華夏時報（chinatimes.net.cn）記者葛愛峰 北京報道
因控股權轉讓停牌一週的威創集團股份有限公司（下稱“威創股份”）於3月23日復牌，台州市中數威科股權投資合夥企業（有限合夥）（下稱“中數威科”）以14.56億元交易價款受讓威創股份原三股東共計24.22%公司股份，成為威創股份的新控股股東。
在此次控股股東變更前，威創股份歷經剝離旗下可兒教育、業績預增變預虧、計提鉅額商譽減值、被監管層問詢等跌宕起伏的曲折，雖然該公司對深交所關注函進行了回覆，但仍令市場對其業績變臉、“商譽減值”或與控股權轉讓之間存在關聯而擔憂。
《華夏時報》記者調查還發現，威創股份於1月21日首次發佈《關於公司股東簽署股份轉讓框架協議暨控制權擬發生變更的提示性公告》的前一天，該公司獨立董事曹洲濤及其“兄弟姐妹”屈鵬志在1月20日，以當天最低股價4.63元“突擊”購買該公司股票。此後該公司股價連續兩個交易日漲停，三個交易日股價最高達到5.94元。
對於公告前“突擊”購買公司股票等問題，本報記者3月24日聯繫威創股份董秘辦及證券事務部門，該部門工作人員表示對曹洲濤與屈鵬志是否為“兄弟姐妹”不知情，表示隨即再回復。但截至發稿時，威創股份方面尚未就上述問題作出正面解釋。
“瘋狂”的跨界收購
威創股份成立於2002年，前身為廣東威創日新電子有限公司，於2009年11月在深交所上市。2015年之前，其主業為可視化解決方案，主要為客戶提供超高分辨數字拼接牆系統等服務。
好景不長，受到所在行業格局變動和競爭加劇影響，公司盈利能力在2014 年出現大幅下滑。為此，威創股份開始了“瘋狂”的跨界收購涉足幼教領域。
2015年2月，威創股份以5.20億元的價格收購幼兒園品牌北京紅纓時代教育科技有限公司（下稱“紅纓教育”）100%股權後，當年9月又以8.57億元拿下北京金色搖籃教育科技有限公司（下稱“金色搖籃”）100%股權。第二年的2016年2月，威創股份以6000萬元取得廣州艾樂教育品牌管理有限公司（以稱“艾樂教育”）33.71%的股份。
2017年，威創股份更是加快了併購步伐。當年6月，威創股份以2000萬對價投資上海必加教育科技有限公司（下稱“必加教育”）18.18%；7月，又以1.059億元收購內蒙古鼎奇幼教科教有限公司（下稱“鼎奇幼教”）70%股權；8月，再次以3.85億元作為對價收購北京可兒教育科技有限公司（下稱“可兒教育”）70%股份。
值得注意的是，併購一直是威創股份發展幼教業務沿用的主要手段，其中在部分收購對價資金還曾以收購對象股份作為質押向金融機構貸款借來而來，但就是通過這樣不斷併購，其成為了國內規模最大的民辦教育集團。
然而，威創股份急速跑馬圈地的擴張也暴露了其管理漏洞，旗下幼兒園出現了多起虐童醜聞。2017年11月，金色搖籃直營北京亦莊分園的多名幼童稱被毆打、猥褻，之後兩名教師被刑拘；2018年10月，天津濱海新區金色搖籃東城幼兒園被曝教師虐童，當地公安確認，該幼兒園存在教師“針扎”管教幼兒行為。
2018年11月15日，中共中央、國務院發佈《關於學前教育深化改革規範發展的若干意見》明確要求：民辦園一律不準單獨或作為一部分資產打包上市；上市公司不得通過股票市場融資投資營利性幼兒園；上市公司不得通過發行股份或支付現金等方式購買營利性幼兒園資產。
資深投資人趙亮向《華夏時報》記者表示，受學前教育新政及普惠園等政策影響，直接掐斷了學前教育項目的資本之路，也切斷了近年扎堆進入學前教育的上市公司們的資本“套路”，更令人擔憂的是，這類上市公司還普遍性存在因不斷收購導致的高商譽。
以威創股份為例，該公司2018半年報當期公司總資產43個億，淨利潤才9000多萬元，但是商譽達到了17億多。如此高商譽隨時面臨著減值風險，一旦計提減值，公司便可能轉為虧損。
