出品 | 零壹智庫
作者 | 王桂芳 文小興
新冠疫情對我國社會經濟造成了嚴重的打擊，一季度1047家上市企業經營現金流“告負”，在經營現金流嚴重收縮的壓力下，貨幣資金在企業的生存中起著重要的作用。截至4月30日，共有2959家上市企業發佈了一季度報，我們統計了以上企業的貨幣資金情況，測試貨幣資金僅支付員工薪資還能維持多久？
數據顯示，1.35%的企業貨幣資金不足以支付一個季度的員工薪水，近6.25%的企業貨幣資金僅能支付半年內的員工薪水，約23.35%的企業僅夠支付一年內的員工薪水。不過整體來看，大部分企業（76.65%）貨幣資金足夠支付企業一年以上的員工薪水。
一、約有1.35%的企業一季度末貨幣資金不足以支付1個季度薪水
在統計的2959家上市企業中，有40家上市企業的貨幣資金餘額不足以支付一個季度的員工工資，其中創業板21家，超過半數。
表1：41家企業貨幣資金不足以支付一個季度薪水（單位：億元）
資料來源：wind，零壹智庫
按行業來看，製造業18家，佔比45%，信息傳輸業（指信息傳輸、軟件和信息技術服務業，下同）7家，科研類（指科學研究和技術服務業，下同）5家，租賃業（指租賃和商務服務業，下同），電熱氣業（指電力、熱力、燃氣及水生產和供應業，下同）2家，文體（指文化、體育和娛樂業，下同）、水利（指水利、環境和公共設施管理業，下同）、批發和零售業、農業（指農、林、牧、漁業，下同）、採礦業各1家。
科藍軟件（300663.SZ）主要從事金融軟件的開發，一季度末貨幣資金僅剩6170萬元，員工季度薪水約1.68億元，故科藍軟件賬上貨幣資金僅足以支付一個月的員工薪水。不過科藍軟件有約7.16億的應收賬款，往期應收款平均餘額約為6.5億，若能收回部分應收賬款，科藍軟件仍可靠自有資產撐過下一個報告期。
太空智造（300344.SZ）一季度貨幣資金餘額744.5萬，環比減少1178萬，財報解釋為償還借款和支付貨款所致，季度員工薪水為0.21億，賬上存餘貨幣資金僅夠支付1個月的員工薪水。
僅能支撐一個月薪水的上市企業還有ST盈方（300344.SZ）、蓮花健康（600186.SH）、維宏股份（300508.SZ）等共計16家。而進能夠支持兩個月薪水的企業有ST樂通（002319.SZ）、石化油服（600871.SH）、華誼嘉信（300071.SZ）等24家。
二、一季度留存貨幣資金僅能支付半年內的企業超6.25%
據零壹智庫統計，有145家企業的貨幣資金能夠支付3-6個月內的薪水 ，其中創業板57家，佔比超1/3。其中量子生物（300149.SZ）貨幣資金餘額1.24億，員工季度薪水1.24億，僅足夠支付一個季度的員工薪水。
表2：145家企業貨幣資金僅夠支付3-6個月員工薪水（單位：億元）
資料來源：wind，零壹智庫
博暉創新（300318.SZ）貨幣資金0.79億，員工薪水0.61億，可支付超一個季度的員工薪水，溫州宏豐（300283.SZ）貨幣資金0.3億，員工薪水0.23億，可支付超一個季度的員工薪水。
在可支付3-6個月薪水的企業中，有82家制造業，佔比超56%，21家信息傳輸業，佔比14.48%，8家科研業， 5家採礦業，4家水利業，教育、餐飲各3家，電熱氣業2家，租賃、文體、批發和零售、衛生各1家，同時新增6家交運業，新增建築業和房地產業各1家，沒有農業企業。相比僅能支付一個季度的企業，能夠支付3-6個月的企業中製造業佔比更大，且創業板數量有所下降。
三、超兩成企業賬上貨幣資金可支付半年至一年的員工薪水
據零壹智庫統計，約有兩成（504家）的上市企業在業務完全停擺的狀況下，利用現存貨幣資金依然可以支付半年至一年的員工薪水。其中華平股份（300074.SZ）貨幣資金1.32億，員工季度薪水為0.33億，存餘貨幣資金合計可支付約計一年的薪水。
表3：6-12個月TOP50（單位：億元）
資料來源：wind，零壹智庫
在以上504家企業中，創業板企業176家佔比34.9%，進一步下降。製造業347家，佔比68.85%，較之前進一步提升。信息傳輸業57家，佔比下降，批發和零售業17家，佔比3.37%，大幅提升，科研13家，交運11家，建築業、採礦業各9家，租賃業7家，文體、衛生、農業各6家，電熱氣5家，水利、房地產業各4家，住宿餐飲業2家，另新增金融業一家（中國太保，601601.SH）。
四、可支付一年以上員工薪水的企業超7成
據零壹智庫統計，2959家上市企業中，超7成的企業（2270家，佔比76.65%）現存貨幣資金可支付一年以上企業員工薪水。其中創業板企業859家，佔比29.03%進一步下降。
表4：12月以上TOP100（單位：億元）
資料來源：wind，零壹智庫
京滬高鐵（601816.SH）貨幣資金103.96億元，員工季度薪水僅需0.15億/季，最大可支付2071個月員工薪水；同濟堂（600090.SZ）貨幣資金6.71億，可支付1819個月員工薪水，分別排名第一、二位，順發恆業（000631.SZ）貨幣資金66.5億元，可支付721個月員工薪水，排名第三。
在2270家企業中，總共有製造業1503家，佔比66.2%，信息傳輸業158家，佔比6.96%，批發和零售業95家，佔比4.18%有所提升，房地產業77家，大幅增多，電熱氣業74家，交運業57家，金融業53家，建築業44家，採礦業38家等。
在排名前100的企業中，成分又有所變化。TOP100中，製造業僅有29家，同時金融、房地產分別有27家和20家，該三個行業佔比約7成，批發零售業7家，交運5家等。可見，金融和房地產業和製造業貨幣資金情況較好。
五、小結
整體而言，在2959家上市企業中，超7成企業貨幣資金可支付超1年的員工薪水，資金情況較好。 其中製造業、房地產和金融企業情況最好，創業板情況整體不及主板。但也有約4%的企業貨幣資金不足以支撐企業支付一個月的員工薪水，又以創業板、製造業企業數量最多。
End.
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