洽走的是產業鏈垂直化經營的路子，擁有上游原材料-加工-銷售的全產業鏈佈局。不僅擁有自身的生產能力，同時還深入介入上游原材料的種植和採購。
不過，洽洽有個問題，就是存貨週轉率很低。2018年，存貨是12億，營業成本是29億，存貨週轉率只有2.4，也就是152天才週轉一次。這不僅提高倉儲成本，還降低資金利用效率。
存貨佔用了大量資金，導致公司的現金流不足。從現金流量表可以看到，籌資活動產生的現金流中，公司每年都是借新債還舊債，像在走鋼絲一樣維護著“現金及現金等價物淨增加額”為正。
據中國食品工業協會數據，堅果行業在2014年以前年複合增速在17%以上，2015年以來增速有所放緩，保持在12%左右，但仍高於休閒食品行業整體增速。
同時，休閒食品行業的市場極為分散，2018年我國CR10僅為34.1%，分別低於美國的49.6%和日本的43.8%。
誰會是最後的王者呢？
