眾所周知
金融圈有一條出名的行業鄙視鏈
“Hedge Fund > PE/VC > 投行 > 諮詢 > 商業銀行...”
而縱觀北美實習生工資最高的幾家公司
▲Source：Forbes
排行榜前五中
Two Sigma、Jane Street、Citadel和Bridgewater
竟然都是Hedge Fund 公司
這樣的結果
讓大家不得不仰慕這個在金融圈鄙視鏈頂端的行業
想進入這高薪又體面的行業工作？
今天就來帶大家全方面觀察一下這個行業
01 對沖基金行業揭秘
一般提及金融Buy side，大家首先都會想到的是PE/VC，而一向低調的Hedge Fund，究竟又和他們有什麼不一樣呢？
1 對沖基金是什麼
Hedge Fund的中文意思是對沖基金，意為
“風險對沖過的基金”。對沖基金的操作宗旨在於利用期貨、期權等金融衍生產品以及對相關聯的不同股票進行買空賣空、風險對沖的操作技巧，在一定程度上可規避和化解投資風險。全球十種主要對沖策略
由於涉及的金融衍生品繁雜，對沖基金的具體策略種類繁多、跨度巨大，不同機構也有不同的分類方式。根據瑞士信貸對沖基金指數，大概可分為以下10種策略方法:
▲Source：搜狐
風險與收益
這10種策略方法具有各自的風險和收益：
▲Source：搜狐
從圖中看出，在長期跨度的投資中，全球宏觀策略的收益最高，風險處於中等水平；多重策略和事件驅動策略屬於性價比較高的策略組合，即收益較高的同時風險較低。
新興市場對沖策略的波動率最高，受益則是中等水平；只有股票放空策略的收益為負，這是因為股票市場的長期是走高的，而放空策略則適合市場下行時的風險管理。
2 Hedge Fund代表公司
除了瞭解對沖基金的基本原理之外，作為求職者，我們自然需要去了解一下在這個行業中，到底有哪些代表的公司？
* 數據來源：Business Insider
從表中反應的排名情況來看，Bridgewater橋水基金以1200多億美元的管理資產，位居榜首。排在第二的為AQR Capital Management，其對沖基金資產管理規模為899億美元。
3 Hedge Fund和PE/VC的區別
Hedge Fund經常拿來和PE/VC做對比，但其實三者有很大的不同。由於財大氣粗，Hedge Fund可以投資一個公司的任意時期，而VC主要投資初創型公司，PE則在公司的成長期介入。
已分門別類地歸納總結出Hedge Fund和PE/VC的其他不同，供同學們你參考。
02 Hedge Fund就業前景
1 晉升空間
與金融Sell side從業人員不同的是，對沖基金的分析師職業生涯並不是那麼結構化，等級和頭銜也比較少。
一般情況下，一個對沖基金分析師的職業生涯通常是：
一個對沖基金分析師晉升為資深分析師，通常需要2-3年的時間，資深分析師再經過1-3年，可以晉升為投資組合經理。
對於交易員來說，職業生涯通常是：
一個執行交易員成長成為資深交易員的時間
通常需要1-3年的時間。2 薪資水平
對沖基金公司開放的這些崗位，都是金融行業人士搶著要的崗位。對沖基金的這份工作提供了最高的薪水，可觀的獎金以及最豐厚的福利。
下面就讓我們一起來看一下Hedge Fund各個崗位的薪資情況：
▲Source：WSO
從表中反應的數據來看，Hedge Fund的實習生的平均薪資在77K美金左右，沒有bonus。而實習結束拿到return offer成為初級分析師之後，base salary加上bonus總計為15.7萬美金。相比於投行IBD第一年13萬美金的薪資，那又高出了一個層次。
到了MD和VP級別之後，通常bonus會高於base salary。一般MD的平均薪資在30萬美金左右，而VP的薪資則到達了45萬美金！
▲Source：WSO
