众所周知
金融圈有一条出名的行业鄙视链
“Hedge Fund > PE/VC > 投行 > 咨询 > 商业银行...”
而纵观北美实习生工资最高的几家公司
▲Source：Forbes
排行榜前五中
Two Sigma、Jane Street、Citadel和Bridgewater
竟然都是Hedge Fund 公司
这样的结果
让大家不得不仰慕这个在金融圈鄙视链顶端的行业
想进入这高薪又体面的行业工作？
今天就来带大家全方面观察一下这个行业
01 对冲基金行业揭秘
一般提及金融Buy side，大家首先都会想到的是PE/VC，而一向低调的Hedge Fund，究竟又和他们有什么不一样呢？
1 对冲基金是什么
Hedge Fund的中文意思是对冲基金，意为
“风险对冲过的基金”。对冲基金的操作宗旨在于利用期货、期权等金融衍生产品以及对相关联的不同股票进行买空卖空、风险对冲的操作技巧，在一定程度上可规避和化解投资风险。全球十种主要对冲策略
由于涉及的金融衍生品繁杂，对冲基金的具体策略种类繁多、跨度巨大，不同机构也有不同的分类方式。根据瑞士信贷对冲基金指数，大概可分为以下10种策略方法:
▲Source：搜狐
风险与收益
这10种策略方法具有各自的风险和收益：
▲Source：搜狐
从图中看出，在长期跨度的投资中，全球宏观策略的收益最高，风险处于中等水平；多重策略和事件驱动策略属于性价比较高的策略组合，即收益较高的同时风险较低。
新兴市场对冲策略的波动率最高，受益则是中等水平；只有股票放空策略的收益为负，这是因为股票市场的长期是走高的，而放空策略则适合市场下行时的风险管理。
2 Hedge Fund代表公司
除了了解对冲基金的基本原理之外，作为求职者，我们自然需要去了解一下在这个行业中，到底有哪些代表的公司？
* 数据来源：Business Insider
从表中反应的排名情况来看，Bridgewater桥水基金以1200多亿美元的管理资产，位居榜首。排在第二的为AQR Capital Management，其对冲基金资产管理规模为899亿美元。
3 Hedge Fund和PE/VC的区别
Hedge Fund经常拿来和PE/VC做对比，但其实三者有很大的不同。由于财大气粗，Hedge Fund可以投资一个公司的任意时期，而VC主要投资初创型公司，PE则在公司的成长期介入。
已分门别类地归纳总结出Hedge Fund和PE/VC的其他不同，供同学们你参考。
02 Hedge Fund就业前景
1 晋升空间
与金融Sell side从业人员不同的是，对冲基金的分析师职业生涯并不是那么结构化，等级和头衔也比较少。
一般情况下，一个对冲基金分析师的职业生涯通常是：
一个对冲基金分析师晋升为资深分析师，通常需要2-3年的时间，资深分析师再经过1-3年，可以晋升为投资组合经理。
对于交易员来说，职业生涯通常是：
一个执行交易员成长成为资深交易员的时间
通常需要1-3年的时间。2 薪资水平
对冲基金公司开放的这些岗位，都是金融行业人士抢着要的岗位。对冲基金的这份工作提供了最高的薪水，可观的奖金以及最丰厚的福利。
下面就让我们一起来看一下Hedge Fund各个岗位的薪资情况：
▲Source：WSO
从表中反应的数据来看，Hedge Fund的实习生的平均薪资在77K美金左右，没有bonus。而实习结束拿到return offer成为初级分析师之后，base salary加上bonus总计为15.7万美金。相比于投行IBD第一年13万美金的薪资，那又高出了一个层次。
到了MD和VP级别之后，通常bonus会高于base salary。一般MD的平均薪资在30万美金左右，而VP的薪资则到达了45万美金！
▲Source：WSO
