來源｜價值線
編輯｜邊江 木一
親愛的A股投資者：
自3月下旬的低點以來，歐美幾大指數一波反彈漲了30%左右，而A股滬指漲幅連7%都不到。板塊而言，此輪反彈的急先鋒是美股的科技巨頭和A股的消費龍頭公司。
美股方面，亞馬遜、京東已經連續數日創新高，微軟，蘋果，英偉達等都回到了前期高點平臺，特斯拉20個交易日底部反彈已經翻倍，離歷史新高也已經不遠；反觀A股，科技股乏力，但是以茅臺、海天味業、恆瑞醫藥、邁瑞醫療為代表的大消費龍頭股價反彈強勁。
股價的強勁走勢，也在印證著達里奧說的“最有發展前景”。
對於美股、A股指數反彈強弱的懸殊，有市場人士歸結於兩國放水力度的不同，美聯儲都零利率了，咱們一直都沒降息；美國各種補貼和救助都快10萬億美元了，但咱們這邊動靜比較小。
週五召開的政治局會議加大了投資者對未來的降息預期，A股下週還有哪些機會呢？
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價值線編輯部
4月19日
A
這個週末發生了哪些事？
1、降息要來了
在以往的政治局級別會議中，很少會直接提到降準、降息、再貸款這麼細的金融手段，但此次會議就專門提到了。
在4月17日的政治局會議指出，要以更大的宏觀政策力度對沖疫情影響。積極的財政政策要更加積極有為，提高赤字率，發行抗疫特別國債，增加地方政府專項債券，提高資金使用效率，真正發揮穩定經濟的關鍵作用。穩健的貨幣政策要更加靈活適度，運用降準、降息、再貸款等手段，保持流動性合理充裕，引導貸款市場利率下行，把資金用到支持實體經濟特別是中小微企業上。
需要注意的是此次表述：要以更大的宏觀政策力度對沖疫情影響。3月27日的政治局會議的表述是：要加大宏觀政策調節和實施力度。此次會議表述展現出來的語氣、語境、所要求的力度明顯要強過上次。此外，更值得重視的是，我們的經濟目標並沒有變化，即“確保完成決戰決勝脫貧攻堅目標任務，全面建成小康社會”。
關於財政政策，上次政治局會議有專門提及，細節上的變化則是在“特別國債”之前加上了“抗疫”兩個字。不過，發行這些債券可能仍需要走一些程序和時間。此次涉及到貨幣政策的表述更引人關注，在以往這種級別的會議中，很少會直接提出“降準、降息”這樣預期強烈的字眼。目前，銀行間的流動性依然十分充沛，但也有專家指出，要改變預期首選是降息。
2、3月份投資者新進股市的數量又創一年新高
中國結算官網數據顯示，3月市場共新增投資者189.12萬，較2月份的89.54萬戶環比暴增111.21%，新增數創出2019年4月以來新高。並且截至3月底，投資者總數已達到1.63億。
今年1月、2月份，投資者新增數量分別為80.07萬戶、89.54萬戶，並且此前單月新增投資者數量百萬以上還要追溯到2019年7月份。可以說，最近半年來單月開戶數不足百萬後，3月份投資者新增數量迎來爆發。
3、本輪反彈，美股科技股表現強勁
悄然之間，自3月下旬的低點以來，美股三大指數低位反彈都快30%了，不少科技龍頭，已經拉回到歐美疫情前的高點附近。
亞馬遜、京東已經連續數日創新高，微軟，蘋果，英偉達等都回到了前期高點平臺，特斯拉20個交易日底部反彈已經翻倍。
4、國務院批准海南省三沙市設立市轄區
民政部18日發佈公告，國務院於近日批准，海南省三沙市設立西沙區、南沙區。三沙市西沙區管轄西沙群島的島礁及其海域，代管中沙群島的島礁及其海域，西沙區人民政府駐永興島。三沙市南沙區管轄南沙群島的島礁及其海域，南沙區人民政府駐永暑礁。
B
名家觀點
1、達里奧：這兩種公司最有發展前景
近日達里奧在演講中稱這兩種類型的公司最有發展前景：
有一些是穩定的日常必需品，不是槓桿類的公司，你知道（比如）Campbell soup company（一家食品公司）之類的公司，每個人都會一直使用它們。
然後是創新者，那些適應能力強，創新能力強，沒有資產負債表問題的公司。換句話說，他們有漂亮的資產負債表，所以有資本玩這個遊戲。他們將是偉大的贏家。