從初級分析師薪資排行來看，排名前幾的Hedge Fund公司均為大型基金公司。這是由於當基金表現一樣的時候，大型基金公司的平均薪酬會更多。也就是說對比小型基金公司，任何既定水平的表現，在一個大型基金更容易得到更高報酬。
3 工作生活平衡
關於工作生活平衡這一點，讓我們先來感受一下一個hedge fund初級交易員的一天是怎麼過的：
7:00—9:30 觀看資訊
早上七點起床，九點之前到達公司，然後在9：15集合競價前快速瀏覽當天的財經新聞，比如萬得、東方財富和彭博等等，這些資訊網站上的信息讓我開始適應每一天常規的工作氛圍。
9:30—12：00 收集資料
9：30之後上網搜索、瀏覽更多的的資訊類文章，除了之前的信息來源，開始大量而系統的挖掘和分析潛在價值信息。然後集中精力做一些定性研究。當定性研究結束後，我需要通過構建或者更新模型來進行量化工作，然後，我會用一些估值工具進行下敏感度分析來確定是否處於安全帶中。
12:00—13:00 午休
13:00—18:00 監控市場
下午一點之後開始打電話給分析師、行業專家、相關投資者，繼續監控市場價格走向。等到三點閉市後查看閉市後的新聞並召開電話會議，閱讀更多的分析報告和行業報告，以及證監會的相關文件，一直到下午六點下班。
來源：知乎
從對沖基金初級分析師的一天看來，工作時間並不長，工作內容也並不是很緊湊。相比於投行初級分析師一週80小時的工作時長，Hedge Fund公司的Work-life balance還是比較好的。
03 對沖基金的薪資有多少
上圖可見，對沖基金
是買方市場這個大家庭裡最能賺錢的
就連對沖基金的實習生職位薪酬
也已經在
排行榜中位居第五！
根據數據調查，從對沖基金的實習生平均薪資
7700美金左右（這其中還不加入獎金），
再到到對沖基金的副總裁的平均薪資
可以高達45萬美金一年。
04 主要角色
對沖基金公司主要有以下三類角色：
- Investment Analysts (IAs) or Research Analysts：初級員工，負責產生投資構想，進行分析並將其構想呈現給高級團隊。
- Portfolio Managers (PMs): 審查投資分析師的工作，然後決定進行哪些投資。
- Traders or Execution Traders (ETs): 從PM那裡獲得指示，並利用他們在市場上買賣雙方的知識來執行他們的想法。
在某些基金中，投資分析師和執行交易者的角色是混合的-例如，結構化產品和投資級信用投資者通常也進行自己的交易。
在量化對沖基金中，也有STEM背景的量化程序員。
05 人才需求
如全球基金大佬——Citadel，需要數據工程師、軟件工程師、交易員、分析師，量化研究員等多種職位。
定量研究員崗位要求
內容來自看準網企業對定量研究員的職責要求
綜上分析，如果你想去做定量研究員，那麼學習市場、營銷或統計相關的即可，但是最重要的是對市場研究工作和研究方法有一定的瞭解和認識。
06 推薦專業
專業推薦順序按照QS Marketing專業全球排名
1、QS7: ESADE MSc in Marketing Management。
2、QS47:加泰羅尼亞理工大學/馬德里胡安卡洛斯國王大學 EAE商學院 Máster Universitarioen Dirección de Marketing y Gestión Comercial，可跨專業申請。
3、QS51 ESIC商學院 市場營銷官碩，可跨專業申請。
4、QS4星馬德里歐洲大學IBM科技商學院Máster Universitario en Marketing，可跨專業申請。
拓展閱讀
1 具體說說你的某個投資理念