从初级分析师薪资排行来看，排名前几的Hedge Fund公司均为大型基金公司。这是由于当基金表现一样的时候，大型基金公司的平均薪酬会更多。也就是说对比小型基金公司，任何既定水平的表现，在一个大型基金更容易得到更高报酬。
3 工作生活平衡
关于工作生活平衡这一点，让我们先来感受一下一个hedge fund初级交易员的一天是怎么过的：
7:00—9:30 观看资讯
早上七点起床，九点之前到达公司，然后在9：15集合竞价前快速浏览当天的财经新闻，比如万得、东方财富和彭博等等，这些资讯网站上的信息让我开始适应每一天常规的工作氛围。
9:30—12：00 收集资料
9：30之后上网搜索、浏览更多的的资讯类文章，除了之前的信息来源，开始大量而系统的挖掘和分析潜在价值信息。然后集中精力做一些定性研究。当定性研究结束后，我需要通过构建或者更新模型来进行量化工作，然后，我会用一些估值工具进行下敏感度分析来确定是否处于安全带中。
12:00—13:00 午休
13:00—18:00 监控市场
下午一点之后开始打电话给分析师、行业专家、相关投资者，继续监控市场价格走向。等到三点闭市后查看闭市后的新闻并召开电话会议，阅读更多的分析报告和行业报告，以及证监会的相关文件，一直到下午六点下班。
来源：知乎
从对冲基金初级分析师的一天看来，工作时间并不长，工作内容也并不是很紧凑。相比于投行初级分析师一周80小时的工作时长，Hedge Fund公司的Work-life balance还是比较好的。
03 对冲基金的薪资有多少
上图可见，对冲基金
是买方市场这个大家庭里最能赚钱的
就连对冲基金的实习生职位薪酬
也已经在
排行榜中位居第五！
根据数据调查，从对冲基金的实习生平均薪资
7700美金左右（这其中还不加入奖金），
再到到对冲基金的副总裁的平均薪资
可以高达45万美金一年。
04 主要角色
对冲基金公司主要有以下三类角色：
- Investment Analysts (IAs) or Research Analysts：初级员工，负责产生投资构想，进行分析并将其构想呈现给高级团队。
- Portfolio Managers (PMs): 审查投资分析师的工作，然后决定进行哪些投资。
- Traders or Execution Traders (ETs): 从PM那里获得指示，并利用他们在市场上买卖双方的知识来执行他们的想法。
在某些基金中，投资分析师和执行交易者的角色是混合的-例如，结构化产品和投资级信用投资者通常也进行自己的交易。
在量化对冲基金中，也有STEM背景的量化程序员。
05 人才需求
如全球基金大佬——Citadel，需要数据工程师、软件工程师、交易员、分析师，量化研究员等多种职位。
定量研究员岗位要求
内容来自看准网企业对定量研究员的职责要求
综上分析，如果你想去做定量研究员，那么学习市场、营销或统计相关的即可，但是最重要的是对市场研究工作和研究方法有一定的了解和认识。
06 推荐专业
专业推荐顺序按照QS Marketing专业全球排名
1、QS7: ESADE MSc in Marketing Management。
2、QS47:加泰罗尼亚理工大学/马德里胡安卡洛斯国王大学 EAE商学院 Máster Universitarioen Dirección de Marketing y Gestión Comercial，可跨专业申请。
3、QS51 ESIC商学院 市场营销官硕，可跨专业申请。
4、QS4星马德里欧洲大学IBM科技商学院Máster Universitario en Marketing，可跨专业申请。
拓展阅读
1 具体说说你的某个投资理念