所以總是有新的發明，新的創造力，新的順勢而生，最後成為一個公司，成就一個企業家。他們會做得很好，加上那些製造我們總是需要的東西企業。這些事情會做得很好。
2、淳石資本楊如意：特斯拉或成汽車業蘋果 疫情對白酒影響小
我覺得新能源汽車在2020年是真正的元年，因為特斯拉是在今年爆發的。今年一個月的時間漲了這麼多，帶動了新能源汽車革命性的變化。所以2020年應該是新能源汽車開始的一個標誌性的一年。
有一種說法是認為它會成為汽車界的蘋果，我們是比較認同的。很可能它會成為比蘋果還偉大的一家公司。
這家公司確確實實是非常有夢想的一家公司，當然這個夢想可能分歧比較大，它是有機會成為比蘋果還偉大的公司，它很可能會成為全世界最大的汽車製造商，也是最大的內容提供者，就像蘋果的APP一樣，也很可能成為全世界最大共享汽車的這樣一家公司。
如果無人駕駛能夠實現的話，我們就不需要那麼多車了，只需要共享這個車就行，所以說它很可能成為世界最大的共享汽車公司，還很有可能會成為全世界最大的，類似於加油站的這樣一家公司。
我們都知道中石油中石化有很多加油站，但是它們隸屬於不同的公司，立足於不同的國家。但特斯拉有可能在中國、美國、歐洲，在全世界形成一個產業鏈。比如說類似於加油站這樣的充電樁，就像原來加油站這種休息的地方，全是特斯拉的商業，所以這也是一個非常有想象力的情況。
茅臺還是供不應求，不會有任何影響。能不能提價，這是他今年的一個關鍵，但是今年不能提價，明年肯定要提價了，只是延遲享受，我們不會有什麼太大的擔心，而且可能未來會有一個比較好的表現，現在的估值大概也就是28倍上下，按照今年的估值應該還是比較便宜的。
雖然疫情抑制了當下的消費，但是它大概率會出現報復性反彈。報復性反彈的時候，這些消費股就可能會有很大的影響，可能會表現的更好一些。第二階段，我們覺得消費大概率出現報復性反彈，這種情況出現的概率非常的大。
C
A股還有哪些機會？
自3月下旬的低點以來，歐美這一波反彈漲了30%多了，而A股滬指漲幅連7%都不到。
A股表現不如美股，明面上可以從兩國放水力度的不同去解釋：咱們的央行放水力度不大，美聯儲都零利率了，咱們一直都沒降息；美國各種補貼和救助都快10萬億美元了，但咱們這邊動靜比較小。
但本質上仍然要歸結到公司競爭力對於資金的吸引效力。
美股方面，亞馬遜、京東已經連續數日創新高，微軟，蘋果，英偉達等都回到了前期高點平臺，特斯拉20個交易日底部反彈已經翻倍，離歷史新高也已經不遠。
反觀A股，科技股的反彈較為乏力，但是以茅臺、海天味業、恆瑞醫藥、邁瑞醫療為代表的大消費龍頭股反彈較為強勁。
達里奧稱這兩種類型的公司最具有發展情景，蘋果、特斯拉、臺積電等科技含量高，創新能力強；茅臺、海天味業等現金流充沛，市場穩定且龐大。
對於這兩種類型公司的持有者，堅持長期持有，保持耐心即可。
值得注意的是，本週五的政治局會議加大了未來的降息預期。對於A股，下週還有哪些機會值得參與呢？
數據顯示，3月份41個大類行業中有16個行業增加值保持同比增長,幾個增速居前的行業分別為：醫藥製造業增長 10.4%、計算機、通信和其他電子設備製造業增長 9.9%、食品製造業 5.7%，汽車製造業降幅最大，下降22.4%；投資方面，3 月份房地產投資、製造業投資、基建投資分別為 9.5%、-12.6%、4.6%，房地產投資和基建投資迅速反彈。
價值線研究院發現，上面3月行業增加值增速居前的三個行業中，醫藥和食品飲料行業在3月初至今的二級市場表現中也漲幅居前（如下圖是申萬一級行業三月初至今，漲幅居前的5個行業指數和跌幅居前的5個行業指數），基本和上面的3月行業增加值數據相匹配，建築材料的表現則和3月房地產和基建投資增速回升相切合，但計算機、通信和電子卻在跌幅最大的5個一級行業中，電子行業甚至比3月行業增速墊底的汽車製造跌幅還要大很多，這固然和這些板塊去年到今年年初漲幅較大有一定關係，但目前這些板塊有了較充分的回調，加上3月強勁的行業增加值數據和美股科技股的強勢表現，預計後市這些板塊內會孕育比較好的投資機會。