如果你要應聘對沖基金的分析師或投資組合經理，你需要有自己的想法。怎麼才能有想法呢？著名的橋水投資公司(Bridgewater Associates)在一份長達123頁的文件中提出了怎樣形成投資觀點的理論和原理。對沖基金可不希望你提出的想法乏味無趣：比如，推薦買蘋果公司的股票就不怎麼樣。
“他們不想聽你為什麼會選投一隻人人都會買的牛股(除非你的想法和常理相悖)，” Glocap獵頭公司董事總經理安東尼•凱澤爾(Anthony Keizner)說，“他們想聽到好的商業邏輯、某隻股票被高估或低估的原因、市場錯過了什麼、以及這隻股票憑什麼能漲到你說的目標價。”
面試官很可能會讓你對投資某家公司或某個行業進行量化分析，並解釋為什麼市場沒能理解某隻股票。回答之前，要確保你至少知道三種不同的投資理念和策略。要根據你所應聘的基金調整你的想法(比如，向債券基金推銷新興市場股票是沒什麼好結果的)。嘗試準備一個看多的案例和一個看空的案例，同時為你的想法準備最充分的理由。
2 你為什麼想以投資為職業？
這個問題更多是針對還比較年輕的應聘者，同時也是展示你能夠成為一名優秀交易員或基金經理的機會。實際上，這更是一個“文化契合度”問題，是你證明自己適合幹對沖基金這一行並且打算將投資作為長期職業的一個機會。
“你需要言簡意賅，展示對投資的熱情。比如你已經開設了個人賬戶進行交易，或者是年輕時有過相關工作經歷，”專門服務對沖基金招聘事宜的幻影招聘公司(Mirage Recruitment)董事總經理巴里•西斯(Barry Seath)說。
3 介紹下你自己/跟我說說你的簡歷
沒錯，這是任何工作面試都會遇到的常規問題，但這也是向對沖基金推銷你自己的機會。他們想讓你通過介紹自己的技能和經驗來證明你有能力為公司估值、可以讀懂財務報表和分析師報告，更重要的是，可以獲得足夠的信任、拿一大筆錢去實踐你的投資交易理念。
回答這個問題一定要簡明扼要——以擅長在各個不同領域找工作著稱的MBA們則建議，要準備好一個90秒長的簡版回答和一個3分鐘長的延伸版回答。
4 中國有多少高爾夫球？
旨在測試面試者數學推理能力的腦筋急轉彎類題目正逐漸被對沖基金淘汰。“客戶問面試者‘需要多少杯水才能填滿大西洋’那樣的問題已是好久之前的事了，”西斯說。“他們想看到的是從頭到尾用數學推理得出的答案，而且要富有邏輯、切中要點。”
這本質上意味著，如果你在某個點上猶豫太久或是偏了題，論證太複雜，那麼面試官就會挑你的刺。要做好被打斷、思考過程被質疑、或是論點被徹底反駁的思想準備。或許你已猜到，這種情況下你的答案是什麼並不重要，重要的是你如何應對壓力。秘訣在於保持鎮定。
這類問題有幾種類似的問法，某對沖基金的CEO就問過一位應聘者：“我兜裡有多少錢？”這名應聘者在權衡了各種假設後回答：“上下500美元(也就是0-1000美元)”，而這正是這道貌似無法回答的題目的正確答案。對沖基金專家表示，秘訣在於，如果一道問題聽上去有點無厘頭，用數學方法來回答準沒錯。
5 量化題和編程題
最後，你需要做好量化相關問題的準備——特別是(這點很明顯)當你應聘一家專做量化的基金時。比如，你可能會被要求從一個遞歸算法裡創建一個聲明算法、把一個字符串反過來、估算5的平方根、寫一個判斷某個數字是否是素數的函數，或者描述如果用Java創建一個棋盤遊戲時你會使用的邏輯。面試前要好好複習編程語言，尤其是當你學的是計算機專業時。
6 為什麼想來我們基金？
最後，你需要知道你所應聘的這家對沖基金的任何細枝末節。對沖基金行事十分低調，但通常可以在Hedge Fund Intelligence或者Opalesque等網站找到相關信息。
或者，你至少應該知道這家對沖基金管理的資產規模有多大、行業關注點和交易策略。如果你還知道其中頂級交易員的名字和投資者構成，這會有很大幫助。試著在面試前和其他員工(或前員工)聊一聊，問問他們在這家基金工作好在哪裡。
來源：Enlight求職、BRC求職、濟南立思辰留學、GPA+
