每週日-週四晚8:00，為大家帶來最新的市場分析。眾研會的願景是成為投資者信任的研究機構，團隊成員均為職業投資者、私募機構研究員、公募機構研究員。目前分為策略小組、行業小組，專注【尋找公司預期差、最新政策解讀、深度行業分析】，全方位滿足短線、中線、長線投資者的投資需求。在這裡，重新定義股票投研。
政治局會議
先看大事，4月17日，中共中央政治局召開會議部署經濟政策。我們直接上乾貨。第一，淡化2020年當年目標的實現，同時新增“六保”目標，並部署相關措施。所以期待今年GDP保5的小夥伴們，別妄想了。第二，貨幣政策設定中新增“降息”表述，體現出更寬鬆的取向。第三，重提“積極擴大有效投資”，具體包括舊改、傳統基建、新基建、民間投資、支持出口轉內銷5個方面。第四，重提“汙染防治”、“房住不炒”兩項約束。
看完整個會議內容，對投資最有指導意義的就是要關注新基建、老基建板塊了。
下週市場綜述
馮柳曾經說過，市場永遠正確，階段性漲跌的原因在於漲的時候是往好的方面想，跌的時候是往壞的方面想，每個漲跌都是一個角度和思維過程，理解市場就是去理解它在漲跌中的思考及側重，它可以幫助我們完善視角同時獲得時間感和進程思維，進而更全面客觀的去理解企業。
所以我們對市場的判斷也是基於全面羅列正面、負面因素，然後一一代入市場感受市場目前在演繹哪方面，最後做出判斷。綜合本週市場的表現，我們認為下週市場向上的概率大，原因在於本週最差經濟數據的出臺，短期利空出盡，且政治局會議進一步釋放降息預期，當下市場演繹正向邏輯的概率大幅增大。比如無風險收益率持續下行，使得國債收益率與滬深300股息率之差已經到達歷史極值，再比如中國在經歷了15-17年“三去一降一補”，供給側改革和金融去槓桿後，整體經濟、股票市場較海外處於相對更健康狀態。又或者當前中國經濟14億人口強大的內需市場、消費在經濟體系重要程度強於以往。這些都是市場向上的演繹邏輯，且是站在更長維度的視角。
但同時，我們在這裡也羅列出潛在的市場負面因素，以起到給大家提示風險的作用。那就是外需和新興市場新冠肺炎進一步升溫對A股的基本面和市場情緒的再次衝擊。特別海外營收佔比較高和與全球供應鏈聯繫更緊密的方向，海外市場衰退帶來外需衝擊，可能對企業二季度造成影響，引發二次探底。
看好的板塊
最後是值得關注的板塊，第一個是新基建裡的光模塊、數據中心。第二個是老基建，第三個是內需裡還沒透支大漲的醫藥。這些機會都會非常不錯。
歡迎大家關注公眾號：眾研會。關注可查看更多上市公司的深度研究文，不要錯過哦！
