消费者和生产者价格的不同传递
鉴于石油进口对中国的重要性，全球石油价格的快速下跌可能会对中国的消费价格通胀施加下行压力。中国的石油净进口需求已从2008年的3％降至2019年的GDP的2％以下。但是，以价值计算，在此期间，石油净进口几乎翻了一番。
中国石油净进口
资料来源：海关总署，国家统计局
然而，预计到消费者价格的传递是温和的。根据彭博经济研究院的估计，汽油成本在中国CPI篮子中所占比例不到2％，表明影响力有限。
官方的汽油价格调整机制还意味着，向消费者价格的传导可能会被延迟和平滑。根据国家发改委制定的机制，将对汽油价格进行审核，并可能会根据全球平均油价每10个工作日进行调整。如果全球价格变动幅度小于每吨50元，价格将保持稳定。此外，该机制将下限设定为每桶40美元，将上限设定为每桶130美元。这意味着任何超过这些限制的价格都不会反映在确定中国汽油价格上。
但是，向生产者价格的传导会更强，更快。生产者价格不受石油定价机制的控制。国际石油价格的变化将更直接地转移到化学产品的价格中。再加上需求低迷，可能会使生产者价格从2月份的0.4％下跌进一步推向通缩。这给工业企业的获利能力增加了另一个阻力。
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