如果你要应聘对冲基金的分析师或投资组合经理，你需要有自己的想法。怎么才能有想法呢？著名的桥水投资公司(Bridgewater Associates)在一份长达123页的文件中提出了怎样形成投资观点的理论和原理。对冲基金可不希望你提出的想法乏味无趣：比如，推荐买苹果公司的股票就不怎么样。
“他们不想听你为什么会选投一只人人都会买的牛股(除非你的想法和常理相悖)，” Glocap猎头公司董事总经理安东尼•凯泽尔(Anthony Keizner)说，“他们想听到好的商业逻辑、某只股票被高估或低估的原因、市场错过了什么、以及这只股票凭什么能涨到你说的目标价。”
面试官很可能会让你对投资某家公司或某个行业进行量化分析，并解释为什么市场没能理解某只股票。回答之前，要确保你至少知道三种不同的投资理念和策略。要根据你所应聘的基金调整你的想法(比如，向债券基金推销新兴市场股票是没什么好结果的)。尝试准备一个看多的案例和一个看空的案例，同时为你的想法准备最充分的理由。
2 你为什么想以投资为职业？
这个问题更多是针对还比较年轻的应聘者，同时也是展示你能够成为一名优秀交易员或基金经理的机会。实际上，这更是一个“文化契合度”问题，是你证明自己适合干对冲基金这一行并且打算将投资作为长期职业的一个机会。
“你需要言简意赅，展示对投资的热情。比如你已经开设了个人账户进行交易，或者是年轻时有过相关工作经历，”专门服务对冲基金招聘事宜的幻影招聘公司(Mirage Recruitment)董事总经理巴里•西斯(Barry Seath)说。
3 介绍下你自己/跟我说说你的简历
没错，这是任何工作面试都会遇到的常规问题，但这也是向对冲基金推销你自己的机会。他们想让你通过介绍自己的技能和经验来证明你有能力为公司估值、可以读懂财务报表和分析师报告，更重要的是，可以获得足够的信任、拿一大笔钱去实践你的投资交易理念。
回答这个问题一定要简明扼要——以擅长在各个不同领域找工作著称的MBA们则建议，要准备好一个90秒长的简版回答和一个3分钟长的延伸版回答。
4 中国有多少高尔夫球？
旨在测试面试者数学推理能力的脑筋急转弯类题目正逐渐被对冲基金淘汰。“客户问面试者‘需要多少杯水才能填满大西洋’那样的问题已是好久之前的事了，”西斯说。“他们想看到的是从头到尾用数学推理得出的答案，而且要富有逻辑、切中要点。”
这本质上意味着，如果你在某个点上犹豫太久或是偏了题，论证太复杂，那么面试官就会挑你的刺。要做好被打断、思考过程被质疑、或是论点被彻底反驳的思想准备。或许你已猜到，这种情况下你的答案是什么并不重要，重要的是你如何应对压力。秘诀在于保持镇定。
这类问题有几种类似的问法，某对冲基金的CEO就问过一位应聘者：“我兜里有多少钱？”这名应聘者在权衡了各种假设后回答：“上下500美元(也就是0-1000美元)”，而这正是这道貌似无法回答的题目的正确答案。对冲基金专家表示，秘诀在于，如果一道问题听上去有点无厘头，用数学方法来回答准没错。
5 量化题和编程题
最后，你需要做好量化相关问题的准备——特别是(这点很明显)当你应聘一家专做量化的基金时。比如，你可能会被要求从一个递归算法里创建一个声明算法、把一个字符串反过来、估算5的平方根、写一个判断某个数字是否是素数的函数，或者描述如果用Java创建一个棋盘游戏时你会使用的逻辑。面试前要好好复习编程语言，尤其是当你学的是计算机专业时。
6 为什么想来我们基金？
最后，你需要知道你所应聘的这家对冲基金的任何细枝末节。对冲基金行事十分低调，但通常可以在Hedge Fund Intelligence或者Opalesque等网站找到相关信息。
或者，你至少应该知道这家对冲基金管理的资产规模有多大、行业关注点和交易策略。如果你还知道其中顶级交易员的名字和投资者构成，这会有很大帮助。试着在面试前和其他员工(或前员工)聊一聊，问问他们在这家基金工作好在哪里。
来源：Enlight求职、BRC求职、济南立思辰留学、GPA+
