私募股權投資母基金（PEFOF）與FOF不同，傳統的FOF是指主要投資證券類的基金。PEFOF與一般的基金也不同，一般的基金主要考慮“募投管退”四個環節，四個環節做好了，基金就成功了。而所謂母基金，主要是投資不同的股權投資基金管理公司（一般基金）所募集的各種不同性質的基金。即通過對私募股權基金（PE）進行投資，從而對私募投資的項目公司進行間接投資的基金。但母基金又離不開一般的基金，需要以一般基金為基礎。
私募是一種高收益且風險較高的資產類別。市場上私募基金數量眾多，也意味著投資者選擇出好的私募基金的難度在逐漸加大。而且私募基金受時間、項目、地域和基金經理能力等諸多因素影響，表現參差不齊。在私募市場中，中小投資人由於資金規模較小，一般一次只能投資幾個甚至一個私募，即便是非常優秀的PE基金，也會有投資失誤的時候。
一、提供高效的投資選擇
在當前競爭激烈的市場中，能否抓住轉瞬即逝的投資機會十分關鍵。對於那些對某些行業不太瞭解但又不想錯失投資良機的投資人，投資私募股權投資母基金是一種高效的選擇。
對於投資普通PE基金的投資人，往往在6-8年的投資期內只能等待基金經理的運作和投資結果，幾乎沒有太多的靈活性。而在私募股權投資母基金的投資模式中，私募股權投資母基金管理人可以通過資產的再平衡以達到控制投資、保持增值等目的。同時，管理人可以隨時代表投資人和私募基金經理保持溝通，為其提供資本支持，管理剩餘現金；並向投資人及時提供信息，做出專業報告，評估資產組合風險。
二、母基金的優勢
LP-GP關係是有限合夥制的核心，優質的GP和LP關係為GP提供長期穩定的資金來源，使得GP能夠將主要精力放在項目的投資和管理上。由於LP和GP之間的信息不對稱性等原因，LP和GP關係的處理成為很多基金運營很大的負擔。影響LP-GP關係的核心因素包括：
第一，在基金條款的設置中，管理費用結構和基金收益分配設計等關鍵條款是促進GP的積極性，保證LP和GP之間的利益一致性的關鍵因素。
第二，GP在運營過程中需要建立透明、及時的溝通制度，及時向LP披露基金運營信息。優秀的FOF一方面自身擁有比較成熟的LP溝通機制，另一方面由於投資眾多優秀的子基金，可以借鑑行業的最優做法，為子基金建立溝通制度，並提供有效的建議。
第三，LP的專業度；由於私募行業的長期性與非流動性，宏觀經濟短期波動等外部因素會在短期內對基金賬面回報率產生不利影響，由於FOF的專業度，能夠對不利的變動有客觀的評估，給予GP充分的理解和支持。
母基金在以上所有方面均能夠為子基金提供有力的增值服務，扮演了GP（相對於FOF的投資人來說）和LP（相對於子基金來說）的雙重角色，對於LP-GP關係有著更全面的理解，為子基金LP-GP之間的良性互動奠定良好的基礎。
三、基金募集
在基金募集中，對於子基金來說，FOF作為LP發揮了顯著的增值效應，主要體現在三個方面：
第一，FOF是長期穩定的資金來源。對於子基金來說，更願意選擇能夠在後續基金中為其長期注資的LP，建立長期的合作關係
第二，FOF能夠為子基金構築更優化的LP結構，保證長期穩定的資金渠道。不同地區、不同類型的LP，會根據市場和政策環境的變化調整其在PE市場的資產配置，因此過分單一的LP構成是基金的資金來源穩定性的潛在隱患。
第三，FOF的加入通常能夠縮短子基金募集週期。FOF作為專業投資人，在盡職調查方面和基金條款的談判，以及後續GP表現的長期跟蹤上都具有很強的專業度，因此FOF在基金募集早期加入，或者作為基金的領投人對於基金的潛在LP是一個積極的信號，對於推進基金成功募集和縮短募集週期有積極的意義。
