自從5月27日廣西壯族自治區玉林市博白縣發生非洲豬瘟疫情，生豬存欄1頭，發病1頭，死亡0頭時間之後被壓制已久的生豬價格迎來了一輪爆發式上漲，最近一個月以來多地豬價連續飄紅，多地將要突破20元/公斤，一些地區已經突破20元/公斤。
但是過去的一個多月出現了一個“奇怪”的現象就是豬肉價格上漲了，但是上市公司的股價卻從高點都有了一定幅度的回調，這種現象看似不符合邏輯，但是市場既然做出了這樣的反應就一定有其原因。總結起來看最近股價回調的原因有以下幾個方面：第一、5月份多家上市公司生豬出欄不達預期，市場擔憂上市公司無法完成全年的出欄目標，前期的漲幅透支了一部分後期的出欄預期，在這種擔憂下估值有所回調是正常的；第二、前期很多資金已經獲利瞭解，在各企業出欄目標和業績沒有兌現之前暫時沒有大的機會，獲利了結追逐其它熱點板塊；第三、外部因素引發市場擔憂，最近市場交易量明顯萎縮，存量資金在板塊之前輪動，在沒有新的增量資金進入和板塊現在機會不大的情況下資金流向其它熱點板塊。
據有關公開數據顯示截止到6月27日全國外三元生豬均價為17.6元/公斤，雖然有小幅回落但是相信豬價的上期上漲趨勢是不會變的。就農業部發布的數據來看，今年5月份生豬存欄環比減少4.2%，同比減少22.9%；能繁母豬存欄環比減少4.1%，同比減少23.9%，和4月份相比，5月份能繁母豬、生豬存欄降幅進一步擴大。統計局發佈數據顯示，截至今年5月，全國生豬存欄量下降至3.49億頭，較4月下降1500萬頭，較2018年底下降近8000萬頭；能繁母豬存欄量下降至3553萬頭，較4月下降152萬頭。生豬存欄、能繁母豬存欄量再度創2000年以來新低。
而與此同時，最近正邦科技和天邦股份均披露了年報問詢函回覆，從兩家公司的報表中不難看出2018年末生產性生物資產猛增，公開資料顯示正邦科技2018年生產性生物資料13.36億元，同比增長25.3%；邦股份生產性生物資產餘額5.15億元，同比增長43.15%。而這些東西說白了就是公豬和母豬。正邦和天邦以及其它生豬養殖企業的存欄母豬在全國大趨勢下降的情況下都在大幅度的增加。在全國產能去化的大趨勢下，只要確保能繁母豬的數量就能保證生豬出欄，在生豬產能去化嚴重的情況下按照最基本的經濟規律物以稀為貴，供需關係的改變必將是“剩者為王”，誰有豬誰就能賺錢，誰的擴張速度快誰就能抓住規模化的歷史機遇搶佔未來的市場份額。
此輪豬週期有望超歷史週期，疊加上市公司防疫優勢已經體現，出欄量有望高增長，量價齊升將具備長期性。在疫情影響之下，一方面現有產能還在去化之中，另一方面此前爆發過疫情的老產能復產難度相對較大，因此，預計全國產能還將持續去化，且預計恢復難度較大；預計本輪豬週期高度將更高，且由於產能恢復較難，豬價維持高位的持續時間也將更長。在豬價預期持續向好的背景下，行業龍頭下半年出欄量會有較大幅度的增長。通過詳細考察上市公司的資金儲備、豬場建設、母豬存欄和外購仔豬數量等信息，一線企業的出欄是能達到市場預期的。疊加其在防疫方面已經有較豐富的經驗，現在都在加速配種，預計下半年出欄量少則50%增長多至翻倍，這個趨勢在七八月份開始會有強烈的演繹。而最近隨著生豬養殖股票的一輪迴調下跌，各家企業的頭均市值上都跌出了相當的空間。
作者：山石
