今天周六休市，关于股市最大的新闻就是注册制改革落地。
2015年股灾期间的时候，曾经对于注册制呼声很高。管理层一直希望逐步推行注册制。但是由于形式所逼，每一次有关注册制的消息出现，A股大盘指数就出现大跌，后来由于市场的剧烈波动，注册制改革被迫宣布延期。
四年以后，在2019年的尾巴上，注册制改革终于尘埃落定。刚刚出台的方案：新修订的证券法明确全面推行注册制。将发行股票应当“具有持续盈利能力”的要求，改为“具有持续经营能力”，同时，大幅度简化公司债券的发行条件，取消发行审核委员会制度。注册制的制度下，发行审核委员会就没有存在的必要了，对于企业持续盈利能力等门槛儿要求降低。
注册制最大的特征是只做形式审查，不再像现在的核准制一样，设定较高的门槛儿。所以，注册制下，IPO的速度会有明显的提升。目前注册制改革的试点是科创板，科创板企业上市的速度大家都已经见识了。所以，明年开始，IPO的速度就会显著高于每周三家。
这意味着A股市场股票供给的增加的速度会远超现在，但是股票供给增加并不意味着A股大盘指数一定下跌，这涉及到两个方面，一是股票的需求量增加速度能否超过新股发行的速度。如果注册制全面铺开，但是投资者对于A股市场的需求量同步增加或增加速度更快，那A股大盘指数不会下跌，甚至会上涨。二是，退市执行力度。之所以，A股市场惧怕注册制，很重要的一点在于，A股市场长期以来，退市制度执行不力。导致A股市场长期供过于求，如果退市制度完善、退市执行力度加大，能维持A股市场的动态平衡，注册制反而是好的。
但是，就现在来看，尽管退市力度加大，但是跟IPO速度相比，还有待强化。如果退市制度足够严厉，才能促进A股市场发挥价值发现功能。坏的企业，很可能退市，就会被资金遗弃。没有机构敢轻易炒作，这样的会，就会出现不少仙股，可以缓解资金的分流，促进优质个股的上涨.。
对于A股的大势来说，长期来看，指数大概率会逐步上行，但大部分的股票却无法一直上涨，很多股票会沦为仙股无人问津，尤其是低市值低盈利，缺乏核心竞争力并且没有什么想象空间的股票，这类股票坚决回避，市场只是给越来越多的公司提供了融资的工具，好公司才会上涨，垃圾公司退市，未来的A股会越来越跟国际接轨，拥抱优质企业是未来最好的投资方式。
