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昨日受到原油暴跌的影響，全球市場表現不濟，A股市場盤中一度大跌。而隔夜美股再次集體走低下，今日市場弱勢開盤，但午後逆勢拉昇，暫時獲得支撐。值得注意的是，近期市場震盪之際，消費股表現搶眼，今日白酒股走強下，貴州茅臺更是大漲突破，並迎來股價的歷史新高。
對於消費股，實際上當前的確定性還是比較強的。一方面，疫情之後國內已經形成了消費以及基建的主線，純內需的需求大幅提升；另一方面，各地出臺消費刺激以及發放消費券等迎來提振；此外，從最新的基金持倉以及新成立基金看，也有從此前的抱團科技類逐步向消費類標的轉移。
所以，政策推動以及需求，再加上資金的推動，消費類有望在二季度贏回主動，重新得到市場的青睞。而這，實際上也為我們中長線投資者提供很好的參考。3月19日以來，我們持續強調，此輪反彈已經開啟而且會持續，建議中長線投資者持倉為主，尤其是長線投資者可逢低積極考慮參與，而消費類標的也是我們多次提及的。
不過，並不是說消費股的異動以及貴州茅臺的新高就意味著市場行情的轉向。當前，特別是經歷了猶豫的反彈之後，當前市場短線還是需要適當注意一下，尤其是在原油下跌超預期下，短期仍需適當謹慎。
眾所周知，原油價格再次重創，市場擔憂情緒重生，對於外圍市場的衝擊較大，短期需要密切關注。而從歷史規律看，外圍市場階段性集中反彈後基本面對其影響依舊，在預期下降下還應謹防再次遇到衝擊。所以，短期國內市場的風險偏好也難以提振，反彈中仍有波折，短期投資者仍需繼續觀望。
再次回到當日市場，儘管市場低開高走，但仍處於4月20日以來的回調趨勢中，而且兩市成交併未有效釋放，依舊體現出觀望的氣氛。所以，接下來我們建議短期繼續關注外圍市場的表現以及外資近期的風向。
最後，我們再次重申對市場的觀點：3月19日以來的反彈已經開啟，此次反彈會延續，但是“內憂外患”的不確定性，此次反彈定義為猶豫型反彈，期間會有較大的波折。而近期原油市場再起波浪，或將加大短期的波折，但同樣也會迎來中長線低吸的機會。建議短線投資者適當觀望，而中長線投資者，尤其是倉位比較低的，本著價值投資的傾向，近期逢低可考慮逐步加倉，重點關注消費以及基建類標的。
來源：巨豐投顧
作者：郭一鳴 執業證書：A0680612120002
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