上周一沪指一举突破压力位并站上2900点，主要受美国针对中国反制措施较为温和，且上交所研究引入单次“T+0”消息催化。北上资金大幅回流，单周净流入达240亿，已达到5月单月净流入的80%。自此，4月以来外资已大幅流入逾千亿，大幅超出3月净流出金额678亿，这些都表现出了外资很看好A股后市表现，市场热度正在稳步升温。
创业板指数再创3月以来新高，创业板注册制改革后，加速了少数公司的牛市行情，资金向头部股票不断聚拢，创业板的内部结构其实已经展现出了A股市场未来的格局，未来是少数公司的牛市，符合中国经济未来发展方向，好赛道、好公司会持续受到资金的关注，正如美股一样，美股过去10年来也是少数公司的牛市，前五大市值的股票占了标普指数20%的权重。
随着5G加快推进，相应的承载网建设也将同步提速，对光纤光缆带来增量需求。这次普通光缆招标相比去年增长约14%，如果考虑到去年因库存因素实际采购量低于1亿芯公里，则增速更高，反映光纤光缆行业已触底回升。
在5G资本开支全面增长的背景下，光纤光缆行业也有望迎来新基建红利。
但是，总体上看，虽市场热度持续提升，但当前A股仍处于趋势性上涨前的震荡蓄势阶段，我们看到上周沪指站上2900点后，两市成交量未有持续显著放大，说明资金情绪仍偏谨慎，短期内做多信心不足。最新数据显示，5月社会消费品零售同比增速-1.7%，工业增加值4.9%，固定资产投资-6.3%，出口增速-3.3%，均低于疫情发生前的正常水平。
由此可以看出，资金情绪仍偏谨慎，趋势性上涨需等待经济基本面恢复。
未来A股的趋势性上涨仍需等待经济基本面恢复。现在我们应该布局一些低估股，到经济恢复期，各行业景气度已逐步恢复，部分个股已走出疫情下跌后的底部区间，开启趋势性上涨，而当下正是布局窗口期。
那布局方向？
1、新老基建
直接受益于逆周期调节加码，近期回调后重现低位布局机会，主要包括机械、建材、5G等。
2、半导体
国产替代进程加速，回调后是机会。
3、汽车
国家政策持续发力，行业景气度有望触底回升。此外，关注低位的券商以及宽松货币政策下的黄金。
消费中的白酒、医药等当前估值已处高位，维持谨慎。