2019年，多家上市公司開始“拋棄”幼教產業項目。作為託管服務提供商的可兒教育，成為威創股份削除的首個對象。
2019年12月3日，威創股份發佈公告：擬向劉可夫、回聲以3.03億元轉讓可兒教育的70%股權。股權轉讓完成後，威創股份不再持有可兒教育股權。
而受讓方劉可夫、回聲則是可兒教育的創始人，威創股份正是在2017年從其兩人手中將可兒教育收購而來。當年兩人以3.85億元的價格將可兒教育70%股權出售給威創股份。三年後，兩人又以3.85億元從威創股份處將可兒教育70%股權“贖回”，扣除已向威創股份分紅約0.82億元，該筆交易價格3.03億元。
一場資本盛宴的喧囂過後，威創股份又將其收購的項目“物歸原主”，並且打折“還給”了原主人。
鉅額商譽減值致“鉅虧”
1月21日，威創股份公告稱，控股股東威創投資及其一致行動股東何小遠、何泳渝日前與北京國信中數投資管理有限公司（下稱“國信中數”）簽署協議，國信中數擬通過發起設立並由其自身擔任執行事務合夥人的合夥企業。受讓威創投資、何小遠及何泳渝合計持有的威創股份24.22%的股權，轉讓價款為14.56億元，約合6.63元/股。
《華夏時報》記者在調查中發現，就在上述公告發布的前一天的1月20日，威創股份獨立董事曹洲濤購買該公司股票6300股，成交均價4.63元，金額2.92萬元；同一天，屈鵬志也購買該公司股票6.91萬股，成交均價4.63元，金額為31.99萬元。兩人的成交均價為當天股價的最低價格。
相關信息顯示，曹洲濤為華南理工大學工商管理學院副教授，從2012年至今任威創股份獨立董事，而屈鵬志為曹洲濤的“兄弟姐妹”。
1月21日，威創股份發佈上述公告後，該公司股價連續兩個交易日漲停，第三個交易日股價最高達到5.94元。
第二天的1月22日，威創股份即召開董事會，通過豁免董監高人員自願性股份轉讓限制承諾的議案，其中就涉及到威創投資的一致行動人何小遠、何泳渝。這份議案的通過，意味著何小遠、何泳渝轉讓股權不再受限，為上述交易的達成鋪平了道路。
1月31日，威創股份發佈《2019年業績預告修正公告》，預計2019年度歸屬上市公司股東的淨利潤由盈利0.79億元至1.58億元，修正為虧損11億元至14億元。本次業績修正的主要原因系公司對收購紅纓教育、金色搖籃、鼎奇幼教及其下屬子公司等資產組所形成的商譽計提減值準備合計12億元。
對於前述相關政策早已發佈，且持續在影響相關產業，威創股份遲遲沒有計提商譽減值，為何此時突然修正業績預告，並且一次就計提12億元。由盈利到鉅額虧損，市場投資者感到非常不解和擔憂。
突然提出的鉅額商譽減值也被深交所問詢。2月6日，深交所向威創股份下發關注函，要求公司披露相關減值明細、測算參數，更追問“2018年未計提商譽減值，2019年為何大額計提”。
威創股份在回覆深交所關注函中稱，隨著學前教育相關政策的推出以及各地幼兒園治理政策陸續實施，經初步測算包括商譽的資產組可收回金額已遠遠低於其賬面價值，幼教公司商譽出現大幅減值。
趙亮向《華夏時報》記者分析稱，資本市場有些上市公司會通過計提商譽減值來拉低業績基數，為新控股股東後續提振業績做“鋪墊”。
2月14日，轉讓方與國信中數簽署《 的補充協議》。此後，本次股份轉讓的受讓方台州市中數威科完成了工商設立登記手續。3月18日，轉讓方與中數威科就本次股份轉讓簽署了《關於威創集團股份有限公司之股份轉讓協議》。公佈了標的股份的交易價款為14.56億元。
相關信息顯示，中數威科股東為普通合夥人國信中數，認繳出資100萬元，出資比例為0.07%；有限合夥人蒙薩斯（台州）投資有限公司，認繳出資15億元，出資比例為99.93%。
3月23日，威創股份復牌當日強勢漲停，而第二天開盤衝高後呈現下跌態勢，報收6.72元，漲跌幅為-5.49%，換手率8.92%，成交額5.79億元，並因股價振幅高達17.86%而登上龍虎榜，主力資金則連續兩日淨流出。
