2020年9月10日，華興資本旗下私募股權基金“華興新經濟基金”宣佈完成新一輪美元基金募資，融資額超6億美金。這距離其上輪總額超65億元的第三期人民幣基金募資，僅過去一年時間。
華興新經濟基金是華興資本集團旗下專注於新經濟龍頭企業成長期及後期投資的私募股權投資平臺，其與華興醫療產業基金組成的投資管理業務，以及投資銀行、華菁證券等一起，共同構築華興資本“三足鼎立”的業務格局。
資料顯示，截至2020年6月30日，華興資本共管理七支私募股權基金（包括華興新經濟基金的六支私募股權基金以及華興醫療產業基金的人民幣一期基金），並管理數支專項基金。
此輪美元基金募集完成後，華興資本的私募股權業務總體資產管理規模近400億人民幣。從2013年開始至今7年時間，華興資本資管規模實現了現象級增長。
據悉，華興新經濟基金的這期美元基金，投資者主要由歐洲、亞洲、中東等地區的國際頂尖投資機構及個人投資者組成，包括主權基金、銀行、母基金及家族辦公室等。
LP的支持，除了對基金投資邏輯的認可，更多是對過往業績的肯定。
截至目前，華興已投資了超過百家優秀的新經濟公司，接近90%的被投公司完成後續輪次融資。在華興的項目池裡，包含了美團點評、藥明康德、分眾傳媒、貝殼找房等在內的眾多領域頭部企業。
而伴隨近期理想汽車與貝殼的紛紛上市，華興資本也快速迎來了業績全面收穫期。
優異的成績背後，是華興對新經濟頭部企業的耐心與重注，及其獨一無二的差異化優勢。作為中國領先的服務新經濟的金融機構，華興資本團隊誕生於新經濟，也最懂新經濟。從投行服務開始到投資，華興資本陪伴諸多新經濟企業“從0到1”。
不同於其他PE基金，華興新經濟基金背靠華興資本這個強大的信息網絡平臺，同時依託華興資本豐富的行業資源與橫跨一二級市場的金融服務承接能力，不斷夯實的投資管理業務，形成了差異化的競爭壁壘。
爆發式增長
7月30日，理想汽車正式登陸納斯達克。開盤首日，理想汽車股價直線拉昇，最高漲幅超50%；緊接著，8月13日，貝殼找房在紐交所掛牌上市，成為中國居住服務平臺第一股。貝殼找房上市開盤價為34.71美元，較發行價大漲75%，最高市值為423億美元。
在這兩家強勢爆發的企業背後，均出現了華興的身影。換句話說，作為這兩大明星公司的資本推手，半個月時間內，華興新接連收穫了兩家上市公司。
這也使得一向深藏若虛的華興新經濟基金無法低調。
自成立伊始，華興新經濟基金便專注於中國高增長及前景廣闊的新經濟行業，這些行業企業主要處於支持中國消費升級、技術革新及行業轉型的領域。而憑藉著深刻的產業洞見與充足的行業資源，華興幾乎沒有錯過任何一家在新經濟浪潮中有所作為的優秀公司。
可以說，參與並影響大眾“衣、食、住、行”的每一家頭部企業，背後基本都有華興資本的加持。
在本地生活領域，華興前後投資了美團點評、貝殼、滴滴出行、餓了麼、興盛優選、每日優鮮、自如、美菜等；在AI硬科技領域，華興重倉了商湯科技、明略數據、優刻得、慧智微電子、創新奇智、加特蘭等。在汽車產業鏈上，華興也自上而下進行了縱深佈局，投資了汽配連鎖供應鏈平臺三頭六臂、汽車電子系統科技服務商經緯恆潤，新造車領域的蔚來汽車及理想汽車等。
縱觀華興的被投項目，不管是消費互聯網還是產業互聯網領域，幾乎均處於行業前三。華興似乎是所有“獨角獸”項目的超級捕手，只圍獵行業頭部企業。若將視野前置，這其實與華興長期以來秉持並堅守的“價值創造者”的投資理念密切相關。
從投資策略講，華興的項目以成長期及中後期項目為主，主要會投三類公司：新興賽道上的優秀團隊，比如早期的理想汽車；未來有很大空間的超級獨角獸，比如貝殼；穩定回報的項目，比如醫療器械領域。
而在賽道選擇上，華興有三點投資標準。首先，產業規模要足夠大，至少是上千億的規模；第二，產業鏈條要足夠長；第三，上下游環節玩家相對分散，如果頭部企業市場佔比低於20%，那麼意味著這個行業裡面應該還有機會。
華興每3-5年都會重新覆盤中國排名前100位的大型公司，循跡找出其中企業生存發展的“拐點”所在，以及導致 “拐點”發生的充分必要因素，以此不斷提高華興識別下一個偉大公司的敏銳度。
這種絕對“狙擊手”式的投資打法同時也為華興注入了強大的發展動能，回報頗豐。
根據華興資本2020年中期業績顯示，經過多年的佈局和耕耘，華興投資管理業務厚積薄發，實現收入共6.43億元，同比增長105.3%，經營利潤3.94億元，同比增長166.6%。截至2020年6月30日，已完成投資的基金投資回報倍數（MOIC）平均達2.5x、IRR平均達33%。
獨一無二的護城河
一直以來，華興資本多以中國頂尖投行的身份被外人熟知。但事實上，在私募股權投資領域，華興早已馳騁多年，並以真正價值發現者與創造者的角色悄然捕捉了大量頭部企業。
尤其是2020年以來，機構二八效應逐漸顯現蔓延。這種市場背景下，機構若要繼續捕捉並“搶到”頭部明星企業，是否擁有差異化的優勢與競爭壁壘至關重要。
首先，華興在一二級市場都建立了自己的研究部門，這也使它成為一級市場中為數不多兼顧一二級視角的投資機構。隨著一二級市場打通，對專注於成長期和中後期的機構而言，理解二級市場投資人的估值邏輯和定價標準，變得越來越重要。
其次，華興橫跨一二級市場的業務佈局，也能夠為企業帶來更多的價值。簡單來說，接受華興的投資，引入得不僅僅是一家投資機構，更是一位資本專家。更不用說，同樣作為創業企業，華興也能夠幫助創業者解決組織、利益分配等創業過程中的實際問題。
也因此，使得華興投資業務能跳出當前中國投資機構競爭格局，鑄就了獨一無二的護城河。
“我覺得在當今高度競爭的投資時代，機構一定要做到真正的差異化，才能夠長期去贏得一些好的項目。如果單純憑聰明勤快，你可能會贏得一兩個項目，但是很難保持長期領先。” 華興資本集團董事長、基金創始合夥人及首席投資官包凡曾說。
從投行到投資，屬於華興資本嶄新的歷史篇章已然開始。
