（方正證券阿爾法投顧團隊高級投資顧問 : 李國樑 SAC 執業證書編號 : S1220611040010）
本報長沙訊 北京時間 21 日凌晨，紐約商品交易所 5 月交割的西德州中質原油 ( WTI ) 期貨價格收盤暴跌 309.63%，收於每桶 -37.63 美元。
一般來說，原油價格對航空運輸、水上運輸和能源股影響較大。
因為航空和水上運輸的動力用油都是由原油提煉而成，一般來說與油價負相關，但是本次石油下跌正值新冠疫情爆發，國際航空運能驟減超過 90%，全球各航空公司已經將國際運能從平均每週 590 萬個座位減少到僅 50 萬個座位。
可以說，新冠疫情不但打擊了油價，同時更嚴重打擊了航空運輸業，所以本次油價暴跌對航空股的提振作用極為微弱。
而以貨運為主的水上運輸板塊因受疫情影響相對小些，受益油價下跌相對大些，因此水上運輸板塊週二反而漲幅居前，而南航、東航的股價則不漲反跌。
而能源股與原油價格有比價效應，一般是正相關，油價的爆跌將嚴重拉低煤炭等能源股，因此週二煤炭股跌幅居前，同時也拖累同為大宗商品的有色金屬板塊。
同時作為石油下游的塑料、橡膠製品產業鏈，有望受益油價下跌帶來的成本壓力下降。
塑料、橡膠等製品作為石油下游產業鏈，油價下跌有望帶動產品價格下降，進而帶動塑料、橡膠等產品下游的包裝行業企業的成本下行，因此油價下跌利好塑料、橡膠及包裝行業。
但是按照《石油價格管理辦法》，國際原油均價低於 40 美元 / 桶的 " 地板價 " 時，國內油價將不作調整。因此 20 日紐約油價的下跌並不會對國內油價有實質性的影響，對相關方面的影響也就有限，更多的是心理層面影響。
而引發本輪油價下跌後面的國外新冠疫情蔓延以及由此引發的全球經濟衰退，才是近期影響 A 股的更重要因素。
瀟湘晨報記者陳海鈞
