摘要：
1、钢厂IDC：近期以黑马之姿搅动IDC行业，其中以杭钢股份和沙钢股份为代表，有望复制宝信软件的成功模式，钢厂IDC具备拥有一线城市大量的闲置土地、厂房资源，同时在手现金流充沛，并拥有大量技术人才，在转型IDC的道路上具备先发优势，杭钢股份和沙钢股份目前股价已翻倍，在新基建的加持下，有望继续上涨。
2、恩华药业：国内精麻领域龙头，过去五年收入CAGR为8.4%，利润CAGR为20.75%，数个麻醉管制类品种获批在即，获批后预计将拉动公司新一轮快速增长，未来有望再造一个恩华，公司目前PE为20倍，机构给予2020年17倍PE，已反映了前期集采的悲观预期，未来持续成长+估值重塑空间较大。
3、浪潮信息：国产服务器龙头，浪潮集团旗下领先的云计算、大数据服务商，2019年，浪潮x86服务器市占率超10%，蝉联全球第三 ，国内市占率超34%，受益于5G和数据中心等新基础设施建设进度，近几年业绩稳步增长，利润增长超过收入增速，估值优势逐渐体现。
正文：
1、钢厂IDC后期之秀！两只小龙头股价翻倍，复制宝信软件模式（国金证券）
钢厂IDC起源于2000年开始的大型钢企信息化改造潮，以宝钢、武钢、杭钢、首钢等为代表的一批钢企启动信息化建设，目前宝武集团旗下的宝信软件的IDC模式最成功。
①宝信软件是钢厂IDC ”最成功的案例
宝信软件最早是宝钢自动化部，成为国内钢铁制造信息化、自动化第一品牌，是国内钢厂IDC最成功的示范。
旗下宝之云IDC已成为国内领先的高端数据中心，现有规模近3万个机柜，形成一线城市中独一无二的规模优势和成本优势。
②钢企转型IDC的优势
IDC主要壁垒在于资源，包括土地资源、土地位置、能耗指标等，其次是资金，IDC前期投入大，土地、机柜设备等都要求有较强的资金实力。
供给侧改革加快钢企转型，钢厂IDC在一线城市拥有稀缺资源，拥有一线城市大量的闲置土地、厂房资源，同时在手现金流充沛，并拥有大量技术人才。
③关注杭钢股份和沙钢股份
钢厂IDC中出现了杭钢股份、沙钢股份等新分支，以杭钢股份为例，在一线城市拥有大量稀缺土地资源以及充足现金流。公司搬迁后自留地块占地面积1743亩，储备40万平大跨闲置厂房；同时资产负债率27%，在手现金近65亿元，未分配利润50亿元。
2、精神疾病医药龙头！数个精麻药品获批在即，估值开始重塑（国盛证券）
恩华药业是国内精麻领域龙头，形成了麻醉、精神、神经三条产品线，过去五年收入CAGR为8.4%，利润CAGR为20.75%，机构认为未来持续成长+估值重塑空间较大。
①数个麻醉管制类品种获批在即，未来增长驱动强
恩华药业近年来产品线逐步扩充，原先品种以普通精麻类为主，管制类品种较少，只有二类精神咪达唑仑、管制麻醉芬太尼、管制麻醉瑞芬太尼。
后续在研品种中有舒芬太尼、羟考酮、阿芬太尼几个麻醉管制药品以及地佐辛这个二类精神大品种，几个品种加起来整体规模接近90亿元，即将进入获批收获期，获批后预计将拉动公司新一轮快速增长，未来有望再造一个恩华。
②主动求变，销售和研发均有改善
在医药集采改革之时，公司一方面聚焦主业、剥离商业；另一方面销售方面和创新研发方面均有较大改善。
③集采对公司的实质冲击比市场想象的要小
公司上市以来股价经历了一波三折，2018-2019年集采政策导致公司估值不断下挫。但集采对公司的实质冲击比市场想象的要小，期间依然维持高利润增速，2018年利润增长32.99%，2019年利润增长26.39%。
公司目前PE为20倍，机构给予2020年PE为17倍，已反映了市场集采的过分悲观预期，管制类产品的获批和未来的成长性未在估值中体现，当前麻醉和精神的集采影响均可控，
明年有望进入新一轮增长周期。3、浪潮信息：全球市占率前三国产服务器龙头，业绩维持高增长（东兴证券）
浪潮信息是国产服务器龙头企业，浪潮集团旗下领先的云计算、大数据服务商，业务涵盖云数据中心、云服务大数据、智慧城市、智慧企业。
①服务器收入和份额持续增长
2019年，浪潮x86服务器市占率超10%，蝉联全球第三，成为全球前五排名中增速最高的服务器厂商；在中国市场，浪潮x86服务器市占率超34%，多节点云服务器蝉联全球出货量和销售额双料第一。
公司处于云计算行业的上游，由于云计算景气度高，未来市场空间和增速仍然很大，公司受益于5G和数据中心等新基础设施建设进度。
②利润增长超过收入增速，体现出规模效应
2016年-2019年，其收入从127亿元上升到516亿元，收入增长背后是公司产品能力的集中体现。
同期归母净利润从2.8亿元上升到9.29亿元，特别是2019年，公司净利润上升幅度超过了收入上涨幅度，从中可以看出公司具备一定的规模效应。
毛利率从2017年的10.6%上升到2019年的12%，而净利润率则从2017年的1.7%上升到2019年的1.8%。
③盈利预测和投资评级
免责声明：本文仅供参考，不构成具体投资建议，投资有风险，入市须谨慎！
